Vermogensregie
Private banking met persoonlijke aandacht. Gespecialiseerd in de toekomst sinds 1737.
Vermogensregie
Prinsjesdag 2026: box 3 blijft onzeker, maar wacht als belegger niet af
Use Left/Right to seek, Home/End to jump to start or end. Hold shift to jump forward or backward.
Het was weer een ongewone Prinsjesdag . Het kabinet rekent niet alleen in miljarden maar ook in zetels. Wat betekenen de kabinetsplannen voor particulieren, beleggers, vastgoedbezitters en directeur-grootaandeelhouders? Daarover spreekt Bart Frohn, vermogensstructureerder bij het Van Lanschot Kempen Kenniscentrum, met financieel journalist Maarten van der Pas. ‘Particuliere beleggers moeten verschillende scenario’s voor box 3 in kaart brengen en niet overhaast handelen.'
Welkom bij de serie Vermogensregie van Van Landschot Kempen, waarin we het hebben over fiscale en juridische ontwikkelingen en de gevolgen daarvan voor uw vermogen. Bart Vroon van het Van Landschot Kenniscentrum praat u bij en vertelt hoe u slim met uw vermogen omgaat.
Maarten van der PasHet was weer een ongewone prinsjesdag. Over de deelbegrotingen en fiscale onderwerpen is het laatste woord nog niet gezegd. De grote vraag blijft: wat betekenen de kabinetsplannen voor particulieren, beleggers, vastgoedbezitters en directeur groot aandeelhouders. Daarover praat ik met Bart Vroon, vermogenstructureerde bij het Valandschot Kempen Kenniscentrum. En ik pak er een kwartier vertel Bart wat jij het beste kunt doen en waar hij nog altijd onder het gras ziet. Mijn naam is Maarten van der Pas. Bart, fijn dat je er bent. Dankjewel Maarten. Ja, Bart, vorig jaar in onze podcast noemden we Prinsjesdag beleidsarm. We zaten toen nog met de dubbel de missionaire kabinet schof. Hoe kijk jij nu naar deze Prinsjesdag?
Bart FrohnNou, ik zou zeggen, het is vooral een politieke begroting. Het kabinet rekent niet alleen in miljarden, maar ook in zetels. En zonder steun van de oppositiepartijen halen de voorstellen het niet. En de ruimte is beperkt. En daardoor leidt iedere tegemoetkoming aan de wens van een oppositiepartij, meteen weer tot de vraag hoe de rekening wordt betaald. Komt het uit arbeid, komt het uit winst of komt het uit vermogen?
Maarten van der PasJa, wat gaan we belasten om die rekening te betalen? Prinsje, dat is vooral het begin van nieuwe onderhandelingen. En het wordt ook opgemerd: ja, het is een vervolg van de formatie.
Bart FrohnJa, het Belastingplan 2027 lichter. Maar politiek is het nog niet af. Voor luisteraars is het daarom één voorbereid van belang. Want de Eerste en de Tweede Kamer kunnen wijzigingen. Sorry. Sorry, we moeten even warm draaien, Ivy. Zullen we de vraag nog even opnieuw doen en het antwoord.
Maarten van der PasPrinsje dag vooral het begin van nieuwe onderhandelingen, werd ook al opgemerd. Ja, het is gewoon een vervolg van de formatie.
Bart FrohnJa, het belastingplan 2027 ligt er. Maar politiek is het nog niet af. Want voor de luisteraars is daarom één voorbehoud van belang. En dat is dat de Tweede en vervolgens de Eerste Kamer. wijzigen. En dat gaat ook zeker gebeuren. Gaat het kabinet over links of over rechts? Of weet het de volledige oppositie tegemoet komen? Nou, dat lijkt me bijna ondenkbaar. Maar de oppositie heeft in ieder geval andere wensen.
Maarten van der PasJa, dat was inderdaad wel duidelijk. Laten we eigenlijk beginnen dan met particulieren. Inkomstenbelasting en eigen woning. Wat verandert er voor hen in box 1?
Bart FrohnDe wijzigingen zijn eigenlijk beperkt. De eerste twee tarieven die stijgen iets. De eerste schijf wordt iets verlengd. De tarieven voor de eerste en de tweede schijf worden ook iets verhoogd. Het tarief in de eerste schijf voor de AOW'ers stijgt ook een klein beetje. Het hoogste tarief blijft wel 49,5%. En geldt ook vanaf de oude tariefgrens van ongeveer 78.400. En door deze aanpassingen zie je ook de krantenkop verschijnen dat de coalitie de rekening bij de werkenden neerlegt. En de hogere inkomstkomends het meest belast.
Maarten van der PasJa, het valt me ook op. Ik hoor even niks meer over de hardwerkende Nederlander opeens.
Bart FrohnNee, dat is inderdaad opvallend, ja.
Maarten van der PasJa, wat een goed, de huiseigenaar, Bart, wat gaat die in box 1 merken?
Bart FrohnNou, dat valt eigenlijk uiteen in twee aspecten. Het tarief in de tweede schijf, dat stijgt dus iets. En daarom neemt ook de maximale aftrek van hypotheekrente iets toe. Dus dat is eigenlijk een voordeeltje. En daarentegen staat dan het eigen woningverfee. Dat blijft ongewijzigd. En de grens voor de vilatax wordt iets verhoogd naar 1.360.000. Maar mensen met weinig of geen hypotheekschuld, die hebben ook te maken met de wet Hillen. En die wordt sinds 1 januari van dit jaar al versneld toegepast. En daardoor wordt de belasting op duurdere woningen telkens ook hoger. En dat is dus eigenlijk een nadeel.
Maarten van der PasJa, belangrijk voor huiseigenaren. Ja, dan BOX 3, het meest besproken dossier, het hoofdpijndossier. Misschien even ja, wat is de stand van zaak op dit moment?
Bart FrohnNou, dat is heel opmerkelijk. In het Belastingplan 2027 komt het zelf niet aan bod. Voor 2027 er geen veranderingen. Het huidige forfaitaire systeem blijft het uitgangspunt. Dus voor overige bezittingen, zoals beleggingen, wordt gerekend met een forfaitaire rendement van 6,38%. Dus dat is iets hoger. Bij een belastingtarief van 36% is de effectieve heffing daarover ongeveer 2,3%. En dat is toch wel weer een beetje hoger dan die 2,16% van dit jaar. En mensen die een lage rendement maken, kunnen beroep doen op de tegenbewijsregeling. En dan gelden andere regels, maar dan worden ze tenminste wel over hun werkelijke rendement belast. En de keuzemogelijkheid staat dus iedereen ter beschikking en die kan voor de belastingbetaler gunstig uitpakken. Maar de belastingopbrengst voor de staat valt dan tegen. Dus je kunt dus als belastingbetaler shoppen tussen de meest gunstige uitslag die er voor jou is. Maar ondertussen geldt wel dat een voortzetting van dit regime de staat jaarlijks 3 miljard aan gederfte belastinginkomsten kosten.
Maarten van der PasJa, dat houdt een enorm prijskaartje. Maar ook heel opvallend is dat box 3 uit dat belastingplan is gehaald, toch?
Bart FrohnZeker. Maar goed, je ziet gewoon de verdeeldheid binnen de coalitie. En dat is de reden waarom ze het eruit hebben gehaald.
Maarten van der PasJa, en zeker ook, en waar moeten de kosten verhaald worden? Je gaf het ook al eerder aan. Bart, maar hoe staat het dan met de hete aardappel? Dat is natuurlijk die wet werkelijk rendement. Die gaat uit van een vermogens aanwasbelasting. Belasting over de jaarlijkse waardevermedering van beleggingen. Die zou dan in 2028 in werking moeten treden.
Bart FrohnJa, dat is juist. Die werd beoogd om in werking te treden per 1 januari 2028. En die zou dan ook de mogelijkheid om te kunnen shoppen helemaal beëindigen. Dat wetsvoorstel ligt momenteel bij de Eerste Kamer. En ook op verzoek van de coalitie blijft dat wetsvoorstel daar. Want anders moeten ze daar nu budgetair ook een voorziening voor treffen. De huidige coalitiepartijen die hadden in hun coalitieakkoord ook al afgesproken om het nieux 3-systeem volledig door te ontwikkelen naar een vermogenswinstbelasting voor alle vermogensbestanden. Het kabinet overweeg nu een aantal scenario's om tot een volledige vermogenswinstbelasting te komen. En dat zou al zijn mogelijk per 1 januari 2028. Maar dat is praktisch onhaalbaar. En die scenario's zijn dus separaat op 13 september naar de Tweede Kamer gestuurd.
Maarten van der PasJa, dat zal opvallend. Want die zitten dus niet in dat belastingplan voor 2027.
Bart FrohnNee, en dat geeft ook aan de verdeeldheid binnen de coalitie over hoe dat opgelost moet worden. Maar dat hebben ze dus willen afscheiden van de normale discussie over het belastingplan.
Maarten van der PasJa, en we hadden het juist ook wel over het prijskaartje om dat probleem in box 3 op te lossen. Ook bij de scenario's, dat varieert echt van 13 miljard tot 23 miljard tot 2035.
Bart FrohnJa, dat zijn immense bedragen. En hoe komt dat? Ja, dat komt doordat het invoeren van een vermogenswinstbelasting leidt ertoe dat de staat pas veel later belasting gaat in, want mensen gaan hun transacties uitstellen. In die brief worden dus vier scenario's geschetst. In het eerste scenario worden diverse verbeteringen aan het voorliggende wetsvoorstel aangebracht, bijvoorbeeld achterwaartse verliesverrekening. Maar nog zonder verdere doorontwikkeling naar een volledige vermogenswinstbelasting. En de andere drie scenario's die sturen wel aan op een volledige vermogenswinstbelasting. Maar dan op zijn vroegst per 2030. Dus dan zijn we toch wel weer een wat jaartjes verder. En daarvoor moet het kabinet dus in de komende jaren wel voldoende financiële dekking vinden. En die moet binnen het vermogensdomein gevonden worden. Ja, wat is dan het vermogensdomein? Dat is de belasting over vermogen en vermogensoverd. Dus dat betekent dat het ook buiten box 3 oplossingen gevonden kunnen worden. En dus niet alleen een verhoging van het box 3-tarief of een verlaging van de vrijstelling. Dus box 3 blijft gewoon een politiek, een splijts van.
Maarten van der PasJa, binnen of buiten het vermogensdemein, ja, ambtelijke taal voor waar gaan we het geld aan.
Bart FrohnDus het kan ook in box 2 zijn. Dus dat is allemaal nog niet zo duidelijk.
Maarten van der PasJa, kom ik denk ik daar nog wel eens op terug, Bart. Ja, want we hebben natuurlijk ook veel beleggers onder onze luisteraars. En ja, wat betekent dit nou eigenlijk, dus voor die particuliere beleggers.
Bart FrohnJa, voor de particuliere beleggers verandert er eigenlijk nu direct niet zoveel. Als je nu een privé beleggt, dan kun je daarmee doorgaan. Het voordeel is dat je kunt kiezen tussen die twee stelsels. Dus je betaalt volgend jaar maximaal die 2,3% belasting over je beleggingen. Nou ja, als je nou overweegt om vermogen over te brengen naar een BV. Dan zou je dat voorlopig kunnen uitstellen. Minimaal tot het einde van dit jaar, maar je zou zelfs kunnen afwachten tot een nieuw stelsel daadwerkelijk tot stand is gekomen. Dus een snelle standaardoplossing is meestal niet verstandig. Niet automatisch alles naar cash brengen. En ook niet zonder berekeningen geld naar een BV schuiven. Het hangt van zoveel factoren af. Samenstelling van het vermogen, verwachte rendement, kosten, beleggingshorizon, liquiditeitsbehoeften. Nou ja, als je dat allemaal goed in kaart brengt, dan kun je scenario's goed met elkaar vergelijken.
Maarten van der PasJa, dat is duidelijk. Laten we het even over vastgoed hebben. Want vastgoedbeleggers zijn kritisch op het huidige boxdrizime. Waarom zijn ze dat?
Bart FrohnVastgoedbeleggers worden belast op basis van een forfait, terwijl de werkelijke kosten zoals onderhoud, beheer, verzekeringen, belastingen niet afzonderlijk aftrekbaar zijn. En ook in de tegenwijsregeling zijn die kosten niet aftrekbaar. Dus als huurinkomsten dan onder druk staan, dan komt dat slecht uit, kan hard uitpakken. En de kern van hun kritiek is, daarom sluit beter aan bij het werkelijke netto resultaat. En zij bepleiten eigenlijk dat voor vastgoed vervroegde inwerking training van de wetwerkelijk rendement plaatsvindt. Waarbij die kosten wel aftrekbaar zijn.
Maarten van der PasJa, nou lijkt eerder bijna onmogelijk.
Bart FrohnZeker.
Maarten van der PasEn woningbeleggers, is daar ook dan nog een tegemoetkoming voor?
Bart FrohnJa, nou ja, een beetje. Het tarief voor de overdragsbelasting voor woningen die niet als hoofdverblijf worden gebruikt. Dat wordt verlaag per 1 januari 2027 van 8 naar 7%. Dus het kan lonen om de levering van een beleggings- of een vakantiewoning uit te stellen tot na 31 december 2026. Maar voor de eigen woning blijft het tarief gewoon 2%. En voor bedrijfspanden en grond blijft het 10,4%.
Maarten van der PasJa, we kunnen nog even kijken naar starters op de woningmarkt. Het is wel bekend dat die moeilijk aan een huis kunnen komen. Doet het kabinet nog iets voor hen?
Bart FrohnJa, de startersvrijstelling die stijgt in 2027 naar 615.000 euro. Mind you. Een starterswoning 615.000 euro. Ja, kost die woning nou minder dan dit bedrag? dan betaalt zo'n starter geen overdragsbelasting. Dus dat is wel een voordeeltje. En dat geldt voor kopers tussen de 18 en de 35 jaar die voor het eerst hun eigen woning kopen.
Maarten van der PasJa, dan heb ik bij de particuliere later. En overgaan naar de directeur Groot Aandeelhouder, de DGA. Wat gebeurt er met de vennootschapsbelasting en box 2?
Bart FrohnNou, de tarieven en de schijven in de vennootschapsbelasting wijzigen niet. En ook de box 2-tarieven blijven gelijk in 2027. En wel wordt de grens van de eerste box 2-schijf, die van 24,5%. Die wordt geïndexeerd en die bedraagt volgend jaar 69.607 euro. Dus fiscale partners kunnen samen twee keer gebruik maken van die lage schijf. En dat blijft absoluut interessant. Want ze kunnen dus bijna 140.000 euro tegen dat lage tarief van 24,5% aan hun BV onttrekken.
Maarten van der PasWant als ik er dan zo hoor over box 3 en over box 2, dan zou je kunnen zeggen, in box 3 is er veel onrust, veel onzeker. In box 2 eigenlijk niet. Dat is best rustig. Is het dan voor de luisteraar aantrekkelijker om vermogen uit box 3 naar de BV in box 2 over te hevelen?
Bart FrohnNou, dat kun je in het algemeen niet zo zeggen. Want in een BV spelen diverse belastingen. Venusbelasting, box 2 heffing. Ook kosten, maar ook waarderingsvraagstukken. En ja, de uitkomst hangt uiteindelijk af van rendement en beleggingsmix en de horizon en de vraag wanneer geld nodig is. Dus je moet eigenlijk eerst rekenen en dan pas gaan schuiven. Voordeel van de BV is wel dat verliezen verrekenbaar zijn. Maar ja, daar beleg je niet voor. Als je het overweegt, dan kan je beter wachten tot aan het einde van het jaar.
Maarten van der PasJa, en een ander belangrijk onderwerp bij Box 2, is ook het excessief lenen bij de eigen BV. Verandt daar nog iets. Want we hebben daar onze podcast eerder was over gehad en de overheid wil dat eigenlijk betugelen, dat lenen van de BV.
Bart FrohnJa, nou ja, ook daar horen we niets. De grens blijft 500.000 euro. Niet alleen voor eind 2026, maar ook voor 2027 hoogst waarschijnlijk. Dus als een DGA op 31 december 2026 meer van de BV geleend heeft, dan wordt het meerdere in box 2 belast als fictief dividend. Tegen maximaal 31 procent. En dat geldt ook voor bovenmatige leningen aan verbonden personen, zoals kinderen van de DGA, die kunnen ook meetellen.
Maarten van der PasJa, dan wil ik ook nog even terugkomen op dat binnen of buiten het vermogensdomein, je noemde dat ze juist al. En je gaf aan dat uiteindelijk de oplossing voor box 3, dan budgetair, binnen of buiten dat vermogensdomein, moet worden gevonden. Wat bedoelen ze daar nou precies mee?
Bart FrohnJa, dus de eelcoos, de staatssecretaris van Fiscaliteit en de minister van Financiën, die hebben dus die brief geschreven aan de Tweede Kamer. En die proberen dus de problemen met box 3 op te lossen en die geven ook aan hoe dat gefinancierd kan worden. En dat hoeft niet alleen gefinancierd te worden binnen box 3, maar dat kan ook in box 2. Het kabinet noemt dus bijvoorbeeld ook beperking van de drempel voor excessief lenen van de eigen BV. Van 500.000 naar 400.000. Of afschaffen of beperken van de eerste tariefschrijf van 19% in de vennooggasbelasting. Een andere optie is dat de eigen woninglening van de BV ook als excessief wordt aangemerkt. Nou ja, de onderhandeling met de oppositiepartijen, die kan dan toch nog onverwachte consequenties hebben. En dan liggen er toch nog wijzigingen voor de DGA op de loer.
Maarten van der PasJa, want waar ik het dan eigenlijk eerder had over onrust in box 3 en juist rust in box 2, kan het voor de DGA dus toch nog wel onrustig worden. En plat gezegd hij kan opdraaien voor de kosten in box 3.
Bart FrohnJa, nou ja, weet je, die veranderingen die verwachten we eigenlijk al een beetje. Maar die komen nu eigenlijk als een dubbeltje uit de doos. Dus het is zeker een mogelijkheid dat dat nog komt.
Maarten van der PasJa, dat kan inderdaad nog even een andertje worden voor de DGA. Familiebedrijven, daar wil ik het nog even over hebben. Wat zien we daar, bijvoorbeeld ook bij bedrijfsopvolging?
Bart FrohnJa, voor de bedrijfsopvolgingsregeling en de doorschuifregeling, er zijn in dit belastingplan eigenlijk helemaal geen nieuwe wijzigingen aangekondigd. Ze blijven wel een politiek aandachtspunt. Want de nadruk ligt op echte bedrijfsopvolging en niet op echt gefaciliteerde vermogensoverheveling.
Maarten van der PasEen ander belangrijk onderwerp is natuurlijk ook schenk en erven. De laatste tijd eigenlijk weer veel onderwerp van gesprek, met het oog op de grote vermogensoverdracht die eraankomt van de babyboomer naar zijn of haar kinderen. Ja, gaan de tarieven omhoog. Want dat wordt veel gevolgd.
Bart FrohnJa, nee, ook daar geen veranderingen. De drieven blijven gelijk. De grens van de eerste schijf voor de erf en schenkbelasting stijgt naar 162.795. De vrijstellingen worden geïndexeerd met 2,6%. Dus de jaarlijkse vrijstelling, ouder, kind, die stijgt naar 7088. Families die jaarlijks schenken of een grotere vermogensoverdracht voorbereiden. Ja, voor hen is het verstandig om die nieuwe bedragen in de planning mee te nemen. En overigens wordt ook voorgesteld om de aangiftetermijn voor het doen van de aangifte, schenkbelasting te verlengen tot vier maanden. Dus dan heb je tot 1 mei van het opvolgende jaar de tijd om die schenkingsaangifte te doen.
Maarten van der PasJa, en hoe zit dat ook heel specifiek met de schenking op papieren? En wat die werd eigenlijk toch aangemerkt als een opmerkelijke belastingconstructie.
Bart FrohnJa, ook daarover is het stil. Maar het is nog steeds mogelijk dat die in het kader van die financiering van een oplossing voor box 3 alsnog wordt aangepakt. Dus dan zou dus op een schuld aan het kind niet meer 6% vergoed mogen worden, maar bijvoorbeeld 3%. Ik verwacht eerlijk gezegd dat dat niet eerder dan 2028 in werking zal treden. Want dan worden ook meer aspecten van de erfbelasting aangepakt. Onder andere de rekenrente en ook de sterftebellen, daar is ook een flinke herstructurering gaande.
Maarten van der PasJa, als je eigenlijk al die plannen van kabinet Jetten over ziet, wat zijn eigenlijk jouw belangrijkste boodschap voor de luisteraars?
Bart FrohnNou ja, op basis van dit belastingplan. Ja, zullen tarieven en regelingen op hoofdlijnen gelijk blijven. Maar de onzekerheid blijft eigenlijk heel groot. Vooral box 3, daar kan nog zoveel veranderen. En bij box 2 lijkt het rustig, maar dat is denk ik schijn.
Maarten van der PasJa, en wat kan een luister nou concreet het beste doen?
Bart FrohnNou, ik denk dat een luisteraar het beste scenario's kan maken. De particuliere beleggers. Hoe p het nou uit als ik gewoon in box 3 blijf beleggen en het regime blijft langer in deze vorm voortgezet. Nou ja, dan heb je dus die keuze tussen forfeitair en tegenbewijsregeling. Als het werkelijk rendement hoger uitvalt dan het forfeit, dan doe je een beroep op die tegenbewijsregeling. Dus als je in scenario's denkt, dan worden beslispunten absoluut inzichtelijk. Een switch naar box 2 is gemakkelijk gemaakt. Maar voor de weg terug moet je telkens langs de notaris in de meeste gevallen. Dus dat is toch wel wel bewerkelijk. En als je nu geen PV hebt, is een BV erbij toch wel administratief best wel wat moeite. Ben je nu box 2 belegger, blijf gebruik maken van de mogelijkheid om tegen dat lage box 2-tarief van 24,5% dividend te blijven uitkeren.
Maarten van der PasJa, dus eigenlijk kort samengevat, niet afwachten, maar ook niet overhaast handelen.
Bart FrohnNee, inderdaad. Breng je positie in kaart. Voer grote wijzigingen pas aan na een integrale berekening van je positie. En nadat duidelijk is welke wetsvoorstellen uiteindelijk definitief worden. En bespreek dat dan ook tijdig met je fiscalist en je private banker.
Maarten van der PasDankjewel Bart. De conclusie is eigenlijk helder. Prinsjesdag is dit jaar geen eindpunt, maar het begin van een nieuwe ronde politieke onderhandelingen. En jij adviseert de luisteraars om denk in scenario's. En kijk het beste wat nu bij je past, of eventueel wat je kan verwachten. De stemming over het Belastingplan 2027 in de Tweede Kamer is op 12 november. En dat ding natuurlijk het kabinet en de oppositie wel om de vaart erin te houden.
Bart FrohnJazeker. Nou ja goed. Dus er wordt al een hele kluif om een akkoord te bereiken over het belastingplan. En wat dan opvallend is, box 3 is buiten het belastingplan gelaten. Dus ja, of ze daarover ook nog een akkoord kunnen bereiken. Nou, dat gaat zeker meer tijd kosten. Ze trekken er op zich ook zes maanden vooruit. Dus een al geheel akkoord, dat laat langer op zich wachten.
Maarten van der PasJa, dat is duidelijk. Nou, Verand Rot Kempe blijft de ontwikkelingen volgen en blijf jij ons vooral ook volgen, want wij blijven dit bespreken in onze podcast. We komen dit jaar nog met de fiscale eindejaarstips. Wat kunt u nog het beste doen voor 31 december en waar kun je beter mee wachten. En we gaan nog vooruitkijken naar wat 2027 fiscaal gaat brengen. Voor nu bedankt voor het luisteren.
Voice-overBedankt voor het luisteren naar Vermogensregie, een serie binnen de podcast van Van Landschot Kempen. Wilt u meer regie over uw vermogen? Bezoek dan onze website en abonneer u op dit kanaal.