SPEAKER_00 0:00

Akcijų rinka labai brangi. Na ir kas, interneto akcijų burbulo laikotarpiu Nobelio premijos laureatas Robertas Šileri sukūrė CANGL. Ciclicalėdijus pricetoja arning stratio rodikliai, kuris, įvertindamas pagal ekonomikos ciklą pakoreguuota akcijų kainos ir pelno santykį padeda nustatyti, ar akcijų rinka tuo metu yra pervertinta. Šis rodiklis ką tik pasiekė 41 punktą. Antrą aukščiausią lygį per maždaug 50 metų. Aukščiau jis buvo pakilęs tik vieną kartą. 1999 m. gruodį likus keliams mėnesiams iki technologijų burbulo viršūnės. Jo tave akcijai buvo tokios brangios, kad ne vienam investuotojų kyla pagunda palaukti rinkos korekcijos arba apskritai iš jos pasitraukti. Kiti ⁇ matydami sparčiai brankstančias akcijas, kaip tiksta čia galva nerinvestuoti, abu šies sprendimai gali brangiai kainuoti, būti nereiškia būti pelningam. 1996 m. gruodį legendinis jutavė Federalinio rezervo vadovas Salanas Grenas povartojo terminą neracionalus optimizmas ir aiškiai perspėjo, kad turto kainos gali būti per nelikat įtrūkusios nuo fundamentalių rodiklių. Galiausiai jis buvo teisus. Tačiau nesdekindeksas viršūnę pasiekia tik 2000 m kovo, o per tą laiką išaugo maždaug tris kartus. Investuotojas, kuris 1996 m. būtų patikėję sągrienspanų ir pasitraukęs iš rinkos, daugiau nei trejus metus būtų stebėjęs, kaip rinką pirmiausiai rodo, kad jis klista ir tik tada, kad buvo teisus. Per anksti identifikuoti rinkos perkaitimą gali būti pavojinga. Ne vienas investuotojas yra praradęs daug uždario ilgus metus laukdamas geresnių kainų. Jo tave akcijos pagal daugelį rodiklių atrodo brangės jų beveik dešimtmetį, tačiau per tą laiką jų vertėjai šaugo dar daugiau nei tris kartus. Akcijų brangumas nereiškia arteėjančio kritimo. Santykiniai vertės rodikliai yra prastas originas investuojant trumpuo laikotarpiu. Jie beveik nieko nepasako apie artimiausių keliarių metų gražą, tačiau jų visiškai ignoruoti taip pat nereikėtų. Tyrimai rodo, kad investuojantį labai brangę rinka, ateinančio dešimtmečio graža būna nuvilinti. Dažnai tai lemia skaudus burbulo sprogimas ir ilgas atsigavimo laikotarpis. 1989 m. Japonijos akcijų biržą išgyveno akcijų rinkos burbulo piką. Investuotoj už akciją sutiko mokėti net 6070 kartų daugiau. Ne įmonės uždirdavo metinio pelno. Burbului sprogus Japonijos akcijų rinką užmigo dešimtmečiams ir buvusį pika pasiekę tik 2024 m. panašiai nutiko ir po interneto akcijų burbulo. Jo tavė technologijų indeksas nesdėks šimtas ankstesnio piko lygį pasiekė tik 2025 m. Likti rinkos nuosalyje invuotojams dažnai kainuoja im brangiai. Tačiau nemažiau pavojingai neapgalvotai investuoti į populiariausias rytis, kai rinka jau yra įkaitusi. Tai taip pat gali lemti prastą investicijų gražą. Prisimti riziką protingai. Investuotojai susidurė su fundamentali problema. Niekas nežino, kas bus rytoji, kiek truks ekonomikos ciklai, net ir gera analizė gali suklaidinti. Kai yra sakęs legendinis ekonomistas ir investuotojas jaunas mainardas kėnesas. Rinkos gali išlikti neracionalios ilgiau, nei jūs galite išlikti mokus. Todėl abukraštų tinumai. Neinvestuoti vien todėl, kad atrodo brangu, arba stačia galva pulį į rinką. Gali brangiai kainuoti. Velyvoje ekonomikos ciklo stadijoje diversifikacija ir saugumo rezervai tampa svarbesni nei bet kada. Toli gražu ne visi pasaulio regionai yra vienodai brangus, o skirtingos turto klasės ne vienodai reaguoja į ekonomikos ciklo pokyčius. Savo portfelį plačiai diversifikavęs investuotojas paprastai patiria mažesnius ir trumpesnius nuosmukius. Kai rinkas ištinka krizės. Didesnė grinųjų pinigų ar obligacijų dalis portfelyje suteikia daugiau ramybės - nereikia nostolingai pardavinėti investicijų ir galima ramiai sulaukti rinkos atsigavimo. Ilgalaikį investuotoją nuo brangių klaidų geriausiai saugo aiškus planas ir disciplina, periodinis invasimas savaime mažina riziką investuoti netinkamu metu, tokiu būdu investuojama ir tada, kai rinka brangi, ir tada, kai ji pigi, todėl ilgainiui pasiekiamas geras vidutinis rezultatas. Jei investuojama ne tik į akcijas, bet į kitas turto klases, verta reguliariai perbalansuoti portfelį. Pavyzdžiui, jei investuojo tiks yra 80 procent akcijų ir 20 procentų obligacijų, kartą per metus galima atkurti šias proporcijas. Parduoti labiau prangus į turtą ir įsigyti sykinai atpigusio. Diversifikacija tarp skirtingų turto klasių, periodinis investavimas ir reguliarus portfelio per balansavimas yra vienis svarbiausių ilgalaikės investavo sėkmės veiksnių. Jie leidžia mažiau spelioti, arinkas šiuo metu yra burbule ir daugiau dėmesio skirtinose kliam ilgalaikio turto auginimui.