Guillermo Barba, el podcast de Inteligencia Financiera Global
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Guillermo Barba, el podcast de Inteligencia Financiera Global
Banxico se dobla: baja tasas y abre la puerta a una inflación crónica
La política monetaria mexicana toma un giro preocupante mientras el Banco de México reduce su tasa de interés objetivo a 7.50%, contradiciendo sus propios datos sobre inflación creciente. Esta decisión marca un momento crucial para comprender cómo funcionan las nuevas dinámicas económicas en nuestro país.
Analizamos a fondo la contradicción fundamental en el comunicado de Banxico: reconoce que el "balance de riesgos respecto a la trayectoria prevista para la inflación mantiene un sesgo al alza", pero aun así decide bajar las tasas. La inflación general aumentó de 3.51% a 3.74%, mientras que la inflación subyacente —el indicador más importante para entender la tendencia de precios— permanece obstinadamente por encima del 4%, superando el límite máximo del objetivo inflacionario.
Jonathan Heath emerge como el último "halcón" en la Junta de Gobierno, siendo el único miembro que votó contra el recorte, defendiendo una postura más firme frente a las presiones inflacionarias. Esta decisión no ocurre en el vacío: coincide con propuestas como el impuesto al ahorro del 0.9% sobre el capital, creando un doble castigo para quienes intentan preservar su patrimonio en tiempos inciertos.
Las consecuencias de estas políticas afectarán principalmente a los sectores más vulnerables. Cuando los precios suben continuamente mientras los salarios se ajustan solo anualmente, los trabajadores siempre llevan las de perder en esta carrera. Estamos presenciando cómo se establecen las condiciones para una inflación persistentemente alta durante los próximos años, erosionando gradualmente el poder adquisitivo de los mexicanos.
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¿Qué tal?
Speaker 1:Cómo están? Muy buenas tardes, soy Guillermo Barba y les doy la bienvenida a Inteligencia Financiera Global, este que es mi podcast público, gratuito para todos ustedes. Hoy es jueves, 25 de septiembre de 2025, 25 del 25. Es un día importante porque hoy, como se habrán podido enterar por los medios y si no, aquí se los informo el Banco de México recortó sus tasas de interés. recortó su tasa de interés objetivo Y esto es algo que ya se anticipaba. Ahí no viene ninguna novedad, no hay nada sobresaliente, no hay algo inesperado. Sin embargo sí vale la pena puntualizar porque, al momento de revisar el comunicado del Banco de México, del anuncio de su decisión de política monetaria, que fue hoy a las 13 horas, tiempo de la Ciudad de México, se da uno cuenta de que es un poquito contradictorio. y en mi opinión, el Banco de México está cometiendo un gran error, porque él, por un lado, nos dice bueno, entre julio y la primera quincena de septiembre la inflación general presentó cierto aumento, al pasar de 3.51 a 3.74. O sea nos dice cierto aumento, o sea estamos conscientes de que es unco de México que no se supone. es el banco que está encargado de vigilar, es el guardián del peso mexicano o debe ser el guardián del valor del peso mexicano, porque es constitucionalmente su obligación, su objetivo prioritario es procurar una inflación baja y estable. prioritario es procurar una inflación baja y estable. y en este sentido dice que aumentó cierto aumento entre julio y la primera quincena de septiembre, de 3.51 a 3.74. pero aquí dice también vuelve a matizar la subyacente, que es la más importante, porque excluye los más volátiles, que son alimentos y combustibles, por ejemplo, y precios no determinados por el mercado, La inflación subyacente, que es la más importante, porque marca la tendencia general de la inflación del índice general. dice tiene un cambio acotado, se niega a decir una subida, pero bueno, dice un cambio acotado, que es una subida de 4.23 a 4.26. que es una subida de 4.23 a 4.26.
Speaker 1:El tema es que la inflación subyacente ha permanecido ya bastante elevada y por encima de manera persistente. Está muy terca, la inflación subyacente muy terca y se mantiene fuerte por encima del objetivo máximo de Banxico que es de 4% anual. El Banxico se pone una autometa de llegar al 4%. Dice si nosotros estamos con una inflación de máximo al 4%, entonces tenemos una inflación controlada, estable. No es así, porque de todos modos se pierde valor mucho y perder 3, 4% del valor de algo es muchísimo y siempre, cada año, pues, se va componiendo a lo largo del tiempo esta pérdida y va aumentando.
Speaker 1:Pero bueno, dice el Banco de México que pues, bueno, es un cambio acotado O sea. ven, las palabras cuentan mucho y dicen porque vean cómo matizan a la verdad de la inflación general, dicen cierto aumento, que es un aumento para mí considerable, el 3.51 o 3.74, sobre todo porque está empezando a marcar tendencia Y cuando habla de la subyacente, que saben perfectamente que es la más importante, dice hablan de cambio acotado, no le llaman una subida, sino un cambio acotado. ¿Qué es eso de cambio acotado? ¿Están de acuerdo?
Speaker 1:Bueno, a mí me parece que el Banco de México debería ser más contundente en su comunicado y aceptar lo que es, porque su obligación constitucional y en su propia ley del Banco de México, velar por el poder adquisitivo del peso ¿Cómo que está moderado, es preocupante Y más repito, porque la inflación subyacente se mantiene muy, muy fuerte, al alza, moderadamente al alza, como dice el Banco de México, pero al alza, a final de cuentas. Y solamente es la inflación llamada no subyacente la más volátil, la que está bajando por el momento la presión de los precios, pero en cualquier momento, si esa inflación subyacente que ahorita nos está ayudando a bajar el índice general, se dispara por cualquier circunstancia, entonces vamos a empezar a tener problemas en la inflación. Y acuérdense que la economía no es una ciencia exacta, es una ciencia social y que uno más uno no siempre es dos en automático. Lo que quiero decir con esto es que el Banco de México no debería de confiarse en que en adelante va a poder controlar que si la inflación se le va para arriba, no es que nada más diga ah, entonces subo la tasa de interés rápido y entonces la controlamos.
Speaker 1:la inflación No. se están sentando las bases ahorita, en este momento se están sentando las bases para una inflación alta y prolongadamente alta, y quizás inestable durante los próximos años. Ya, no olvídense de las siguientes quincenas, de los siguientes meses, de los próximos años. estamos hablando que se están sentando las bases para una inflación persistentemente alta, por encima del 4%, en los próximos años. Esa es una mala noticia.
Speaker 1:Para quién? Pues, ¿saben qué? Para el pueblo, para los más pobres, sobre todo, porque los más pobres son los que tienen menos ingresos. y un porcentaje de 4% que se pierda tu valor, de tus ingresos, de tus ahorros, es muchísimo Y va siempre.
Speaker 1:acuérdense que en la carrera de los precios, los empleados, los trabajadores, aquellos que tienen ingresos fijos tienen la desventaja Porque en la carrera de precios los precios van subiendo todo el tiempo el tiempo. mientras que si bien les va, a los empleados, que si bien les va, les aumentan el salario cada año conforme a la inflación, por lo menos se los aumentan una vez al año, no se los aumentan conforme van subiendo los precios. bueno fuera para ellos, pero no siempre. en la carrera de precios siempre llevan la desventaja la gente, ahora que está de moda decir el pueblo, el pueblo es el que paga y el pueblo es el que la sufre, primero que nada. O no me digan que no lo han sentido aquellos que hacen sus compras en el centro comercial, en el mercado, que cargan gasolina en su auto Los precios están elevadísimos.
Speaker 1:La gasolina en México está increíblemente cara y mucho más cara que en Estados Unidos, para empezar. y así hay muchos productos, y no solamente la gasolina. empezar. Y así hay muchos productos, no solamente la gasolina. Hay evidencias por ahí, en redes sociales, de cómo hay productos que van desde productos básicos como la leche y el pan y algunos otros productos, digamos de la canasta básica, que en otros países son más baratos que en México Y nos quieren echar encima además impuestos especiales, ya viene el alzo de impuestos especiales.
Speaker 1:Además castigo el llamado impuesto al ahorro que si ahorras, te van a quitar de entrada el 0.9% de tu capital, no de tus intereses, no de tus ganancias, sino de tu capital. te lo van a retener que se está financiando. alguien me decía, y con mucha razón. me decía un estimado suscriptor, un escucha de este podcast me decía es que se está financiando el gobierno sin intereses. no te paga intereses, se está apalancando de ti, se está cobrando por adelantado y si es cierto, lo que implica esa retención es un cobro por Adela, te cobro ahorita, hoy y después ya veremos si puedes deducirlo.
Speaker 1:y como la mayoría en este país no presenta declaración de impuestos, de las personas de menores ingresos sobre todo, pues entonces ya nos agarramos de ahí te cobramos. Ah, pero no te preocupes, porque va a estar muy contento el pueblo, ya que les vamos a regresar ese dinero o parte de ese dinero en forma de beneficios sociales. Qué maravilla, ¿no? Te quito uno y te devuelvo medio. y entonces, como no vas a dar cuenta que te quité uno, porque te lo quité antes de que te lo pagaran? te lo retuve, vas a estar muy contento de que te voy a regresar medio. Entonces fíjense, nada más.
Speaker 1:cómo funciona el mundo actual? terrible, pero es la realidad. Les digo entonces que, para mí el Banco de México está cometiendo un gran error, porque se están sentando las bases para un futuro de inflación persistentemente alta. Por eso a mí me da gusto que por lo menos un miembro de la Junta de Gobierno, que es el único que se ha mantenido férreo, es el único halcón, el último halcón que queda en la Junta de Gobierno del Banco de México, que es el señor Jonathan Heath, que es el que votó en contra, votó a favor de mantener la tasa en un nivel de 7.75%, mientras que todos los demás miembros de la Junta de Gobierno votaron para bajar la tasa de interés 0.25%, o sea 25 puntos base. En la exposición, en el comunicado de prensa, el del anuncio de política monetaria.
Speaker 1:fíjense otra contradicción. ¿Ven que les digo que suaviza mucho el Banco de México? Y tenemos un Banco de México suavecito, un Banco de México dócil con la inflación. ¿Por qué está dócil con la inflación? Bueno, porque es dócil con el gobierno. Le está obedeciendo mucho al gobierno y le están haciendo el favor al bajar la tasa de interés. El gobierno tiene que pagar menos intereses a los ahorradores. que se frieguen los ahorradores.
Speaker 1:Fíjense. cómo viene el doble castigo para los ahorradores? Les pago menos intereses porque la tasa de interés? le digo al Banco de México que las baje y las está bajando. Bueno, de ahí ya pagamos menos intereses.
Speaker 1:Nos ahorra una lana para poder dar más apoyos sociales y que la presidenta siga teniendo una alta popularidad, qué bueno. Y después también los castigamos. a los ahorradores De por sí que ya les bajamos interés. les vamos a quitar casi el 1% de su capital Si ahorran, si se atreven a ahorrar. ¿qué pecado es ahorrar Cuando el gobierno está derrochando? ¿qué pecado Por ser tan irresponsables en ahorrar? les vamos a quitar 0.9% Ese dinero.
Speaker 1:deberían de gastárselo. que salgan a gastárselo en la economía, para que haya fluidez, para que haya negocio, para que haya más empleos. Ese es el razonamiento que tienen Fíjense, nada más el consumir, consumir cero ahorro. El problema es que sin ahorro no hay crecimiento, no hay desarrollo, no hay progreso. En el corto plazo, claro que todos contentos, pero cuando se acaba la fiesta, cuando viene, te das cuenta de que todas estas cuentas que estás gastándote ahora se tienen que pagar en el futuro. pues, ya no le gusta la fiesta.
Speaker 1:Por eso es que también parte de la estrategia del actual grupo en el gobierno, del actual régimen es acomodar todas las fichas, tanto en el poder judicial como en lo electoral. Ya viene la reforma electoral. como en las leyes de amparo que ya antes amparaban a las personas físicas y morales contra las acciones del gobierno, ahora va a ser al revés La ley de amparo, con las reformas que vienen, va a amparar al gobierno para que se proteja y se defiende y no nos podamos quejar de las acciones del gobierno. Todo se está acomodando para que el gobierno pueda hacer lo que quiera y tenerlos bajo control Y que, cuando ya no nos guste, que ya no nos guste, que el pueblo se dé cuenta de que ya no le gusta cómo está gobernando el actual régimen, sea esta presidenta o sea quien sea, que venga del mismo partido. en el futuro pues ya no se pueda tener un ejercicio libre del voto porque ya, antes de controlado todo, controlado el tribunal electoral, controlado el organismo que organiza las elecciones si es que hay un organismo y no lo organiza el propio gobierno, de manera que puedan tener ellos el control absoluto de las cámaras de diputados y senadores. Por eso también quieren eliminar los legisladores plurinominales, para que el pueblo, que es el que vota, elija y por supuesto elija votando a quien creen, a los que les dan los apoyos sociales.
Speaker 1:Entonces, fíjense cómo todas las fichas se van acomodando para que, cuando el pueblo ya no le guste como gobierna, ya no lo pueda cambiar. Así funciona este tipo de regímenes de izquierda, de corte, afín al socialismo, comunismo. y pues, por eso es tan peligroso, porque se van mermando los equilibrios, los contrapesos políticos. y hace falta que existan, y esto incluye también el contrapeso del Banco de México. Antes el Banco de México, pues teníamos un Banco de México halcón, preocupado contra la inflación, ahora no. Y vean, fíjense la contradicción. Les leo y cito textual En el comunicado del Banco de México dice se considera que el balance de riesgos respecto a la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico mantiene un sesgo al alza.
Speaker 1:Y entonces, fíjense, tanto choro, tanta palabra rimbombante. se considera que el balance de riesgos respecto a la trayectoria qué rebuscado, ¿no? Se mantiene al alza? Lo que quiere decir es que lo que prevemos es que la inflación siga subiendo, pero aún así decidimos bajar la tasa de interés. Oiga, eso es una contradicción, es un absurdo. Están aceptando y diciendo que ellos ven, que la inflación se va a ir al alza, pero que van a bajar la tasa de interés. ¿Por qué? Pues bueno, es una buena pregunta.
Speaker 1:Ya les dije la respuesta viene porque tenemos un Banco de México totalmente sumiso, politizado y que debería ser agresivo contra la inflación y está jugando como paloma. Por eso en inglés se les conoce como doves, como pichones, como palomas, aquellos que toman las decisiones de política monetaria y que son más proinflación como estos. les llaman palomitas porque son muy dóciles, ¿no, son ingenuos y podríamos decir que, hasta tontas las palomas, uno corre y las asusta. Ah, pero no te pongan un halcón enfrente, porque si te puede atacar, potencialmente te puede hasta matar.
Speaker 1:no-transcript. Vaya, vaya, pues bueno, así funciona nuestro país En tiempos de la cuarta transformación. Pero bueno, ¿cuál es la justificación, entonces? Porque, si la exponen, ¿Cuál es la justificación que pone El Banco de México para bajar la tasa de interés, aunque ellos mismos dicen que ven la trayectoria de la inflación al alza? Bueno, dicen, voy a citar en particular consideró se refieren a la Junta de Gobierno el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad mostrada por la actividad económica y los posibles impactos ante cambios en políticas comerciales a nivel global.
Speaker 1:Toma en cuenta el grado de restricción monetaria que se ha implementado. Así la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 25 puntos base el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día a un nivel de 7.50%. Qué quiere decir En español? todo lo que les acabo de leer dice que, dado que el tipo de cambio está bajo y que la actividad económica está débil que se niega otra vez los eufemismos La actividad económica está estancada. Así, de plano, si bien nos va en México, vamos a liberar la inflación otra vez porque quizás no sabemos, ponemos en tela de juicio, en duda la autonomía también del propio Inegi. Yo no tengo elementos para decir que en este momento manipulan las cifras. no, pero digamos, pongo ahí sí, un asterisco para decir es realmente independiente, autónomo y totalmente objetivo el Inegi, pues, como estoy viendo las cosas, yo realmente lo pongo en duda, pero vamos a suponer que sí. Bueno, dice que a pesar de, o sea con todo, y eso, que lo pongamos en duda, vamos a pensar si bien nos va, este año vamos a crecer 0 o 0.5% como mucho, y eso significa un estancamiento.
Speaker 1:Entonces el Banco de México dice bueno, vamos a bajar la tasa de interés de todos modos. pues, porque el tipo de cambio está bajo? ¿Por qué está bajo? No por la fortaleza de la economía, sino por la debilidad del dólar. No lo dicen, pero así es. Y también dice por la debilidad mostrada por la actividad económica, en otras palabras, porque la economía está estancada. Qué quiere decir eso?
Speaker 1:El Banco de México está preocupado por el estancamiento, su objetivo prioritario es la inflación. Entonces fíjense cómo. de hecho, no de derecho, porque no está en su ley, pero de hecho lo que nos está diciendo el Banco de México es que se está convirtiendo en un agente, en un banco preocupado por incentivar la actividad económica. Y yo les recuerdo que, a diferencia de la FED, el Banco Central de Estados Unidos, la Reserva Federal, allá sí tienen el mandato dual de promover el pleno empleo, la actividad económica y de combatir la inflación. Aquí en Banco de México no, el objetivo prioritario es combatir la inflación, no estimular el crecimiento. Y por cierto también ya hay por ahí varias propuestas legislativas en materia de que al Banco de México se le ponga como objetivo el que promueva el crecimiento.
Speaker 1:¿Qué es lo que significa esto? Básicamente, que inyecte crédito, que imprima dinero para el gobierno y para la gente, que estimule el crédito para que haya más gasto, o sea que cree inflación. Vaya contradicción, ¿no? Esto es increíble.
Speaker 1:no-transcript, las medidas de autodefensa financiera? generar más ingresos? pues sí, en pesos, no nos queda de otra, o en dólares o en la divisa, que ustedes generen ingresos e invertirlos para que no pierdan valor. Esa es la buena noticia. Ya, les dije toda la serie de malas noticias para los ahorradores, para los que trabajan, para los que tienen ingresos fijos, para toda la gente en general, por la inflación. La buena noticia es que con inteligencia financiera por eso este podcast se llama Inteligencia Financiera Global lo que pasa en todo el mundo afecta a México y lo que pasa en México en alguna medida afecta a otras regiones también del planeta.
Speaker 1:Bueno, eso es inteligencia. Con inteligencia financiera se puede sortear bien estos problemas y salir adelante. Bueno, hasta aquí les dejo este podcast. Los invito, si quieren unirse a mi grupo de WhatsApp. Ya saben, pueden enviarme un mensaje al 55, 47, 75 54 63. Es mi número de trabajo. Me mandan un mensaje y los agrego con gusto a mi grupo de WhatsApp.
Speaker 1:Ya, se está saturando, pero los invito a que se unan a estos lugares, que quedan disponibles, para que los agregue totalmente gratis y reciban ahí mis comentarios, infografías, notas, alertas que les comparto ahí en el grupo, en el canal, y lo pueden ver. y pues, así se está enterando y empapando de manera directa de todo lo que va aconteciendo. para sacar ventaja, hay que tomar ventaja con información e inteligencia de lo que está pasando y jugar el juego con las reglas en tu favor. ¿Se puede? Sí, la buena noticia es que sí se puede.
Speaker 1:Por cierto, si están escuchando los suscriptores Premium este podcast gratuito, mañana, viernes 26 de septiembre, se envía el segundo episodio de Dinero Infinito, mi podcast premium, que se comparte única y exclusivamente por mi canal privado de Telegram. Si alguien tiene interés en unirse a mi canal privado de Telegram, aprender a invertir y conocer sobre todo mi cartera Platinum, que es la selección de activos que personalmente he seleccionado y que van, de manera increíble, generando ganancias y rendimientos para los inversionistas, bueno, los invito a que se unan a mi grupo privado, también en Telegram. Soy Guillermo Barba, economista, director de Top Money Report, y esto fue Inteligencia Financiera Global. Que tengan un excelente fin de semana.
