OK TALKS
Neformálně o finančním poradenství a nejen o něm.
OK TALKS
Investiční díl
Use Left/Right to seek, Home/End to jump to start or end. Hold shift to jump forward or backward.
Pozvání do dalšího dílu OK TALKS přijali Ing. Marko Petko, manažer produktové podpory pro oblast investic a Ing. Michal Semotan, portfolio manažer ve společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s.
Společně otevírají aktuální témata ze světa investic, přibližují fungování kapitálových trhů a sdílejí svůj pohled na investování v roce 2026.
Řeč byla o roli společnosti J&T, dlouhodobé spolupráci s OK KLIENT i o tom, jak dnes OK KLIENT přemýšlí o investicích a rozvoji investičního poradenství. Zaměřili jsme se také na vzdělávání finančních poradců v rámci OK Akademie, význam odborného školení i na to, proč někteří poradci stále nezařazují investice do svého portfolia služeb.
V podcastu nechybí ani pohled na aktuální ekonomickou situaci, inflaci, investiční příležitosti a výzvy, které rok 2026 přináší investorům.
To vše a mnoho dalšího se dozvíte v novém dílu OK TALKS.
Dobrý den, já vás moc vítám u dalšího dílu podcastu Oka Talks. Dneska to bude neobyčejný díl. Všechny naše díly jsou neobyčejné, ale dnešní díl je věnovaný investicím. A já jsem si pozvala mého kolego, inženýra Marko Petka, který je promeň, který je vlastně naším produktovým manažerem pro oblast Investic, takže mě nenapadl nikdo hodnější. A dalšího, koho tady mám, tak je portfolio manažer ze společnosti GNT inženýr Michal Samotán.
SPEAKER_00Děkuji za pozvání. Dobrý den.
SPEAKER_02Tak já moju. Úplně takhle na úvod. Já začnu GNT. Jaká je vlastně teďka v současné chvíli role GNT společnosti?
SPEAKER_00Tak já myslím, že investiční společnost tady působí už poměrně dlouho, vyprofilovala se, bych řekl, profesionálního správce aktiv a peněžních prostředků klientů. A vlastně snažili jsme se celou tu dobu rozšiřovat tu nabídku pro klienty tak, aby od těch základních fondů jsme jim potom nabídli ještě další a další, aby ta nabíka byla úplně kompletní. A vždycky jsme šli cestou toho, že jsme jasně ukazovali, do čeho investujeme, nebáli jsme se odkrut naše portfolio, stojíme si za našimi investicemi a myslím, že tím jsme informačně velmi otevření a snažíme se ukázat klientům, že vlastně my zatím nic netajíme za těmi investicima.
SPEAKER_02No a co přesně děláte jinak, než ostatní banky nebo správci fondů?
SPEAKER_00Tak máme bych řekl trošku výhodu v tom, že tím, jak působíme tady na lokálním trhu, takže dokážeme víc zapojit ten region, co se týká investic do těch našich portfolí a do fondů. Je to vidět jak na akciových, tak na dlouhoupisových fondech a potom samozřejmě i na FKIkách. A tím pádem ten klient může dostat mix světových akcí nebo dlouhopisů kombinovaných s těmi lokálními, to si myslím, že ty zahraniční zprávci majetku zcela logicky nedokážou. A tím pádem my jsme pro ně troufám si říct takovou výzvu a myslím si, že jsme nejlepší než oni.
SPEAKER_02No a pro koho jste nejvhodnější jako GNT z pohledu toho investora?
SPEAKER_00Tak já si myslím, že jestli vybere každý z těch klientů, i podle toho, jak je zaměřený svým rizikovým profilem, ať už jsou to investoři, kteří jsou konzervativnější, tak investoři, který, kteří jsou nakloněni akciovým investicím, to znamená většinu riziku. Zcela otevřeně říkám, že na začátku, když jsme začínali, tak většina těch peněz primárně proudila do konzervativnějších produktů, to znamená dloupisových fondů. Pak jsme vlastně otevřeli i smíšené fondy, aby ty klienti si otevřeli první nebo zkusili se zainvestovat do produktů, které nesou určité riziko v rámci toho, že byly v portfoliu zařazené dividendové akcie, a vlastně teďka už máme tu nabídku zcela kompletní. Snažíme se klientům vysvětlit, že vlastně v rámci těch investic, pokud někdo investe dlouhodobě, tak má smysl ty akcie, ty rizikové instrumenty v tom portfolu mít. Protože se na to podíváte z dlouhodobého pohledu, nejenom z pohledu třech, pěti let, ale opravdu 7, 10 i 15, tak je jednoznačným vítězem těch finančních instrumentů, co se týká zhodnocení akcie. A kdo ty akce v tom portfolu nemá, tak sám sebe okrádá v podstatě.
SPEAKER_02Teďka hodím otázku spíš na tebe. Jaká byla tvoje cesta DNT? Já vím, že ty jsi mi to říkal, ale vás si třeba neví. Pochu tě někdo nezná, ale řekni svoji cestu.
SPEAKER_00Tak já jsem vlastně začínal úplně jako asistent makéře, jako obchodník vlastně s akcemi. Potom jsem získal maklérskou zkoušku a pracoval jsem vlastně pro klienty, obchodoval jsem s akcemi. V G bance jsem velchodování s akcemi pro klienty. A v roce 2012 jsem pak přistoupil do GNT investiční společnosti, kde jsem dostal na starost GNT Opportunity, což byl čistě akciový fond a pak už se ty fondy nabalovaly dále.
SPEAKER_02Takže jak dlouho tam jsi?
SPEAKER_00A teď jsem tam 14. rokem.
SPEAKER_02To jo, vlastně. Teďka se zeptám tebe, Marko, protože my s GNT spolupracujeme. Kdybyste nějak uvedl tu naši spolupráci s GNT?
SPEAKER_01Tak já to zoberám jako celou vlastně my v rámci Oka klienta máme viacerých partnerů. Máme tam, myslím si, že cez 20, ale musím povedat, že GNT banka je náš najväčší partner, čo se týká újem, které tam máme u nich a ktoré nám spravuje. To aj dokazuje, že je to kvalitná spoločnosť. Kenti, ale i naši pracovia aj vedia. A tie produkty sú tam jednak veľmi dobre diverzifikované. Je tam veľký výber. Tí klienti si vlastne môžu vybrať už od povedme terminovaných vkladov, až po nějaké ty dynamické efekty a rôzné korporátné dlhopisy. Robia privátnu zprávu, čo málo kto vie. A je to zaujímavá vec, takže za mňa táto spolupráce je velmi dobrá a každým rokem úspěšnější a úspěšnější. A začo jsme velmi rádi samozřejmě. Tak to samozřejmě.
SPEAKER_02No, já jsem taky samozřejmě ráda. Jak dnes OK klient přemýšlí o investicích? Ptám se tebe, protože jsi hlavní naše investiční guru a tvář. J hlavně potom přeješně to, co jde našim poradcům úspěšně. Takže ty přemýšlíš o investicích, respektíve OK klient.
SPEAKER_01Za méré stále hovorím: v investici musí byť na prvom mieste klient. To platí ako stále. Preto my pozeráme a snažíme sa pozerať nie v prvom rade na výnosy, le ako sa povede investície, často sú s tým spárené na nejaké vyššie výnosy a podobné. Jak počujem slovo investíce, tak vidím zatím nejaké manažovanie rizik. Aj preto my dnes nerobíme na tom trhu to, že máme všetky investičné nástroje, ktoré existujú, nemáme každého partnera. Ale ideme to često, že si robíme celkom analýzy veľké, pozeráme na to, aké produkty tam dávame. Riešime, či je to vhodné pre našich klientov, či je to vhodné preci. Dneska tých produktov je na trohu strašne veľa. A samozrejme, klienti nemajú možnosť si všetko zaanýzovať úplne do detailu, takže my to robíme namiesto nich a snažíme sa vlastne nejým tým dať iba to, čo bude pre nich z pohľadu, hlavne tých rizik, priateľné. Samozrejme, potom ty rizika a výnosy sú prepojené na nějaké nádoby. Ale pre mňa je stále dôležité pozorovať hlavně na to riziko, aby jsme neprešli nejakou ako hranu aby ty klienti neboli potom poškodě.
SPEAKER_02No a když se podíváme na to z toho pohledu, že ty potom vlastně předáváš ty informace těm našim poradcům, tak jak funguje ta akademie, jak funguje taký to školení předáváš tu svý know-how.
SPEAKER_01Tak my máme vlastně my máme jednak akadémie, ty jsou online, ale kto mám poznat, nie jsem velkým zastánc toho online. Ja sam radšej chodím k našim poradcom do skupín a snažím sa im to predávať vlastne face to face. A som aj videl, keď začne hovoriť o niečo má hlavne dajme tomu týmia sa nechytajú preca lenka má skúsenosti veľké, niekto v tom biznes rok dva. Tak aby som to vedel zopakovať, aby sme sa vedeli o tom detaľnejšie pobaviť, vysvetliť. A ten porad sa išiel vlastne z toho školenia s plnými informáciami a nebal sa to potom predávať tomu klientovi. Lebo je koľkokrát veľký problém, že ten porad sa nechce alebo nerobí investície nejkôli tomu, že by to bolo zle honorované alebo niečo podobné, ale je to kvôli tým znalostiam. Boja, aby napovali nejakú blbosť, aby niekde keď sa ich klienta niečo opýta, tak nevedeli odpovedať. Takže to je taká bariéra a tu sa snažíme na tých školeniach riešiť, ako majú komunikovať s klientami, čo im vysvetľovať. Nehoví len tozka. Samozrejme, keď by sme chceli robiť len obchod, aby ma hovať len tie pozitíva, tak to bude fajn ale ja hovorím pri tom obchode a pri tom vzťahu klient, poraci by mali zasnievať hlavne tie negatí, upozorňovať tých klientov na to, aby vysvetľovať im, že keď príde nejaké negatívum, príde pokles trhu, príde nejaká vyššia volatilita, ako sa majú chovať, aby boli pripravení. Lebo keď im to vysvetlím na začiatku a potom im poviem príde a my vieme, že na tom trhu príde nejaký v najbližších 5 rokoch. Tak aby vedeli, ako sa mali chovať a vysvetliť. Áno, toto sme si povedali na tej prvej skůzke, a teraz sa máme chovať tak, ako sme si to vysvětlili. Čiže pracovat s tými klientami, dlhodoba vysvětlovať im a pozor, pozorovat na ty rizika.
SPEAKER_00Tady doplňte vyznak jednu věc, to, co Klaka říkal, právě nejenom ty online čkolení, ale ty face to face, protože podle mého názoru, to je opravdu to nejdůležitější a já to vidím i u nás. Myslím si, že i my jsme zastánci toho, že vlastně děláme prezentace pro naše partnery, pro naše klienty a vlastně ve chvíli, kdy ty lidi vidí, kdo vlastně reálně třeba ten fond řídí, má tu možnost si s ním promluvit, tak potom daleko lidí dokáže tu investici nějakým způsobem prodat a uchopit, protože vlastně si to s tím dokáže propojit. Když někdo vidí jenom materiály, které jsou netištěný na papíru, tak to prostě nemá ten efekt z mého pohledu. V tomhle tom třeba právě za nás, jako lokální skupinu, vlastně máme v tomto směru výhodu proti těm zahraničním, protože těžko jsem přijedel portfolý manažer z Londýna ukazovat i dofený klientům, jak to dělá. Prostě tak.
SPEAKER_02A tady za Dějiný přijede, Michále. No, ještě teda v praxi. Já budu mít klienta, jsem čistě teoreticky v finanční poradce. Řekne mi, hele, mám tady dva miliony nebo ten můj klient má tady dva miliony, který chce investovat. Takže já jako finanční poradce sice budu mít tu odbou zkoušku, ale nebudu si jistát. Takže já zvednu telefon, naťukám Marko, zavolám ti a řeknu ti, jsem úplně bezradná, klient má tady dva miliony, můžeš mi prostě poradit. Jsi schopen se mnou odvést i tu schůzku s tím klientem?
SPEAKER_01Vo výlčných prípadoch, jak sú to klienti bonitnejší, tak samozrejme, chodím aj do skupiny, chodím vlastne k tým poradcom na tú schúsku. A ja tu schúsku vlastne odvediem. Moja jediná podmienka je, že ten poradca musí sedieť so mnou. A musí trochu navnímať, vlastne, ako sa s tým klientom bavím, čo robím počas tej skúsky, leľa krátke sa robí, alebo prebieha tá skúska. Tak čo ja si všímam u tých začínajúcich poradcov, tak je to skôr také, že oni už idú pripravení, majú toho klienta kasi prečítaného. Mysia si, že ho odhadli nejako, a rovnomu dávajú nejaký produkt alebo nejaké riešenie. Za mňače najdôležitejšie sa toho klienta ptať. Pýtať sa, aké chce riziko, aké chce výnosi. Akýce investičný horizont, akú kviditu si predstavuje. Aby sme mali čo najväć informácia na základe toho, máme kasi nejaký filter, ktorý nám vyhodí nejaké ideálne investičné nástroje. Ukážeme klientovi a ten klient si nakoniec môže vybrať. Predstave ty plusy mínusy. A na konci dňa ten klient urobí to rozhodnuti. Ale samozrejme, najprý musíme vedieť. My musíme vedieť, čo ten klient v CC chce. Lebo my tých investičných nástrojov dnes vo klientovi máme cez 4000, tak se nemilým. Takže keby mu ukazal 4000 investičných nástrojov, tak by sa velmi rychlo ztratil, si myslím. Ale vlastně je tou filtraciou a tým, aká je ta likvidita a tak ďalej, tak se to zníží na nějaký rozumný počet, a potom samozřejmě si ten klient věbě.
SPEAKER_02Těky moc, Marko. Přejdem na té investiční otázky kvůli tomu smetu. Když se podíváme na rok 26, teďka se ptám normálně vás obou, co vás napadne. Jak byste to popsali jednou větu z pohledu investora?
SPEAKER_00Tak ty trhy jsou nebo investoři jsou nadále optimistický, přestože to geopolitické riziko je z mého pohledu relativně vysoký, a ten trh jednoznačně nebo ty investoři na tom trhu zacení to, že ten konflikt bude krátkodobý v obozovkách v enizonte měsíců. A tím pádem už jsou ochotní nakupovat i přesto, co se v současné době dělalo třeba v průběhu toho března a dubna.
SPEAKER_01Za mě souhlasím, na můj vkus je to až příliš optimistické. My se dneska například pozrieme na vývoj indexu SP 50 do začátku roka nebo Eurost 50, tak už za půl roka skoro máme víno cez 10 % u těch indexů. A to za mě je velmi optimistické, a stále tu vidíme přesně, co se stalo v březnu, uzavrety hormu, draha ropa, a tak dalej. Jednou leto by jsem to povolil, že na moj vkus je to až příliš optimistické a nepozeráme na ty negativa, které tam jsou. A jako kysom někde potlačali a vytěřňovali mimo a prostě investujeme a sklep overí a jsme příliš optimistické.
SPEAKER_02Takže z pohledu investice je lepší být spíš realista.
SPEAKER_00Určitě. Takže vždycky je potřeba v rámci toho uvažování si představit nějakou tu variantu, která je ta horší, aby jsme potom nebyli překvapený a podle toho se chovat, ale taky musíme být trochu realisti a zkusit odhadnout i jaký ten trhým směrem se ten trh bude vydávat. Protože ve chvíli, kdy bychom stále jako o podálně třeba už od toho března, tak vlastně minete ty nejvýhodnější ceny na ten nákup a v tom dubnu vám to ujede nahoru, už se člověku nebude chtít jako nakupovat vůbec. Takže tohle ten timing toho trhu je vlastně to nejsložitější, čím vlastně ten portfolio manažer prochází, a vlastně on musí zkoušet předvídat, co ten trh potom dál udělá. A jak říkám, to je naše práce a to je na tom to nejtěžší zmíního.
SPEAKER_02Takže vy máte všichni tyšťáovi.
SPEAKER_00Máme vlastně křišťálovou, ale mám tak, že on je spoluky černá a spolu, takže podle toho, jak si natočím, tak se můžu rozhodno.
SPEAKER_02No, a co je dneska největší neviditelný rizikový faktor na tvích.
SPEAKER_01Prvé, co mi napadlo, tak já bych som poval, že prezident Spojených štátů. Abo tam jako my nikdy neveme, ale on je jako celkom dvoli. Tak je vidí. Ale ten mi napadalo jako první, lebo tam jako on vlastně zo svoje pozicie má obrovskou silu. Ty vytrhný či už hore alebo dole.
SPEAKER_02Tak on to dělá.
SPEAKER_01Robí to. Nemal by samozřejmě. A my vlastně nevíme, čom může urobit. Si povedat, že teraz chceme tu Kubu nebo teraz chceme Grónsko, alebo pověstí. Uh určitě chce. To určitě. A to si pověšce prvé, a je to také, že potom ty trhy na to velmi rychle reagují a můžu reagovat velmi negativně. To je moje prvá věc, která mi napadla.
SPEAKER_00Tam je právě potřeba vzít v úvahu tu věc, že vlastně ještě vlastně on teďka reportoval ty obchody, tam vyšlo, že na vlastní utež 60 obchodů denně, tak si to zkuste představit, kolik to je. To nedělá samozřejmě, dělá to určitě jako někdo jiný. Ale z toho právě co mě vyplývá, jako když se řídím trošku nějakým svým citem a tak dále, tak předpokádám, že jednoduší strategie jako nakupuj a drž, než běž proti tomu a prodávíš od toj. Takže z mého pohledu, jako si myslím, že on to musí tlačit spíš ten trh s tou retorikou lehce jako dopusu. Jej jsme nevím, z mého pohledu. Takže to jsou takový detaily, který Ček už se naučil od něj vnímat, a dost často třeba přijde nějaká negativní zpráva, kdy ty trhy jsou jako nalomený nebo prostě nervózní z toho a pak přejde na trám, řekne nějakou větu a vlastně otočí to všechno doplusu. Proto všechno už bude dobrý. Takže i s tím nad tím se ček musí naučit pracovat, není to úplně jednoduchý, ale prostě hol to patří k tomu.
SPEAKER_02No a teďka přišel s tím UFA, ne? UFO, co znamená? Neznamenali. Normálně zveřejnili videa lítajícího ufa a tak, jako bílej dům, zveřejili tomu on to zveřejilo na svém Twitteru.
SPEAKER_00Na to se fakt nevědělo.
SPEAKER_02No, tak zveřejnili UFO. A to zase jako taky někteří lidi jsou z toho, že taky může svým způsobem něco obliví.
SPEAKER_00Tak právě on přes tu svou sociální síť vlastně ovlivňuje jako to umění, celkově nejenom ty trhy, ale snaží se působit na tu veřejnost. Takže v tomhle se s ním rozhodně nudit dál nebudeme a nudíme.
SPEAKER_01Proto, jak můžeme doplnit, tak stále hovím hlavně ty akciové trhy, které jsou volatilnější, je to dlhodobá vec. Netrába tam špekulovat. Je dobré mít nějakou investičnou strategiu a tu dodržiavať. A napřík tomu, že přijde nějaká black Son, přijde nějaká zlá zpráva, přijde nějaký pokles držet, z té strategie má dobrou diverzifikaci nespolíhat se na jeden produkt, na jeden ideální, ideální rěšení neexistuje, a má dlhodobý investiční horizont.
SPEAKER_02No, teď se pojďme bavit trochu o inflaci. Není teď tak extrémní jako v roce 2022, ale není tak úplně pod kontrolou. Co to znamená pro ty investory dneska?
SPEAKER_00Je to určitý potenciální nebezpečí toho, že vlastně ty centrální banky by mohly zvednout ty úrokový sazby, aby inflaci bránily. Protože oni si moc dobře pamatují to, co se tady dělo v tom roce 2021, jak na tom se 2022 reagovat. A částečně to zhodňuje právě tr těch státních dloubysů, který vlastně ukazuje, že ty výnosy těch státních hloubysů poměrně za poslední už od začátku roku vzrostly. Bavíme se teďka jako amerických státních hloubisech, tak v evropských státních hluobisek. To znamená, že vlastně tam se ukazuje, že vlastně ty investoři se bojí toho, že vlastně ty centrální banky budou muset reagovat na tu situaci s Ropou a s dalšíma produktami, které přenáší do budoucna teoreticky nějakou vyšší cenovou hladinu do těch cen a budou tvořit tu inflaci. Takže vlastně ty centrální banky na to budou muset reagovat s vednutím u rokových svaze. A to je samozřejmě negativní i pro akciový trhy. Obecně to investoři nemají rádi a proto vlastně vidíme na těch státních dlouhoch cen a růst výnosu státních dlouhoisů. Akciový trhy to zatím nezohledň, je to celkem zajímavý paradox, že v tomto směru se ty trhy rozcházejí. Bohužel musím seznat, že většinou ten dlouhoisový trh je peněžně jako výrazně silnější, objemově větší, takže většinou dojde na ty slova toho dlouhopisového trhu, je to takový varování pro nás. Zatím bych ještě úplně nepanikařil, protože si myslím, že je tam nějaká úroveň třeba desetiletého státního dlouho amerického, kde kdybych se přiblížili výnosu někde okolo 5%, 4,80-90, tak to může částečně podle měho už spustit nějakou akciový prodej. Teď jsme v současné by třeba 4,5, 4,6, takže zatím to ještě je celkem jako u vozovka v mezích, ale tohoto nebezpečí tady je.
SPEAKER_01Já dodám, že vidíme, že vlastně ten inflační cél se nám podarilo stlačit někde k tým 2% tam v Česku, ale keď pozeráme na tu Česku národnu banku, tak vidíme, že je stále veľmi opatrná. Nečakáme, že by ty sadzby klesaly někde k nula, ako jsme si zvykli někde v roku 2019 alebo kedy to bolo, ale sú opatrní a stále to neberú, že to majú vyhrané. Ako ten boj proti inflacii a sú stále opatrní a stále sú tam aj také náznaky, že ty sadzby sa môžu aj zvyšovať. Nie je tam taká retorika, že ok, držíme teraz posadbu na nějaké úrovni a budeme postupně znižovať, ale nechávajú si obět ty dvě otvoré, či už znižovaně, či zvyšovaně. A jsou veľmi opatrné.
SPEAKER_00Já třeba říct, že centrální banky jsou částečně v pasky, nemyslím dětka českou, ale třeba zrovna tu evropskou a americkou, protože vlastně tím, když oni zvednou ty úrokové sazby, tak oni sice budou tlumit tu inflaci, ale částečně budou podrvat ten hospodářský růst. A zároveň sami sobě zdražují ty úroky, které platí za vydaný dů. A to v tom objemu samozřejmě jak pro některý zápevropský země, jako je třeba Francie, Španělsko ale i jiný. Ale už i pro ty Spojení státy dělá strašně moc. A tím pádem proto byl ten neustálý tlak Donáda Trumpa na to, aby vlastně současný šéfedu snížil ty úrokový sazby, aby vlastně se to pozitivně projevilo na tom, že Spojení státy budou platit menší úroky v rámci toho, jak mají vydaný dlouhy. Nicméně, ta centrální banka musí sledovat i tu inflaci a proto je to je přesně ten souboj mezi centrálním bankařem a americkým prezidentem.
SPEAKER_01Je to takhle ta rovnováha, kterou třeba dobré vyvážit a pozorovať.
SPEAKER_02Teď možná budu mít na vás kontroverzní otázku, ale když se k to vystříhneme, co si myslíte o korporátních dlhopisech?
SPEAKER_01Jak možné, tak začneme. Za mňa korporátne dlhopisy sú skvelá vec. Ale je dôležité pozerať, že nie každý korporátný dlhopis je rovnaký. Čiže presne, treba tie jednotlivé produkty analyzovať, treba sa pozrieť do detailu a netrebať, že korporátne dlhopis je automaticky dobrý alebo zlí. Máme aj dobré korporátne dlhopisy a máme aj zlé korporátne dohopisy. Bohužiaľ, oboj sa dostávajú aj vlastne do rôznych sietí, čo potom značí to, že koľkokratí investori si nakúpia tie dlhopisy a potom sú menej ochotní ide ďalovať, lejde nejaký default a tvori tu problémy na trhu.
SPEAKER_00Vase z lokálnyho dôzodu však poľádám. No, ty lidi, kteří investují do těch dlouho psů, tak by si měli uvědomit vlastně sami, že dávají penížní prostředky svoje, které vydělal někomu nějaké společnosti, která vlastně ty peníze bude používat a když je bude používat vlastně nevhodným způsobem to hospodaření nebude fungovat, tak je nebude schopná vrátit. Takže z tohoto pohledu každý ten investor, který jde do toho korporátního hloupisu, tak by se měl sám, anebo prostřednictvím profesionálního zprávce, manažera a tak dále, ověřit to, jestli ta firma, který pučuje, bude schopná splácet, podívat se na to. Nevší to jenom tak, že tady mám 100 Kč a dostanu zpátky 110 nebo 105, takhle to prostě nefunguje. Půčujeme peníze, které jsme vydali někomu, kdo nám ji musí splatit a ten na to musí vydělat. To je to jako největší bezpoší v tom směru. A proto třeba i z mého pohledu v současné době, že se přiblužujeme úrovním, já nevím, 4,5% na americkém státním dluhopisu, anebo tady máme i český státní dlouhopisy, které taky nesou přes 4%, tak je samozřejmě trošku na zváženou, jestli by v tom portfoliu třeba neměly být i státní dlhopisy na mixovaný.
SPEAKER_01A teď známe korporátné dlhopisy, tak my dneska máme strašně veľa fondů, které nakupují korporátné dlhopisy, a robí to portfolio manažery, který mají svoji analytiku a analytické týmy, který to projdu ty dlhopisy a vyberou jen ty nejlepšie. Čiže za mě hodná volba je to vlastně ten korporátní dlhopis, ano, ale prostřednictvím nějakého fundu. To bych si přesalpičku, že určitě u nás takový fondy. Giantý bomb zaplád. Třeba vyborný fond za mě. Takže skoro touto cestou za mě.
SPEAKER_00Protože přesně tu práci toho ocenění té firmy, jestli bude schopná spácet, udělat ten profík za vás.
SPEAKER_01Přesně tak.
SPEAKER_02No a teďka pojďme se bavit akcie verzopisy. Funguje ještě dneska ta strategie 6040, nebo je nějaká změna skrz nějakou tu geopolitickou situaci.
SPEAKER_00Každy to vidí trochu jinak. Samozřejmě, tam je to o tom přístupu k tomu riziku. Já vzhledem k tomu, že dělám celoživotně ty rizikový instrumenty, tak tím k většímu podílu těch akcí v tom portfolu. Je potřeba si říct, jak dlouho má člově nastavený ten investiční horizont. Myslím si, že nikdo by neměl jako jít do investic s tím, že za dva roky z toho chce vytáhnout peníze zpátky a bude očekávat závratní zhodnocení. A když si prostě veme, že tam bude 5 až 10 let, tak si myslím, že klidně se může ze 70-80 % podívat do těch akcí sbytkem do dlouhopisu a potom, jak se ten konec toho investičního horizontu bude mínit, tak to může překlápit do těch hlubisů, aby mu ty akcie nepropadly. Ale jenom na těch akcích udělá opravdu to vyšší zhodnocen. Těžko, krátko, v jednom roce, možná ve dvou letech dokáže ty akcie překonat, ale dlouhodobě ne.
SPEAKER_01Za mě tiež dodám úplně ten pomerako neplatí. Každý klient to má jinak. Každá iný investičný horizont, každý má iný nějaký sílený výnos, čiže každý si tomí namixovat vlastně nějakým svým způsobem. Ale souhlasím, že podiel tých akciových titulů by mal byť ďaleko vyšší. Vidíme vlastně v České republike, a je to i na Slovensku, je velký problém, keď se dotknem trošku DPS. Strašně veľa ľudí má vlastně ty transformované fondy velmi konzervatívné, a potom po 30-40 rokoch, čo investujú, zjistili, že ty výnosy jsou velmi nízké a když si to porovnávali s těmi akciami, tak ten rozdíl je strašně obrovský. Čiže tam je ten problém, že my jsme skoro jako klienti velmi konzervativní a mali by jsme skoro se tlačit viac a věc do těch akcí.
SPEAKER_00Rzyziko by podinvestovaný. Je to tak, protože vlastně právě na tom dlouhodobém horizontu, když se podíváme třeba na ty penzivní plány a tak dále, tak když se opravdu bojíme o těch 20-30 letech a podíváte se na v těch akcích, tak veškeré ty krize vlastně byly překonaný. A vlastně tohle všechno lze nastavit i v rámci toho plánu, že začátku jedete jenom ty akce a potom to opravdu překlápíte do těch konzervativnějších segmentů a tím pádem dosáhnete toho nejvyššího, největšího zhodnocení ve chvíli, kdy začnete jako mladý, a teďka se můžeme bavit i o 30, 40 letech investovat a budete cestou jako dlhopisů, jako s převou dlhopů, tak nikdy toho pořádného výnosu nedosáhnete.
SPEAKER_01To je kolkokrát musím dojít. Velká debata u těžch investorů. Pýde niekto mladší a pově, že má horizont 10-15 rokov, chce si urobiť nějakou akvitu na povedme první hypotéku a začne investovať pravidelné. A tam je ta debata. Nemá skúsení, tak má byť konzervatívny, alebo má byť dynamický, lehý investičný horizont. Ja sa skôr prikláňám k tomu druhému bodu, lebo vlastně ten klient má mňa, jako poradcu, člověka, který mu to vysvetlí. A na to si má koneckoncovi plati. Neplatí si ma za to, aby zmalme konzervatívně a budeme se to učiti. A budeme ho učit vlastně prvých pět roků, že je riziko, a potom už zkrátím ten investiční horizont a už bude daleko méně vhodný na ty akcie a nechytí ten trend tu vlnu. Takže.
SPEAKER_02Takže tedy jak říkáte, že vypadá ten moderní konzervativní investor. Teďka.
SPEAKER_00Konzervativní.
SPEAKER_02Nemá být tak moc, musí být takový.
SPEAKER_00Přesně tak. Musí být víc dynamický. A tam je extrémně důležitý právě ten časový horizont. To je prostě to nejdůležitější si říct na začátku. Mám ty peníze na dva roky. Přes za dva roky si chci koupit pozemek nebo moje dítě bude studovat hárvard do Ameriky a potřebuji na to, já nevím, 150 tisíc dolarů za rok. Tak pak asi nebudu riskovat, že ty peníze prodělám v akcích, ale musím z těch 150 už mě připravení minimálně 140, abych se k tomu dostal. Takže tohle je potřeba si hrozně rozdělit a za mě prostě čím delší ten horizont, tím vyšší podíl těch rizikových prostředků může být.
SPEAKER_02Teďka dám otázku mimo to, co jsem vám posílala, pojďme se bavit o aj, ale zeptám se spíš. Já jsem teďka často viděla, že ať už finanční poraci nebo klienti se radí o investicích s umělou inteligencí. Co si o tom myslíte? A normálně tiče činají prostě takhle radí se. Hele mám tolik peněz, kam to vám zainvestoval a ty lidi to berou jako nějaký nástroj.
SPEAKER_01Každý má asi jinou nějakou metodu, podľa čeho investuje a jsem se akoršej poradil s nějakým profesionálem, který se v tom pohybuje a má dobré informacie, a nespolihal by som sa na tu umelou inteligenci. Nebo kolikrát já jsem v něj zkušal pracovat, zkušal jsem generovat nějaké články a podobné věci. A polovica věcí byla fajn, dávalo to zmysel, a druhá polovice byla úplná blubost. Já spolíhat se v tom na nějaký systém. Nemyslím si, nemyslím si, že to je ta cesta ještě keď je to na to, že sa pítám, kde tam vlastné, ťažko zarobené peniaze, tak se budám spolíhat na nějaký systém.
SPEAKER_00Já to tady asi trošku upravím ten názor z našeho pohledu, protože vlastně já mám na starosti gen a tam mám vlastně jako mladý investory, který tvoří ten investiční výbor. A jsou to vlastně čtyři kluci, kteří mě 17 až 25 let, a oni jako opravdu velmi aktivně s tou umělou inteligencí pracují, pracují s těma placenýma verzama, které mají samozřejmě přístup daleko. A ty podklady, který to AI dokáže vygenerovat, tak jsou z mého pohledu opravdu velmi smysluplný. Ale to finální rozhodnutí potom je na tom člověkově. Takže to je super věc na přípravu těch podkladů. Dokonce vlastně třeba i ten clout může jako, nebo má vytvořený vlastní portfolio, který můžete starovat, můžete s ním inspirovat. Ale za mě to slouží primárně pro tu předpřípravu toho, jak ty společnosti vypadají. Perfektně vám to zhrne a udělá nějakou predikci, ale to rozhodnutí i potom na tom člověku, nebo na tom portfolio manažera.
SPEAKER_02A zeptám se u vás, že funguje to tak, že ráno máte poradu ohledně trhu každý den?
SPEAKER_00Na denní bází nemáme, ale my máme v investiční společnosti investiční výbory, kde diskutujeme všechny ty věci, které se udály, které očekáváme, některé mají týden frekvenci některou 14 dení, některou měsíční, kdy si vyhodnujeme ty věci. A ono tím, jak vlastně tam sedíme vlastně ty portfalažeři v rámci jedné místnosti, tak vlastně ta debata probíhá první. Takže čekuje v obraze, a obuhaten i o myšlenky svých kolegů. I když s ní nemusí nikdy zvládit.
SPEAKER_02No, a kde vidíte největší příležitost v tom investiční.
SPEAKER_00Tady vlastně tohle je hrozně těžk říct, protože tak dynamicky vyvíjí, že podle měho sami to nedokážeme ještě úplně odhadnout. Za mě kromě takových těch klasických firm, třeba, ale právě jako je i Envidia, která vlastně stále dejme tomu uzrodu vlastně všeho, a výrazně vyrazila nahoru, tak i potom zhodnocení teď už generuje vlastně takový výsledky, že i ona má smysl, aby člověk jí v tom portfoliu měl. Ale z mého pohledu to jsou firmy, které zatím třeba my úplně neznáme. Přišlo to, já nevím, na budování a infrastruktury, jsou to, budou to dodavatele elektrický energie, které musí zásobovat ty datové centra elektřinou, jinak nebudeme fungovat, nepustíme si vůbec nic, takže bez té elektřiny a bez těch kabelů, který tam budou naši nebude nic fungovat, nepustíme si Netflix a takovéhle věci. Takže ty budou určitě podstatné taky, ale pak tam budou určitě firmy, o kterých třeba my teď ještě vůbec nevíme, budou dodávat nějaký speciální software, který se chytí a udělá ta firma třeba tisíc %, ale já nejsem zrovna z oboru, který by tomu úplně rozuměl a věřím, že lidi, kteří v tom pracují, tak ty příležitosti ještě vidějí daleko větší než my v současné době.
SPEAKER_01Já souhlasím, že to prostředí toho AI je tak dynamické, že my vlastně nevíme, co bude za půl roka. Takže kdy to AI se úplně vyvině a kam to bude smerovat. Ale za mě určitě je to zaujímavá část portfolia, které by mali mají akciový klienti, ale určitě by to nemalo být něče, na čem se bude stavět to portfolio. Povím si, já verím na AI a budeme investovat jen do toho. Ale je fajn, to máť určitě v tom portfoliu lebo potenciálky.
SPEAKER_02Trošku najedeme na tu geopolitiku. Trhy rostou i přes tu válku. A vzniká nějaký to geopolitické napětí. Zdražuje se nám rok, což pocitujeme všichni ať už na cenách letenek nebo každý den natánkování. Proč?
SPEAKER_00Proč se to děje? Tak vidíme, že v poslední době od toho roku 2022 prostě začalo víc válek, než jsme byli předtím zvyklí v těch předchozích desítkách let. Došlo k vyhrocení těch konfliktů, k zapojení daleko větší té síly a tím pádem došlo k destrukci některých věcí, které prostě fungovaly a nejdou jen tak lehce nahradit. To má samozřejmě negativní dopad na ceny zboží, služeb, prostě všech těchto kombinací. A projevuje se to negativně samozřejmě v cenách, v inflaci, v těchto věcech a samozřejmě působí to jako určitý nebezpečí pro ten treh. Ale je potřeba říct, že ty finanční ceny mají dost velkou schopnost absolvovat tyhle negativní věci. A vlastně to překonali, když se uděláme třeba na válku na Ukrajině, tak tam primárně byl postižený ten evropský region, ale dá se říct, že do roka se z toho dokázal nějakým způsobem částečně vymánit. Teď když jsme se podívali třeba na začátek té války v Iránu, tak opět tentokrát byla zase zase navíc Evropa a možná částečně Azie, v tom, že vlastně oni jsou importéři vlastně těch základních surovin, které nemají, to znamená ty státy, které jsou jako sobě stační v těžbě ropy, plynů, všech těchto věcí, tak tohle to vždycky tu situaci překonají snad nic. A proto jsou to ty velmoci, který vlastně určují ten rást toho chodu v tomto směru má ta Evropa bohužel jako velký problém. A ještě vlastně to tu jedinou surovinu, kterou má, což je uhlí, tak si zakáže v podstatě používat. Takže my se tak jako střídlíme jednou do palce uleví nohy a po druhý dopraví.
SPEAKER_01Úspěšně si to vypájeme, robíme si to tak, takže no. Ale ještě já navěřím, jak jsi se pýtala, že napřík tomu ty akci rastu. Tak za mě už to bylo vzpomenuté, tak ten trh si myslím, že to velmi dobře absorbuje. A my už to bereme jak nějak, jak jsem fáč úplně samozřejmost, ale nějak se to prehlíží a vějeme, že za nějaký čas se to vyrieši a pozoráme a vsázíme na tu budoucnost a věříme, že ta bude pozitivná. Teď ty akcie napěk tomu, že ta ropa je draha, tak v podstatě mají momentálně celkem rastuci trend, protože byl nějaký výkyvl. A někdy začal ten Irán versus Izrael, ale ten se jako velmi rychlo vyrieši.
SPEAKER_00Tam byl horší podle ní ten dopad toho, že Irán zautočil na ty státy přímo v tom Perském zálivu, že vlastně zkusil zasáhnout tu infrastrukturu toho roných zařízení, ocelovacích a tak dále. A z tohoto pohledu to mělo bych větší negativní dopad paradoxně na ty trhy, než kdyby útočili na Izrael, ani z toho si to moc dobře vědomí. Ale ty investoři celkově sází na to, že vlastně v zájmu všech Spojených států, zemí okolo Přémově, je to Sauská Arábie, Katar, Bahrain, Spojený arabské morát, tak i ten Irán chtějí ve finále nějaký ten mír, chtě se dohodnout před všichni chichí, těch turů, a všichni chyba prachy z té ropy. Možná to dopadne tak, že se bude snažit Irán vybírat nějaký poplatek za průjezd tím půlivem, což by bylo dostřední vždycky to musí za průplavit. Něco, co bylo ručně vytvořeno. Tady je to jenom průliv. Tady oni se ničím nezasloužili o to, že tam ty lodě můžou jezdit. Ale i to se může stát, ale vlastně možná to ostatní akcepou jako nějakou, jak bych to řekl, prostě protislubu za to, že to bude fungovat a že tam nebude ten válečný konflikt. Ty trhy jsou v tomhle tomu, nebo i celkově ty obchodní dohody, jsou v tomto pragmatický a nějaký city jou úplně stranou. Business first.
SPEAKER_02Takže ten růst těch akcí je postavený, je to zdravý, není to postavený na nějaký kviditě.
SPEAKER_00Je potřeba říct, že třeba mně se úplně nelíbí, to, že vlastně ten růst je soustředěný do jednoho primárně do jednoho sektoru, to je vždycky částečně nebezpečný. Ale na druhou stranu ty firmy, které táhnou ten technologický sektor, ty obrovský, který vlastně financují ty datové centra a všechno tu infrastrukturu a tak dále. Tak ty firmy nejsou zadlužený. Oni to generují zpeněz, který sami vydějali. A v tu chvíli je to samozřejmě daleko jednoduší, než kdyby to bylo zněst, s který by si půjčali. Tam by to už zavánilo tím, jestli vlastně oni budou schopni splátet i dlouhý do budoucna. To tady zatím není zatím.
SPEAKER_02No, Marko, máš k tomu ještě. Teď pojďme zabrusit do těch finančních poradců, protože jak vy fungujete v rámci Exteru, tak my jsme broukrpů. Tohle bude spíš na tebe. Proč nej každý finanční poradce píše investice?
SPEAKER_01Za mě to budou ty znalosti. Oni se. Já si myslím, že niektorí z toho môžu báť, že tam je to je príliš zložité, je tam predstavená iná zodpovednosť, lebo ty klienti vám dávajú ich vydelané peniaze. A vy máte vlastne alebo určujete spolu s nimi, kam to pôjde, čo s nimi sa bude riešiť. Takže je tam nejaká zodpovednosť a sú tam tie znalosti, ktoré ako nehovím, že musí byť na začiatku úplne 100%. Na tom majú napríklad u nás centrálne mňa, vedia sa poradiť a vieme sa o tom pobaviť, ale je taká pohodlnosť. Lebo veľa ľudí, akit začína, tak začíná tými poistkami, potom sú tam nejaké hypoteky, úvery a koľkokrát im to stačí a už nerieš tu komplexnost, že aj tomu klientovi by mali vlastně riešiť ty investicie. Koľkokrát pro nich taká pohodlnost a nechci si tím pálit prsty.
SPEAKER_00Když oni proto svého klienta, si jednej hypotéku nebo nevím, vojsku, nebo Lising, nebo cokoliv, tak je to vlastně služba, která tomu klientovi pak bude fungovat a vlastně už se k ním víceméně navrácí. U té investice ty cíli vždycky budou sledovat, jestli ta investice je v plusu nebo v minusu. Se tomu radši vyhýbají, protože kdyby třeba došlo k tomu, že to nějaký rok může být. Ta investice bude v minusu, to je jako realita. Takže vlastně budou muset klientovi komunikovat tu nepříjemnou zprávu, že teďka ta investice, že se jí nedaří, ale dlouhodobě by ten výnos tam měl být doručen, to automatý.
SPEAKER_01Dobrý point. Za mňa je to jedna z vecí, že to nie je len o tom, že vlastne se založitá zmluva a uroby sa a vybere sa jeden fond a sa tam tisíc pravidelne a končíme vlastne, ale je to od tej pravidelnej komunikácie. Je to vlastne investície za mňa sú krásne v tom, že vy neustále pracujete s tými klientami. Nie je to len začiatok, ale je tam vlastne ten príbeh povedme 20-30 rokov podľa investičného horizontu. A s tým klientom to tvarujete. Meníte mu to portfolio, robí sa nejaká reinícia, rebalancing a za mňa v tomto je to super. A môže si páť, že ok, to nie je nič pre neho a radšej ostane pri niečo, kde zjedná nejak a už maximálne sa robí nejaká rekalkulace každý rok, navýš sa poísť alebo niečo. A nechú s klientami riešiť tie negatívne veci, ktoré za mňa prostě patia celkového k životu, jen k investiciám a treba se s nimi vedět popasovať.
SPEAKER_02Já si třeba myslím, že by měl každý dělat to, na co má přesah, to, v čem mu jde, nebo to, co mu jde, než spíš hnát, dělat úvěry, dělat poistky do toho investice. Prostě to, co mě baví, to, čemu rozumím, protože u těch investic tam jako balancujeme, prostě ten podrazce může uzavřít něco, co opravdu může být pro toho člověka i klidně likvidační. Takže tak zeptám se těm Marko, protože já bych tady ráda zmínila. Teďka nevím, jestli ty, Micha, ale to o nás zvíš. My totiž nejsme jenom OK klient. My jsme ze skupiny velkého holdingu. A v rámci toho holdingu máme i společnost OK Profit, která se zaměřuje na investice. Jestli nám o tom něco řekneš.
SPEAKER_01Já to porovnám oka s Oka Profitem. Vlastně Oka klient je skôr pro retail, pro ty menší investicie. A tam robíme tzv. príjmané a predávání pokynů. Tam se nedoporučuje, nedávají se klientovi priamo rady. Naopak v tom okaprofitě tam těch poradcově výrazně meně. Oka klientový je na cca 1000 1300 na ty investice. V okaprofitě jsme nějaký desíti, ale tam se zaoberáme tým investičním poradenstvom a jsme zameraný na afluentnu klientů, ať na tě bohatších klientů, na různé firmy, obce a podobné podobné spolky. A tam vlastně pokusujeme se na ty investice. A vlastně máme spolupráci většinou ty klienti jsou zase z naší další společností OCG. Ta je zameraná na pojištění. My robíme ty investice a fungujeme v takovom modeli. Takže každý si za špecializuje na jednu vec, kterou ale je nepovím úplně dokonalý, ale robíme úplné maximum. A spravujeme tam klientom už ty väčšie portfolie a už sa snažíme s nimi pracovať dlhodobejšie. Využíváme rôzne investičné nástroje, nebo tím klienti majú častokrát 10 milionov korun, čiže tam už ta tvorba portfolia prebieha trochu jinak. Když klient přijde a má na začiatku že chce investovať tisíc korča. Tak tam sú klienti, ktorí přijdu a povedia, mám na začiatok 20 milionů a pojďme se o tom bavit. Tu už mě o tom, že zostávím to portfolio za 10 minut, robím investiční dotazí a někde toho klienta zaradím, ale je to proces.
SPEAKER_02Věděl jsi to o nás?
SPEAKER_00To jsem nevěděl, ale budu rád, když oka profit teda porosté a bude čím dál tím v tomto směru větší.
SPEAKER_02A ještě doplním v rámci toho grupu dělají pojištění velkých rizik. Takže v tom jsme taky hodně dobří. A ještě tady máme realitku. Já jsem vlastně minulý podcast měla s naším obchodním ředitelem. Takže krám, když přijde poradce třeba z nějaké jiné sítě, tak on jako nezískává jen domouka klientě. On získává spoustu celý ten hoding. To tak se nám trošku tady zmíní.
SPEAKER_01Ale to do místní dobrý všechno vlastně.
SPEAKER_02No a co je dnes co dnes dělají investoři nebo ten retail nejčastěji špatně.
SPEAKER_00Já myslím, že už to teďka není tak strašný, jako to bylo dřív, jakože třeba se vylikali těch pádů na tom trhu v těch prvních dnech po těch konfliktech, nebo když přešla nějaká negativní zpráva, a že v tu chvíli třeba vrhli část toho portfolia a na trh, chtěli se toho zbavit, chtěli získat tu likvitu tohle si myslím, že už dělají. Výrazně menších objem, a to je z mého pohledu pozitivní, je to vlastně důsledek nějaký edukace, která tady probíhá, i když je na tom potřeba ještě spoustu práce, tak my jsme vždycky těm klientům říkali, že je potřeba dodržet ten investiční horizont, že vlastně ty věci, které přicházejí v průběhu té doby, tak samozřejmě nebudou jenom pozitivní, ale budou i negativní. Paradoxní někdy pro toho portfolio manažera tyhle negativní věci, když přijdou, tak vlastně mu dají možnost nakoupit řadu těch produktů ve slevách, to znamená, ten fond potom může z toho profitovat. Je opravdu škoda v tu chvíli se vrnul na ten trh a to portfolio prodat. Ale říkám, já myslím, že z mého pohledu, že už to není tolik, jako to bývalo, a že ti investoři začíná být edukovaný trochu víc.
SPEAKER_01Ale to tam stále se to děje zbytočnej velký míry nebo ty emoce kolkokrát z toho klienta vedí a prevalcovat, ale presně proto my tlačíme na tu edukaciu, aby ty naši poradcovi a tím klientům to vysvětlovali, hovorili jim aj ty negativní věci a reagovali na to. Vlastně, že aj ta negativná věc má vlastně na konci nějakě pozitivného presně prepadne nějaké ceny akci. Takže se na to nemůžím pozat, že přišel prepad, ale prišla nějaká příležitost.
SPEAKER_00Ještě doplním úplně takovou jednoduchou radu, kterou dám jako investorům, který zečně. Ve chvíli, kdy se o něčem píše už na médiích, které nejsou odborné. Teď nechci říká, jako bulvárně, ale dostane se to na takový ty nebudeme dělat konkrétní weby, ale prostě úplně toho public scénáře, tak většinou už je později, jak na nákup aneboceni, když je to obrácení jako na prodej to už tu chvíli, to je tak nízko, že budete evidentně prodávat za co nejnižší cenu a naopak, když to budou všude vychvalovat, tak budete to kupovat za tu nejvyšší cenu. Tak jako doporučil bych těm lidem, kteří na to koukají tímto způsobem, tak se podívat i na media, který jsou v tom víc, bych řekl, odborně kovaný. A nejsou to jenom věci, které nebo zpravodajský servery, který přinášají zprávy úplně od všeho, a nakonec se tam dostane zpráva o té burze, takže je potřeba se podívat na ty odborní média a přišli názory těch odborů.
SPEAKER_02Já jenom k tomu doplním, že mi přijde. Já jsem zažila přes předtím pracovala v OCP, tak zažila jsem tu první situaci, kdy přišel ten COVID. Tak jak nastala ta panika, ale teďka mi přijde, že jak vy mluvíte, že my jsme si prostě na to zvykli, my jsme si zvykli na to, že nám tady přijde prostě nějaká nemoc, na kterou všichni vymřeme. My jsme si zvykli, že tamhle válka, tamhle válka, tamhle válka. Jakože mě přijde zdražování, inflace, že my už jsme si tak jako zvykli.
SPEAKER_00To poslední deset let toho bylo celkem dost. Že už jo, tam se válčí a všichni jsou, a ten covid prostě podle mě byl takový šok, že vlastně ty lidi v tu chvíli fakt nevěděli, co bude. Už takhle budeme žít do konce života, nebo jak to bude vypadat. Znáště, ne, teda. A podle měho, díky tady tomu, díky té zkušenosti, tak jsou daleko odhlejší.
SPEAKER_02Teď přichází další virusy.
SPEAKER_01To jsem čítal, ale myslím si, že ty klienti už budu tak jenom tak. Tak budeme chodit v rouškách, budeme chodit nakupovat určité hodiny. Už to máme na cvičení, že opěť absolvujeme to, ten negativní šok a zase jsme optimisticky.
SPEAKER_00Cestovali jsme se matovi v práci, chodili jsme v rouškách. Jo, jo, jo.
SPEAKER_02Nikdo jenom zakašila všichni.
SPEAKER_00Co to bylo?
SPEAKER_02Co to bylo?
SPEAKER_00Amen.
SPEAKER_02Aven jo, jo. Dostáváme se do poslední fáze. Mám tady pro vás otázku. V každém svém podcastu se ptám na cenu něčeho. Budete mi to hádat oba dva. Schválně kdo bude nejblíž. Nejdračší registrační značka SPZ na světě. Za kolik se prodala?
SPEAKER_0010 milionů dolarů.
SPEAKER_01Já vím, že to bylo v Dubaji a myslím si, že to bylo nějakých 7 milionů dolarů.
SPEAKER_02Jsi blízko, Michale. Bylo to 15 milionů dolarů. A bylo to P7, jakože prezident a sedmička šťastný číslo a bylo to v Dubaj. Takže od barba jste to trofili. Takže dobrá spoluprace. Já jsem myslel, že tady bude úplně dávat nějaký nesmyslní částky, tak to je oba. Nemám další, co byste mi mohli dád cenu. Cenu kapučí ve venkovce tady brně.
SPEAKER_00Ve starbuxu. Ve starbuxu a jako S nebo Mko, nebo jaký záč toho. Takíš?
SPEAKER_01Měl si nějakých 150 Kč.
SPEAKER_02Myslím si, že my přijde.
SPEAKER_01Když bych říkal 120 nebo celkově 110. Tak já pijem své jako, takže to je trochu draš. Ten příplatok.
SPEAKER_02Tak jo. Pano, já vám moc děkuji.
SPEAKER_01Taky děkujeme.
SPEAKER_02Bylo to fajn a určitě budeme mít další investiční díl.
SPEAKER_00Já pratěšky. Děkuji za pozorní.