Guillermo Barba, el podcast de Inteligencia Financiera Global
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Desentrañando el paquete económico de México
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¿Qué esconde realmente el nuevo paquete económico mexicano? Tras los anuncios oficiales y las promesas políticas, desentrañamos la verdad sobre lo que significa para tu bolsillo y el futuro económico del país.
El gobierno de México implementará el presupuesto más grande de la historia mientras mantiene un déficit del 4%, contradiciendo promesas anteriores de reducirlo. La deuda pública habrá duplicado su valor absoluto en siete años, alcanzando 20 billones de pesos para 2026. Aunque algunos minimizan este incremento comparándolo con economías como Estados Unidos o Japón, la tendencia es insostenible y dañina para el desarrollo económico a largo plazo.
Las proyecciones gubernamentales pecan de optimistas: un crecimiento entre 1.8% y 2.8% con una inflación del 3%. Mientras tanto, la inflación subyacente se mantiene en 4.3%, revelando presiones inflacionarias persistentes. Para los inversionistas en CETES y otros instrumentos de renta fija, las noticias empeoran con un aumento del 80% en la retención del ISR sobre intereses. La realidad es contundente: quienes mantienen su dinero en estos instrumentos están perdiendo poder adquisitivo constantemente.
En el ámbito internacional, datos reveladores muestran que Estados Unidos sobreestimó la creación de 911,000 empleos durante la administración Biden, confirmando que la recesión americana podría estar ya en marcha. Esta situación llevará a la Reserva Federal a recortar tasas, impulsando mercados financieros y activos como el oro, que alcanzó los $3,705 por onza.
La verdadera inflación no se refleja en los índices oficiales de precios, sino en el valor creciente de activos reales como el oro, las acciones y las criptomonedas. Si buscas proteger y hacer crecer tu patrimonio, es momento de replantear tu estrategia de inversión hacia estos activos que continuarán su tendencia alcista. ¿Seguirás perdiendo oportunidades por temor al cambio, o tomarás acción para capitalizar el mayor ciclo de crecimiento de activos que veremos en esta década?
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¿Qué tal? Buenas tardes, ¿cómo están. Soy Guillermo Barba y les doy la bienvenida a Dinero Infinito, el podcast premium de nuestra comunidad de inversionistas inteligentes, topmundoreport, que se pasa en exclusiva aquí en este canal de Telegram. Bienvenidos, vámonos por partes, pero rápido, porque son muchos los temas. Esta semana está muy cargada y quiero comentar muchos temas, a ver si rompo récords de tiempo y de temas abordados. Número uno el tema del paquete económico. El paquete económico lo puedo resumir ya. Se los comenté en el mensajito anterior a lo largo del día que les dije. Se resume en lo siguiente Básicamente, el gobierno va a ejercer el presupuesto más grande de la historia, como es cada año, nada fuera de lo normal. Un déficit que se mantiene. No se recorta el déficit. Se había prometido que se seguiría recortando el déficit no se mantiene. Se está proyectando que se mantenga en el 4% más o menos, lo que se espera para este año. Déficit que se aumente.
Speaker 0:La deuda en los últimos 7 años. Para 2026 habrá cerrado la deuda duplicándose en términos absolutos, pasando en números redondos de 10 a 20 billones de pesos. De ese tamaño, el crecimiento de la deuda absoluta En términos relativos el próximo año estaría cerrando el total de la deuda pública en 52.3%. Básicamente. Por eso dicen bueno, no es mucho, sube poquito, no sube tanto. Entonces, relativamente, aunque se haya duplicado en los últimos 7 años la deuda, bueno, no importa, porque relativamente es todavía pequeño comparado con otros países como Estados Unidos, con Japón, con Europa, que tienen una deuda como tamaño del PIB de más del 100%. Pero bueno, les digo déficit, gasto, deuda.
Speaker 0:Y al último les puedo decirles estancamiento e inflación. Están proyectando una tasa de crecimiento que, honestamente, no es realista. Por ahí están estimando entre el 1.8% y el 2.8% de crecimiento, una inflación del 3%, muy ambicioso. Ya lo vimos hoy. Del dato de inflación casi casi nadie lo peló, nadie le hizo caso porque se robó las cámaras del paquete económico, pero también se los comenté, se los envié un mensajito. La inflación sigue marcando alzas. En la inflación subyacente, que es la que marca tendencia con 4.3%. Si bajó la inflación general en 3.57% anual en agosto, fue gracias a la inflación no subyacente, que es muy volátil, que tuvo una inflación en agosto de 1.38, pero que se puede disparar en cualquier momento.
Speaker 0:Y entonces nos vamos para arriba con la tasa de inflación. Por eso Banco Ico no debería seguir bajando las tasas. Pero atención el gobierno está estimando que la tasa de interés termine el año en el 6%. Que no se nos olvide que actualmente está en el 7.75% la tasa objetivo del Banco de México. Hoy la subasta de CETES 7.35% Ya da por descontado el mercado que van a bajar hasta 50 puntos base la tasa de interés próximamente. Este mes el Banco de México Puede ser, vamos a ver. Lo importante es que sigue bajando la tasa de interés y que el gobierno estima que va a cerrar en el 6%.
Speaker 0:Malas noticias para aquellos ingenuos que creen que viven de sus intereses, que aquí hay varios. No me lo tomen a mal, pero sí es cierto. No hay nadie actualmente a estos niveles de tasas de interés, de tasas de rendimiento, que no se esté comiendo su capital, se dé cuenta o no. Se lo están comiendo porque esas tasas no dan para pagar la inflación real, no le están dando ganancias reales Y, todavía peor, se les va a aumentar la retención de lo que les cobran a todos los que reciben intereses. Les van a aumentar la retención de los impuestos, del impuesto sobre la renta. Se va a disparar porcentualmente en 80%. Se les va a disparar la retención del impuesto sobre la renta al pasar del 0.5% al 0.9%, o sea 80% de aumento porcentualmente hablando, o sea no solamente te van a reducir cada vez más las ganas, los rendimientos, sino, además de todo, te van a encajar el diente de antemano, te lo van a retener más el impuesto sobre la renta.
Speaker 0:Ya dejen de invertir, por favor, en CETES, en pagarés, en renta fija, por favor, porque si no lo hacen así están perdiéndose oportunidades tremendas. Eso es la realidad. También, por si fuera poco, se están recortando deducciones. Ya se habló del recorte a las deducciones de los bancos, de las aportaciones que hacen al FOBAPROA, al IPAF. Entonces también les van a recortar.
Speaker 0:Por ahí, desgraciadamente mala noticia para las pymes, porque, así como está presentado, se está proponiendo que se recorte, que se elimine la deducibilidad de los créditos incobrables, por lo cual evidentemente va a ser más difícil. Se quiere por un lado que preste la banca a las pymes, pero por otro lado también se les cierra la llave del crédito, porque al no ser deducibles los créditos incobrables a los bancos, pues ya no les van a querer dar crédito a las pymes tan fácilmente. Entonces sí, hay problema. Les digo, si ven, se dan cuenta, todos se resumen lo mismo Aumento de gasto, reducción de deducciones, que de facto es como aumentar los impuestos.
Speaker 0:La presidenta Sheinbaum dijo que no iba a haber un aumento de impuestos. De facto? sí lo hay, ahí está. Al reducir las deducciones, están aumentando los impuestos, los impuestos ya existentes Y además la creación de estos impuestos absurdos, como el del impuesto a los videojuegos violentos, y así de absurdo este impuesto que se va a cobrar a los videojuegos, que es lo que está robando la atención en los medios, en las redes sociales principalmente. Pero no se pierdan mucho por ahí, no hay mucho que rascarle.
Speaker 0:Tampoco es que vayan a lograr grandes recaudaciones. Pero son impuestos que quizás quiten, quizás no Acuérdense que esto es un paquete, es una propuesta. Si la presidenta les dice a sus diputados de Morena que lo aprueben sin cambiarle una sola coma, lo van a hacer. Y si no, pues algo le modificarán para que no digan que no se le cambió. Pero lo cierto es que va a haber también un refrescaso.
Speaker 0:Se aumenta también la tasa de impuestos a los tabacos y pues bueno, esto afecta a todos los que consumen este tipo de productos, que ya sabemos que lo que siempre dice el gobierno es para el bien de la gente, aumentamos impuestos por el bien de la gente, porque queremos que mejoren su salud. Y se va a dedicar ese ingreso extra, se va a dedicar a atender las enfermedades crónicas y, en fin las enfermedades que esto genera. Ya sabemos que siempre dieran eso. El punto es que se aumentan de facto los impuestos.
Speaker 0:Sí Se aumenta la recaudación, se reducen los impuestos, se va a aumentar el terrorismo fiscal sobre los contribuyentes, se aumentan las retenciones, etc. Entonces de facto, sí, se aumentan los impuestos. Eso es, como yo, lo que yo quisiera comentar de entrada. Lo demás yo creo que lo pueden encontrar fácilmente en, en las redes sociales, en los medios de comunicación especializados. Pueden encontrar ahí muy detalladamente otros pormenores. Pero creo que esto es lo que vale la pena comentar y sintetizarlo, y con esto voy a cerrar esta primera parte de los temas que voy a tocar.
Speaker 0:Podemos decir que todo se reduce a más ingresos para el gobierno a través de encajarle más el diente a los contribuyentes de siempre que ya pagamos. No se busca, no se plantea nada para aumentar la base grabable, esa es la realidad que paguen más. La informalidad se sigue dejando intacta, se sigue fomentando la informalidad y va a seguir aumentando la deuda lentamente. Y va a seguir el estancamiento de México, lentamente y consistentemente. México se sigue deteriorando.
Speaker 0:No esperen una gran crisis, un desplome del 20%, 40% del PIB al estilo de Venezuela, pero es un estancamiento que no beneficia en nada a largo plazo y que en 10, 15, 20 años sí vamos a notar la diferencia de la falta de progreso de la economía mexicana. Pero bueno, hay unas buenas noticias también. No todo es malo. Por ejemplo, que se van a imponer aranceles más altos a importaciones de China, eso es algo bueno. No estoy a favor de que se graben las importaciones, honestamente me parece muy mal que el gobierno imponga aranceles, sea en Estados Unidos, en México o donde sea. Pero lo cierto es que le veo lo práctico, que nos hace quedar bien con los Estados Unidos y gracias a ese tratado comercial, el tratado del libre comercio, el T-MEC, pues no vamos a tener una crisis de proporciones tremendas. Les digo al estilo Venezuela, porque la economía mexicana va a seguir atada al de los Estados Unidos. Noticias es que si este estiman algunas cosas que me parecen más realistas, no me parece realista, ya les dije, la inflación, la deuda, etcétera, pero si me parece realista, el tipo de cambio, calculan que cierre en 2026 en 18 pesos, con 90 centavos. Creo que si va a seguir por ahí, estiman un precio del petróleo 54.9 por ciento, 54.9 dólares, perdónen. Entonces yo creo que sí va a mantenerse por ahí.
Speaker 0:Hay cosas positivas Qué bueno que se aumenten los impuestos a los automóviles chinos, a todo lo que se importe desde China eléctricos, plásticos y demás. Porque la verdad es que, así como ha habido marcas que han salido notablemente buenas, como BYD, en los autos, hay otros que son verdaderas basuras, que no quiero mencionar otras marcas, pero que son una verdadera porquería de automóviles que están llegando y ya incluso están cerrando. He notado que ya empezaron a cerrar aquí, en el área metropolitana de la Ciudad de México ya han empezado a cerrar. Así, tan pronto como abrieron, empezaron a proliferar por todas partes de las marcas chinas, pues ya empezaron a cer Y generando problemas para sus compradores.
Speaker 0:Qué bueno que nada más llegue lo que valga la pena. Bueno, el siguiente tema. También que no se pierda la visión. Voy a hablar del tema de los empleos, empezando por México. Pero que que la recesión en Estados Unidos haya empezado incluso desde el año pasado?
Speaker 0:El año pasado, cuando todavía estaba Joe Biden, antes de las elecciones de Estados Unidos, yo les decía que descaradamente lo pueden constatar aquí en los podcasts el gobierno Biden estaba maquillando las cifras de empleo. Era algo descarado. Y pues bueno, ya salieron los datos revisados. Es algo un dato escandaloso, de verdad escandaloso.
Speaker 0:Los datos revisados del Buró de Estadísticas de Empleo han reconocido que sobreestimaron la creación de empleos en 911 mil puestos de trabajo, o sea casi un millón de empleos, fueron lo que maquilló el señor Joe Biden para tratar de que ganara ahí la señora Kamala Harris y demás, de que le fuera bien a los demócratas. Afortunadamente perdieron, pero vean, nada más a lo que se llega, o sea en todos lados se cuecen habas. Esto va para todos aquellos que dicen no. Pero ¿cómo crees, guillermo, que el Inegi va tarde ya en la baja de tasas de interés? porque la recesión pudo haber ya comenzado en Estados Unidos con estos datos? Y bueno, no cabe duda que 911 mil empleos menos y con los que se están creando también datos muy débiles de empleo, de creación de empleo este año, en 2025, sí, pone ahí el foco amarillo en la economía estadounidense, pero también en México, porque si nos vamos a los datos de empleo en el país, nos damos cuenta de que si descontamos los empleos de las plataformas que, como saben, se formalizaron, no se crearon, simplemente se formalizaron los empleos de estas plataformas de Didi, de Uber, que con la reforma ahora ya tienen que estar en el Seguro Social, se formalizaron, pero no se crearon nuevos empleos creados o incluidos por plataformas en el acumulado de 2025, f México.
Speaker 0:Difícilmente vamos a ver que hay una recesión, porque los datos del Inegi también ya lo he planteado no me parecen del todo confiables. No me checa que, con esta caída de empleos, y todo siga habiendo un ligero crecimiento positivo. No me checa, pero vamos a creerles, no nos queda de otra, no tenemos con qué refutar, no tenemos otra forma de medir de momento. Y pues van estos datos, de estos datos de empleo que anticipan, número uno, que es evidente que va a recortar la FED las tasas de interés el día 17 de septiembre, que es ya la próxima semana. El 17 de septiembre la FED va a recortar las tasas, sí o sí, y por eso los mercados se han y se siguen disparando al alza. Tuvimos un máximo histórico en el Nasdaq, tenemos que el oro se disparó nuevamente a máximos históricos. Después bajó un poquito, pero ya está ahí, ya en los 3,700 dólares la onza.
Speaker 0:Recordemos que yo tengo mi pronóstico de este año en los 4 mil dólares la onza como máximo, pero hoy, más temprano, ya se alcanzó los 3 mil 705 dólares con 80 centavos la onza de oro. Así que ahí va mucha atención. Me preguntaban el pronóstico del oro para dentro de cinco años. Cuánto va a estar el oro en cinco años? No tengo idea. Lo único que sé es que puede estar al doble, al triple de lo que está hoy. Puede estar a 10 mil dólares la onza, fácilmente. No lo sé de cierto, pero mi pronóstico es al menos este año cerrará alrededor de los 4 mil dólares la onza y el 2026 en los 5 mil dólares la onza.
Speaker 0:Es ahí donde se expresa lo que yo llamo la inflación. Ahí, mi estimado amigo Orlando me preguntaba no entendí eso de por qué dices que se ve ahí la inflación. Bueno, es que cuando nosotros hablamos de inflación, normalmente pensamos en los precios. ¿no, decimos es que suben los precios La manera, digamos, más adecuada de verlo. Porque es lo correcto, la inflación es un fenómeno monetario.
Speaker 0:La inflación, la fenómeno monetario, la subida de precios, viene porque se corrompe el dinero, se infla la cantidad de dinero a través del gasto público, la deuda, la emisión monetaria, lo que le llaman la impresión de dineroaria. Eso es la inflación. Bueno, esa creación de dinero se ve reflejada en la tasa de precios. Tienen razón. Pero hay quien dice bueno, pero veamos, la tasa de inflación en México está en el 3.5%, como lo vimos hoy, está muy baja.
Speaker 0:Entonces quiere decir que no hay inflación? Ah, pero cuando nos vamos a la realidad. Esa creación, esa inflación de dinero, ese dinero cre de la plata, de las criptomonedas. Es ahí donde se ve la verdadera inflación. A eso me refiero. La inflación monetaria, la creación de dinero se está yendo más a los activos y eso es un reflejo más claro de la inflación monetaria, no de la inflación del índice nacional de precios al consumidor. No, esa es otra cosa. Me refiero a la inflación de la masa monetaria, de la creación de dinero fiat, y es ahí donde se está expresando.
Speaker 0:Entonces mantengan sus inversiones en la cartera Platinum, que son las que yo les recomiendo tener, porque absolutamente todos los activos recomendados van a seguirse explotando, catapultando al alza, no tengan la menor duda. Ahí también me preguntaban por Ripple, que es una criptomoneda que ya forma parte de nuestra recomendación de activos. Ripple es una moneda diferente, una cripto distinta de Ethereum, de Bitcoin, que sí ha tenido mucho respaldo institucional al ser centralizada y otros factores. Y vean, bbva ya incluso recurre a Ripple para la custodia institucional de Bitcoin y Ether en Europa o sea de Ethereum. Ether es el token de Ethereum. Entonces sí, está claro que por eso la hemos incluido, porque le vemos mucho, mucha panorama positivo a las cripto, específicamente de inversión a Bitcoin, ethereum y Ripple.
Speaker 0:Ripple va a prestar servicios de custodia de criptomonedas al banco español BBVA, que recordemos y yo siempre he dicho que la regulación es buena para las criptos que la regulación, de acuerdo a lo que dice la directora de la región europea de Ripple, dice, el reglamento sobre los mercados de criptoactivos MICA es como se le conoce MICA el reglamento sobre los mercados de criptoactivos de la Unión Europea, ha animado a los bancos de la región a seguir adelante con iniciativas como la que tiene BBVA. Entonces es bueno este tema de la regulación, yo insisto. Y Ripple, como les digo, es muy, muy recurrido por su conformación. Es una empresa estadounidense de blockchain responsable de la criptomoneda, de su cripto, que es XRP. Tiene muchas ventajas por eso.
Speaker 0:Si no están invirtiendo en criptos y tienen su dinero en renta fija, en CETES, pagares y demás, pues se están disparando en el pie Porque la inflación monetaria va a seguir inflando, subiendo, disparando los precios de las acciones, del oro, de Bitcoin y de los demás activos de la cartera Platinum. Así se los digo. Si no tienen todavía, no se sienten seguros, no quieren invertir en criptos, están en su derecho, pero están desperdiciando una de las mayores oportunidades. Lo mismo que los que dicen es que yo no estoy seguro de invertir en el oro.
Speaker 0:Dejen de escuchar a los tradicionalistas, escuchen a la voz de la razón, a la voz que sí conoce la teoría del valor correcta. En qué se basa el valor. Y esa teoría del valor explica, basada en las teorías de la Escuela Austriaca de Economía fundada por Carl Menger, nos explica todo lo que está pasando y eso nos permite hacer una verdadera inversión en valor. ¿qué es invertir en valor? Invertir en activos que hoy valen muy poquito para lo que van a valer el día de mañana y que se va a reflejar en un alza de precios monumental? Entonces está claro que, mientras muchos se siguen fijando en el tipo de cambio como señal de fortaleza de la economía, pues no, señoras y señores, es el precio del oro el que nos indica, señoras y señores, es el precio del oro el que nos indica cuánto se está inflando el dinero fiat a nivel global Y esto es una señal clarísima de que vamos a seguir con un alza.
Speaker 0:Ustedes, como saben, les compartí en un reporte fundamental en este canal de Telegram que, a pesar de la volatilidad que yo sí creo que va a haber de aquí a diciembre, coincido con el análisis de Hartnett, el director de análisis de Bank of America, su estratega de inversiones, en que el Standard Poor's 500 y el Nasdaq en consecuencia van a seguir su camino alcista. Yo tengo clarísimo que sí, de acuerdo. Si nos vamos a revisar los datos históricos de evaluaciones, van a ver cómo dicen ahí. No es que está carísimo, está más caro que nunca El Standard Poor's. La evaluación es exagerada, es ridícula. Estamos más alto que en las burbujas de las com, etc. Pues sí, tienen toda la razón. Pero dice Harnett los voy a leer esto del reporte fundamental que les mandé esta semana que dice Bank of America desafía las alertas de burbuja. El Standard Poor's podría alcanzar los 9,914 puntos hacia septiembre de 2027. Esto implica un crecimiento adicional desde los niveles actuales del 53% en los que estamos, en los 6,000 y tantos puntos que estamos actualmente.
Speaker 0:Yo estoy de acuerdo, totalmente de acuerdo con Harnett de Bank of America, que es uno de mis analistas favoritos de cabecera. ¿por qué se los digo? Sí, es cierto todo lo que les digo que están carísimas las valuaciones, pero también es cierto y esto es lo que pasa por alto muchos que tenemos un nivel de masa monetaria históricamente alto, una emisión históricamente alta de deuda, un gasto público exorbitante. En solo tres meses, la deuda estadounidense se disparó 1.2 trillones de dólares En solo tres meses Y así, por el estilo, están con la crisis que tienen en Francia, una crisis fiscal muy grave que ya tumbó al gobierno francés, ya tumbaron al primer ministro. Entonces, todo esto, no-transcript de los 100 mil, 10, 110 mil dólares que estamos actualmente a los 300 mil, a los 400 mil, a los 600 mil dólares.
Speaker 0:¿ustedes se la quisieran perder? Yo no, nada más, por miedo de decir es que está muy caro el Bitcoin o está muyo el Standard Poor's? Yo no me quiero perder una subida en dos años del 50% en la bolsa. Yo no me quiero perder una subida del 300% en el oro en los próximos dos, tres años, nada más. Porque es que está muy caro? Pues, no está muy caro, está muy barato. ¿comparado con qué? Con la inflación, como ya expliqué. ¿en qué términos? La inflación monetaria, no el índice nacional de precios al consumidor. Bueno, espero que les haya resultado interesante este podcast. Hasta aquí se los dejo.
Speaker 0:Les reitero mi invitación a que se unan a mi seminario avanzado que va a ser la próxima semana, jueves 18 de septiembre, a las 6 de la tarde. Seminario avanzado para que aprendan a explotar de mejor manera la plataforma de Interactive Brokers. Si ustedes no tienen cuenta en Interactive, entonces solicítenme el curso básico. Con mucho gusto les puedo dar un precio especial por el paquete de la inscripción al curso avanzado con la grabación del curso básico, para que aprendan a abrir su cuenta. Para quien me preguntaba Interactive Brokers no sirve y no es para comprar criptomonedas. No les sirve Para comprar criptomonedas. No les sirve Para comprar criptomonedas.
Speaker 0:Está Bitso y está Binance, que son dos de los exchanges que recomendamos Bitso para empezar, binance para los más avanzados. También tenemos un seminario que ustedes me pueden pedir el básico de Bitcoin para Bitso y el avanzado para Binance, de cómo abrir su cuenta, cómo colocar órdenes de compra, de venta, cómo fondear, cómo retirar Y lo mismo para Interactive Brokers. Si alguien quiere el curso básico, tómelo conmigo. Me solicita la grabación. El curso avanzado, que es el de la próxima semana, también lo pueden tomar para dominar mejor todas las capacidades que tiene la plataforma Interactive Brokers, capacidades que tiene la plataforma Interactive Brokers que nos sirve para invertir en acciones, etfs, índices de cualquier mercado del mundo y materias primas, en opciones, en futuros.
Speaker 0:En fin, en derivados Se puede invertir, pero no en criptomonedas. Para eso es otra cosa. ¿vale Entonces? y para el oro? pues, con mucha más razón, siguen invirtiendo en oro. Sobre todo, hay todavía muchos les decía les estaba revisando el dato y más o menos la mitad de los suscriptores premium no han hecho inversiones en oro. Es algo que sí me preocupa, porque seguramente no nos están haciendo caso, no nos están escuchando a lo mejor también, y están en su derecho de no escucharnos. Pero si están escuchando este podcast, por favor contáctenme, inviertan en Centenarios. Esos precios no van a volver. Bueno, me despido. Soy Guillermo Barba, director de Top Mono Report hasta la próxima.
