Episode 93: 丑萌怪兽Labubu的全球生意经

在这一期《柠檬变成柠檬水》播客里，主持人俞骅和Poy Zhong，携手来自加拿大皇家银行的Sophia Suo，一起深入探讨全球爆红的潮玩IP - Labubu。这个“丑萌”小怪兽如何从香港插画绘本角色，成为跨越文化的潮流符号？明星效应、盲盒经济、情绪价值和社群文化，又是如何推动它的商业奇迹？在这一期节目里，我们不仅解析Labubu现象背后的商业逻辑，还探讨它对中国品牌出海、情绪消费趋势的启示， 以及它能否像Hello Kitty一样成为跨时代的长青IP？欢迎大家收听。

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Transcript

骅：七月下旬，我妈妈将从上海来多伦多玩两个月。所以呢最近几周，我妹妹也是好紧张地在帮助我妈妈购买礼物。大概几周前，她忽然问我是否要Labubu，说是最近火红的一个小玩具。我听了还挺纳闷，什么一个小东西，居然我妹妹要让我妈妈不远万里地从中国带到多伦多，哈哈。

Poy：哈哈是的。Labubu看起来有点狡黠、带着小尖牙，还有一点神秘微笑的小小公仔，现在已经是彻底在全球爆红了。

骅：是的，后来我去网上查了一下，原来它不只是在中国被追捧，连Rihanna、Dua Lipa、Blackpink的Lisa都公开收藏。前不久，第三代Labubu在伦敦上架时，粉丝为了抢购，甚至大打出手，一只售价才几十英镑的小玩具，拍卖价格可以飙到150万人民币。它的母公司泡泡玛特（Pop Mart）也因此股价暴涨三倍，公司市值超过3650亿港币，创始人王宁一跃成为中国十大富豪之一。连中国的银行都用Labubu来当开户礼物，吸引客户存钱。可以说，这股“Labubu热”真的是一个罕见的文化现象。

Poy：可不是嘛，我前段时间，看到我一个很有品味的朋友，背着名牌包包，挂着一个带着可口可乐小易拉罐的小Labubu，吸晴率极高，真是人见人爱，一种又时尚又chill的感觉，我也是心痒痒的，感觉Labubu确实是很容易俘获万千女人们的心，有股势不可挡的魔力。那所以呢，在今天的节目里，我们邀请了一位Labubu的大粉丝，是我们多年的朋友，也是我们播客的忠实听众Sophia Suo从粉丝和商业观察的双重视角，一起来聊聊Labubu大热的原因，以及它能够给我们带来什么商业启发。Sophia，欢迎来到柠檬变成柠檬水播客，首先请向我们的听众朋友们做个自我介绍好吗？

Sophia：大家好，我是Sophia，目前在加拿大皇家银行（RBC）担任Business Market 的客户经理，也是一位从中国法律&社会学背景，通过留学转型进入加拿大金融行业的移民女性。目前的工作主要负责企业的商业贷款和金融服务。 工作之余，我热衷于参与社区活动，关注最新趋势，也喜欢通过分享和交流提升自己。很高兴今天能来到这里，和大家分享我的经验。

骅：Sophia，再次欢迎。记得几周前我们两在多伦多Downtown见面的时候，你说我们一定要做一期与Labubu有关的播客，谢谢你那天的交流，还有我的妹妹，让我迅速对Labubu产生了强烈的兴趣。那么是否可以向我们的听众朋友们分享一下Labubu是如何诞生的？你自己最早是从哪里认识到Labubu的？是否第一眼就喜欢呢？

Sophia：那 Labubu 到底怎么诞生的？其实 Labubu 来自一个香港设计师龙家升（Kasing Lung）的创作。他最早是做插画绘本的，其中有一个系列叫做“怪兽森林（The Monsters）”，Labubu 就是其中的一个角色。它的原型其实有点像龙家升童年时期的自己。后来，POP MART（泡泡玛特）王宁 找到 Kasing Lung 合作，把 Labubu 做成盲盒公仔，让这个绘本到潮玩，再变成了一个全球性风靡的潮玩IP。

Poy：我记得我最早知道Labubu，就是看到明星街拍的照片，那Sophia你最开始是怎么知道Labubu的呢？

Sophia：我本身就是一个经常跑演唱会的乐迷，频率已经快赶上制片人了。今年 7 月 22 号 BLACKPINK 的演唱会，我早早就抢了票。结果票刚买完，我手机就开始疯狂刷到 Lisa 的动态。那个时候第一次注意到她怀里的那个毛茸茸的小怪物——Labubu。 就是其实第一眼丑的，但越看越上头。我开始疯狂搜索，也才知道原来 Lisa在满世界的宣传Labubu 。一查才发现，这个角色还有“背景设定”——Labubu 并不是一只怪兽，而是怪兽森林中的一员，背后还有一整个家族（The Monsters）。比如搞怪的 Spooky 是它弟弟， Zimomo 像邻家妹妹，还有一堆奇奇怪怪的小伙伴，甚至还有族谱 family tree。刚好我四月回了一趟国，就在 Pop Mart 上入坑，第一次买了 Labubu。没想到从一张演唱会门票开始的。 

Poy：所以说种草都是不经意间的，而且想是病毒似的，一下沾上，就停不下来了。Sophia，我好奇问一下，你现在大概收藏了多少只？最珍贵的或最喜欢的是哪一款？

Sophia：我谈不上真正的“收藏”，但我手头有三只Labubu玩偶。其中两只是特别款。第一只是“小米兰”版本，穿着紫色的衣服，胸前绑着一个大蝴蝶结，背后还有可爱的小翅膀和葫芦包，造型独特和个性。另一只则是“春天野”系列，这个系列是Labubu戴着帽子，穿着牛仔裤，搭配丰富的花草元素，整体看起来充满生命力。

除了这两只特别款，我还有一只最经典的第二代奶白色Labubu，乳白色版本是没有衣服，这恰恰给我提供情绪价值的机会。我可以尽情打扮我的labubu就好像我小时候打扮芭比一样。 我当时在追Stanley Cup ,我还特意为它定制了一件蓝色小球衣，变成了枫叶队34号球衣。 这个labubu在市场上独一无二。我因为这个Labubu 在多伦多的Event 上还收到免票。在大街上和Bar里各种族裔的人们跟我和我的Labubu打招呼，瞬间结交新朋友。这个潮玩IP是中国第一个走向世界的品牌之一，成功打破了文化壁垒。

Poy：是啊，你说到走向世界的品牌，这个真很让人有感触。因为这么多年，我们中国的品牌大部分还是在跟随和学习的路上，总有一种气短的感觉。但是，现在很多中国品牌，亮相就是，我就是主角。这个真的很不一样。就像我周末去了一趟多伦多DT，就很感慨，在union station人流量最大的food court里面，正在装修一家西少爷，和麦当劳，星巴克，毗邻，那种感觉，当的很好。门店的装修，食物的标准化流程，门店的poster等等，这和过去的food court刻板印象里的中餐很不一样。就以前很多出海的产品，都是在中国的产品，翻译后照搬出来。但现在出来的产品，是一亮相就是国际化，DNA里自带那种自信的感觉，真的太棒了，好样的。

所以，Labubu通过潮玩IP，打破文化壁垒，着实干得漂亮。很多人说，Labubu的大红是因为他们一直在树立一种“情绪价值”或“治愈感”，而这些又是现在年轻人特别需要的。骅姐，您作为品牌咨询师，是否在这方面为大家解读一下呢？

骅：好的。首先，Labubu独特的角色形象和IP故事为消费者提供了情感投射的载体。不同于传统玩偶的一味软萌可爱，Labubu在设计上融合了獠牙等怪诞元素，带着一丝顽皮的“坏笑”。它的咧嘴露齿的表情，我觉得与年初火爆全球的动画片《哪吒2》的卡通形象有着异曲同工之处，这种形象既保留了一定的可爱童趣，又透露出一丝邪气与不羁，真的是又丑又可爱。这种反差美学突破了人们对可爱玩偶的一般印象，迎合了年轻世代叛逆、不走寻常路的审美偏好。

在Sohu上我看到这样一个评论，“Labubu以开放而不羁的形象设定，为消费者提供了一个能够自由表达的情绪容器。在购买的过程中，人们买的不仅是玩偶，更是被治愈的自己”。也就是说，Labubu那“不那么乖”的外表实际上拉近了与年轻消费者的心理距离，很多人从它身上看到了自己的影子或渴望。相比千篇一律的乖萌形象，Labubu的小坏小刺更真实可爱，人们反而更愿意将真实情感投射其上。 这也和很多年轻女孩喜欢bad boy的原因有点差不多的吧。

另外呢，Labubu不仅形象有辨识度，就如刚才Sophia说的，它的背后还有完整的IP世界观和角色个性，这进一步加深了消费者的情感认同。因此，当产品不再仅仅被看重功能，而是承载了情绪与故事，就拥有了打动用户的魔力。

Poy：是的，我看见在Labubu粉丝中流传着一句话：“喜欢Labubu，因为它亦正亦邪，有点小坏，却始终守护同伴“。很多粉丝都说，她们能在Labubu身上投射出自己的情绪与人格特质。这也就是说，Labubu的形象与故事赋予了粉丝情感映射的空间。而且，我觉得Labubu的流行，也是这个时代心理发展的映射。现在大家对一些所谓权威和光环越来越祛魅了。随着很多明星的塌房，大家也知道，没有完美的人生，也没有完美的人设。越是完美越是不真实，越是可疑。很多形象过于完美的话，就会容易曲高和寡，有距离感。有缺点才更亲近，更没有距离感。

骅：是的，正是这种情感投射强化了消费者与IP之间的纽带，使Labubu不再是冰冷的玩偶，而成为可以对话的“情感伙伴”。

Poy：骅姐，您刚才提到了哪吒与Labubu似乎有异曲同工之处，我觉得这个角度也蛮有兴趣，请给我们展开说说吧！

骅：好的。我觉得虽然一个是潮玩IP，一个是中国古代神话人物，但它们都满足了我们刚刚提到的当代人一种“情绪寄托”与“叛逆自我认同”的投射需求。

除了形象上都是那种“可爱又叛逆”的混合体，更加重要的是他们精神内核的相似，都是对规训的反抗，以及对自由的追求。哪吒最经典的台词：“我命由我不由天”，其实就是对命运、权威的挑战。Labubu没有哪吒那么宏大的叙事，但它的形象和故事也充满“不合群”、“我就是我”的个性。

因此，哪吒和Labubu虽然背景相距千年，但它们都承载了同样的文化密码：童真与叛逆共存、规训与自由的张力、治愈与力量并行。这也是它们为什么能跨越年龄与文化壁垒，被那么多人喜欢。

嗷，对了，这里提一下，《哪吒2》今年八月将重新在北美正式上演，这次是完全英语版翻译的，翻译的制作团队也很豪华，包括杨紫琼也将为它配音。我们在说《哪吒》那一集的时候，曾经提到了当初上映时应该有英语配音，看来他们还是听到了我们的意见的了，哈哈。

对了Sophia，Labubu的大卖与盲盒机制制造惊喜与期待有关系，你是否可以与我们的听众朋友解释一下呢？

Sophia：对啊～Labubu 能火起来，跟它的盲盒机制真的分不开。开盲盒那种“不知道下一只会抽到谁”的感觉，就特别让人上头。那种**“惊喜+期待+一点点赌的刺激”**。有时候你本来只是想买一只，结果一开就停不下来了，想试试能不能抽到隐藏款，或者某一款特别想要的。开出来的过程，就跟小时候拆盲袋、翻扭蛋差不多，超级上头。

而且有意思的是，抽到之后还可以跟朋友分享、交换、晒图。它不只是一个玩具，更多是一种陪伴和社交的感觉。像我自己抽到特别喜欢的款，就会觉得：“啊，这只就是我今天的好运代表！”背后这种“盲盒+情绪+社区”机制，真的特别容易让人爱上它。

Poy： 这让我想到另一个盲盒生意做得非常好的儿童玩具LOL Surprise! Dolls。

骅：哎Sophia， 你身边有没有朋友为了抢到热门款，花了远超过零售价的钱？你觉得他们为什么会愿意花这些额外的钱呢？

Sophia：哎我有个同事就超典型的！前阵子还问我要不要入手那个“前方高能”系列，她本身就是资深潮玩玩家，什么火的IP她几乎都有，家里已经被 Labubu 堆出一整面小墙了~她也知道这个东西可能就火这一阵，过段时间热度会降，但就是忍不住，看到新款还是会冲。她还专门买了那种 Labubu 收藏盒，分类保存超专业。

而且你知道吗？加拿大其实没有 Pop Mart 直营店，只有代理，所以很多款根本买不到，现在甚至有人开始偷偷从国内走私 Labubu，听说还有在海关被查到的……真的太夸张了。我那只“小米兰”，当时我买的时候是四月，换算加币也就 40 块钱，现在在这边Ebay直接涨到 $180，加价 4 倍都有人抢着要！并且还是不一定能买到。真的不是稀有金属，是个小怪物公仔而已～但你会发现，买它的人不是冲着“值”去的，是冲着那种**“我一定要拥有它”的感觉**。

Poy: 所以说价格反映的不是只单一的使用价值，还有很多其它看不见的“隐形”价值。

比如品牌价值，LV包包、保时捷汽车，即便功能与其他产品接近，但品牌溢价高，也就能卖得更贵。再比如体验价值，消费者在使用过程中带来的感官、心理、交互体验，在星巴克坐着喝咖啡，最典型的还有被称为“酒店中的爱马仕”的Aman（安缦）酒店，一听名字就会联想到极致隐私、宁静、自然融合，如果对这些有要求的消费者，就会乐意奉上自己的钱包，这种极致体验买单。

如今Labubu提供的这个情绪价值，便是它的最大价值，是拥有巨大的想象空间，卖多少钱，只要消费者愿意，都可能是合理的。

那骅姐/Sophia，除了盲盒之外，Labubu在市场营销上还有其他什么可以让我们学习的地方呢？

骅：好的。除了产品本身的设计外，其中最引人注目的，就是明星效应和社交媒体传播对Labubu热度的推波助澜。2024年4月，BLACKPINK的Lisa在Instagram上晒出抱着Labubu玩偶的自拍，一时间Labubu话题在网络上阅读量超过5亿次，这个Sophia刚才也提到了。

Lisa也是知道自己的影响力，于是经常在社交平台上展示自己的Labubu（如举着戴帽子的灰色Labubu合影等），引发泰国网友疯狂转载，当月Labubu在泰国的搜索指数瞬间冲至峰值，泰国市场营收在2024年上半年同比暴涨478.3%，占据泡泡玛特海外收入的41.1%。泰国方面甚至在曼谷素万那普机场为Labubu举行了盛大的欢迎仪式，授予给它“神奇泰国体验官”称号，足见Labubu在当地的火热程度。 

不仅东南亚，欧美市场的潮流明星也纷纷加入了“带货”行列。比如2025年2月，同样也是生意头脑非常厉害的Rihana被媒体拍到在洛杉矶机场的街拍中，手提包上挂着一只粉色Labubu挂饰，这马上就为这个来自中国的玩具品牌颁发了一张“国际通行证”。事实也是如此，Rihana晒出Labubu后，相关Labubu盲盒在二级市场价格瞬间飙涨了25倍！于是，Rihana一出镜，Labubu就成功突破了“亚洲潮玩”的地域标签，成为纽约、洛杉矶街头年轻人热议的时尚话题。

可以说，名人巨大的流量使Labubu获得了大众追捧的裂变效。粉丝争相模仿偶像的审美选择，将Labubu纳入自己的潮流清单；普通消费者见到明星都在玩Labubu，也难免心生好奇加入热潮。

Poy：而且我觉得这个动作还有一个非常重要的意义，那就是直接展示了应用场景。因为很多人喜欢盲盒，更多的是像收藏手办一样，放在家里的某个位置做展示用，或者自己整一个展示柜，陈列在里面。而Labubu，让明星们背在包上，每个人的包上都可以挂一个小玩偶。本身喜欢挂玩偶的，可以换一个Labubu，包包上没有挂玩偶的，可以买一个Labubu挂上了。一下子目标市场人群又扩大了很多。

Sophia：是的。与此同时呢，泡泡玛特的深耕社群文化策略也是非常有效。大量Labubu爱好者通过线上线下的社区活动形成了忠实粉丝圈层。在各大社交平台上都有Labubu玩家的聚集地，粉丝们分享开箱喜悦、交换藏品、展示自定义改装的Labubu，营造出一种强烈的圈层认同感和归属感。例如，不少玩家自发组建了Labubu交流群，第一时间交流发售信息、互通有无。我看到一位17岁女生就曾在官方限量发售没抢到心仪款时，立刻求助Labubu爱好者群，以加价50元从群友那买到缺失款。

因此，这种玩家社群既是信息互通的平台，更是共同爱好的情感空间，让粉丝在互动中感受到伙伴式的陪伴与支持。

骅：是的。另外，泡泡玛特在2023年9月在北京开设了首座“城市乐园”旗舰店，用沉浸式线下体验来加深用户与Labubu的情感纽带。店里专门设立了Labubu奇遇森林主题区域（每天有毛茸茸的Labubu人偶在园区内表演、与游客互动。这个设计思路类似迪士尼乐园打造网红IP的做法：让粉丝可以在现实中“拥抱”自己喜爱的IP角色。

Poy：是的，我看到报道说，许多Labubu粉丝在乐园里牵着Labubu人偶手舞足蹈时，感觉这个没有生命的玩偶Labubu忽然仿佛变成了一个有血有肉、有情绪的小可爱；顾客在那一刻与Labubu牵手互动的真实体验，让他们暂时抽离繁琐现实，收获了极大的治愈和快乐。据说，有一位30岁的都市白领，每周都要去乐园“吸Labubu”的氧气，她形容那一分钟和Labubu手牵手的时光让自己完全放空大脑，非常治愈，这一刻好像终于属于自己，而不是那个“时时刻刻回复消息的打工人”。

骅：是的，这就可见品牌营造的这种沉浸体验的确大大强化了Labubu给予消费者的陪伴感和治愈感，Labubu从玩偶瞬间跃升为会动会拥抱的“朋友”，满足了都市年轻人内心深处童话般的情感需求。 所有这些努力，让Labubu不再只是千篇一律的产品，而成为粉丝共创的情感IP。

Poy：是的，可见Labubu已经延伸为粉丝在社交网络中的替身和共同语言：晒Labubu照成为一种流行，与拥有同款玩偶的人自然而然形成了精神同盟。这种社交传播又进一步放大了Labubu的影响力，制造出一种“FOMO”效应“Fear of Missing Out（中文就是“害怕错过”）。科特勒咨询集团CEO曹虎指出，当Labubu从小众亚文化走向主流流行后，很多人产生了一种如果不加入就“被潮流抛弃”的焦虑，因而纷纷跟风购买，以免缺席这场话题对话。

骅姐/Sophia，刚刚提到了，很多西方明星，包括连Rihanna、Dua Lipa，贝克汉姆都在购买收藏Labubu。最近我看到网球明星郑钦文在和西班牙网球明星Carlos Alcaraz卡洛斯·阿尔卡拉斯在练球结束后，也送给了他一个Labubu。这一刻，Labubu已经上升到跨越语言与国界的文化符号了，那为什么你觉得Labubu能跨越文化界限，东西相通呢？

骅：Labubu作为诞生于中国的原创IP，在短时间内走向全球，在不同文化市场都引发了热潮。这背后既有共通的消费心理，也受到各地文化语境的影响。在情感投射、圈层认同和社交传播等方面，中外市场对Labubu的反应既存在差异，又展现出某种同步性。

首先，无论在中国还是海外，Labubu之所以大受欢迎，最根本的原因都离不开我们前面所说的，那就是当代年轻人对情感寄托和治愈陪伴的普遍需求。快节奏的生活让人们面临压力和孤独，很多人需要一个情感出口或“治愈良药”，憨态可掬的玩偶和公仔正是理想的载体。

在中国，许多粉丝将Labubu视作疗愈心灵的伙伴，把对自我的情绪投影在它身上，从中获得安慰和力量。

而在海外，很多消费者也有类似的心理。在美国等西方社会，近年来“Kidult”（成人孩童心）现象同样流行，成年人为了减压热衷拼乐高、收藏Barbie公仔。尤其在疫情期间，欧美成人玩具和涂色书的销量大幅增长，被称为“治愈系经济”的体现。

当然，各地文化背景对Labubu情感投射的侧重点也有所不同。在中国，粉丝更倾向于强调Labubu带来的“陪伴”和“童年补偿”。不少人把它当作亲密的情感依赖对象：有人抱着Labubu入睡，带它旅行，拍照合影，仿佛把它当朋友甚至“孩子”。

而在一些海外市场，消费者对Labubu的情感更多体现在审美和趣味层面。例如有些西方粉丝喜欢它，是因为它造型新奇，能唤起童心和好奇心；还有人觉得挂一个Labubu在包上可以表达自己古灵精怪的个性，给生活增添乐趣。Labubu形象本身源于欧洲森林精灵传说，这在欧美文化中带有天然的亲近感。它那种“亦正亦邪、略带叛逆”的气质，也让习惯了迪士尼等卡通形象的年轻人感到耳目一新，许多人第一次看到Labubu就被它怪诞又可爱的气质所吸引，觉得它有种反主流的酷劲。

因此可以说，中外消费者都在Labubu身上投射情感，只是中国粉丝更强调亲昵陪伴与疗愈，海外粉丝则更看重趣味性和反叛美学。不过无论路径如何，Labubu都扮演了“让人开心、给人安慰”的角色，这一点在全球范围内具有共通性。

Sophia：嗯，是的。Labubu最初兴起于潮玩圈层，后来演变为大众现象，这一历程在中国与海外都能看到，只是起步的文化土壤和破圈的节奏略有差异。

在中国，Labubu开始“破圈”走红，就是用户群体从核心粉丝逐渐扩散到更广阔的大众。这里包括几个层次：先是核心潮玩发烧友，然后是关注潮流的年轻女性，最终扩展到泛大众消费者。

在海外，Labubu的传播路径也经历了从小众到大众的扩散，但背景有所不同。潮玩文化在日本、香港等地早已有根基。日本年轻人收藏潮玩、手办已是多年的习惯。Labubu进入日本后，迅速被纳入这股潮流，与本土萌物并列，被当作应援对象，购买周边、挂件、与日常穿搭结合，表达对可爱文化的热爱。

在欧美，潮玩文化起初是街头艺术和设计师玩具的小圈子。Labubu一开始被一些收藏者和潮流达人关注，但当蕾哈娜、贝克汉姆等明星将它当作配饰后，Labubu迅速跨越小众圈层，进入公众视野。他们在TikTok的短视频开箱、带货直播也极大助推了传播。2025年4月Labubu在北美TikTok Shop上线时，两万个盲盒瞬间售罄，足见其人气。在欧美市场，Labubu的爆红带有更明显的“全民跟风”特征。相比之下，日本等亚洲市场的热度积累则更依赖口碑扩散。

无论在哪个市场，Labubu最终都实现了从小众收藏品到大众时尚单品的跨越，说明它满足的情感诉求具有普遍性，能超越圈层边界，被不同背景的人喜爱。

另外，Labubu全球爆红的另一大因素是社交媒体的病毒式传播与本土化策略的结合。比如，Labubu在国际市场推出了多种定制款式，如新加坡鱼尾狮版、泰国宫廷金装版、西班牙斗牛士版等，贴合当地文化审美，拉近与消费者的距离。新加坡消费者看到带有鱼尾狮元素的Labubu，会觉得熟悉亲切，泰国限定款也激发了当地的文化认同。这些本土化设计不仅在当地社交媒体上引发话题，还进一步丰富了Labubu的IP形象。

骅：是的。因此，各国消费者也根据自己的文化特点赋予Labubu新的意义：在泰国，它获得官方高规格欢迎；在日本，成为小玩意的新宠；在欧美，摇身变成时尚圈的配饰。差异化的理解不仅没有阻碍Labubu的人气，反而增强了其跨文化吸引力。

Poy: 通过深度的本地化运作，让Labubu与本地消费者的联接更加紧密。我其实心底一直有一个疑问，就是why Labubu？因为讲实话，卡通形象或者是小玩偶，其实在过去的市场中，也有不少前辈，比如在2024年，另外一个也是非常流行的来自日本的玩具Hello Kitty度过了50岁生日，它是kawaii 可爱文化的国际象征，那么你觉得Labubu与它相比，有什么不同之处呢？

Sophia：Hello Kitty 是一个非常经典的日本IP，已经有几十年的历史了。它不仅是很多人童年的回忆，也代表了日本在全球文化输出中非常成功的一个符号。其实日本有很多经典IP，比如哆啦A梦、美少女战士、Pokemon等等，它们都具有很强的品牌积淀和情感链接。但 Labubu 不一样，它是中国原创的潮玩IP里第一个真正“出圈”的角色。虽然诞生时间没那么长，但它的玩法和调性非常贴近现在年轻人的喜好。比如说盲盒机制、各种主题系列，还有那种“丑萌+怪趣”的造型风格，都让人觉得很新鲜、很上头。

相比 Hello Kitty 的“可爱+治愈”，Labubu 更像是一个带点叛逆气质的小怪物朋友，特别适合现在这个追求个性、多元表达的时代。它不仅是玩具，更像是一种潮流符号、情绪出口，连接着年轻人的审美、社交和收藏欲。

骅：是的，另外，Hello Kitty 是全球化运营的典范，其形象在世界超过100个国家拥有授权合作。相比之下，Labubu 的市场影响力更多集中在中国大陆、港澳台以及部分亚洲国家。尽管 Labubu 也开始在新加坡、韩国、美国等地开设店铺并参加潮玩展会，但其全球化程度仍远不如 Hello Kitty 广泛，Hello Kitty跟Labubu比起来，可以算是功成名就的前辈了，它不仅在跨界方面表现优异，在商业方面的成功更是绝对的优等生，截至目前，她已经是全球最赚钱的虚拟角色之一，全球授权商品销售额累计超过 800 亿美元，2024年，营收约为10亿美元。

哎Sophia，这里就能发现一个问题，因为泡泡玛特的亮眼销量，估值节节升高，但也有分析师认为是泡沫。你觉得Labubu的热潮能持续吗？对你来说，Labubu如果“一夜退热”，会不会影响你继续收藏？

Sophia：任何潮玩市场都会有起伏和调整，泡泡玛特的估值确实引发了不同声音。对于我来说，买Labubu 不仅是因为它的市场热度，更是因为它和个人情感连接。在经济下行的大环境中，这个小小的火爆IP，不仅为人们提供了片刻喘息的情绪价值，也构建了独特的圈层文化。

在这种氛围中，人与人之间不再只是“买与不买”的区别，而是是否愿意理解一种被童趣包裹的温柔坚持。对我而言，这份收藏更多是和世界互动的一种方式，所以“一夜退热”不会影响我继续支持和珍藏。

Poy: 哈哈，忠实粉丝啊。骅姐，我想问一下，现在pop mart公司推出了这么多版本的Labubu，你觉得会不会稀释Labubu的吸引力？

骅：我觉得推出这么多版本，确实存在稀释Labubu吸引力的风险。因为潮玩最大的魅力之一就是稀缺性和新鲜感，一旦版本太多、更新太快，粉丝可能会出现审美疲劳，或者觉得稀有度被稀释，从而降低收藏的动力。

不过我觉得Labubu也可以参考一下来自另外一个美国著名的玩具品牌Barbie的发展历史。Barbie在几十年里推出了上千种不同版本，有不同肤色、职业、造型，也曾被批评“过度商业化”。

但Barbie能长红到今天，关键在于它持续通过多样化版本跟上时代审美，同时不断注入情感价值和文化意义（比如职场女性、女权主义、多元包容）。也就是说，多版本本身不是问题，关键是版本是否有差异化故事，以及能否让消费者觉得每一款都在表达独特的态度。几年前，那部经典的Barbie电影，是它再次成功演绎Barbie品牌的milestone。

回到Labubu，最理想的情况是：

• 新版本不是简单换个颜色，而是有有趣的主题、限定背景或和别的品牌联名
• 让粉丝有“这次一定要入手”或“这版正好代表我心情”的理由；
• 同时保持一定的稀缺和限量感，比如可以出限量版本，纪念版本，节日版本等。

如果只是不停重复推出普通款，的确很容易像你说的那样把“神秘感”消耗完。就像Barbie也经历过销量下滑的低潮期，最后还是那部著名的电影把它的IP重新拉回热度。

所以我觉得Labubu目前看还在高峰期（毕竟连欧美明星都在收），但未来是否能持续，取决于他们能否在多版本里持续创造情绪价值和差异化的故事，不只是纯粹“多”而已。

Poy: 嗯，不断的推陈出新，是这种玩偶类的核心竞争力。毕竟，消费者真的太容易喜新厌旧了，其实也是不好取悦的。另外，我觉得除了自己不断推出新款，在联名款方面也可以多多发力，目前看起来，Labubu的联名开展得还不错，像与日常服饰穿搭与Uniqlo联名， 跟可口可乐联名出限量款等等。那Sophia, 你作为一个Labubu的粉丝，如果未来有机会，Labubu和哪种品牌或艺术家联名最吸引你呢？为什么？

Sophia：说实话，Labubu这个IP太有可能性了，我觉得它可以和任何艺术家合作。品牌的话， 我先想的是 Labubu × Alexander Wang 他那种纽约地街头的酷感和反叛精神，是Labubu最天然的“兄弟”。可能是漆皮材质或者带链条装饰，Wang喜欢玩文化符号和亚文化，Labubu就是活生生的街头艺术怪兽，联名出来肯定是“酷到炸”。

Labubu现在已经成功主导了女性市场、年轻人市场，甚至是孩子市场，但在男性市场还没有完全打开局面。说到这儿，我有另外一个idea ，OVO和Labubu的合作潜力巨大。OVO的运动系列一直很火，尤其是最近为UFC设计的那款卫衣，虽然价格不便宜，但款式却辣眼睛——200刀的“丑出天际”。我还记得在多伦多出去玩，门口那个快两米高的黑人保安居然疯狂问我Labubu，说明Labubu在男性圈里已经开始有了认知度。更不用说，知名rapper D4VD在Instagram上买了他的第一个Labubu，还可爱地发了一条“Reminder that I have Labubu but you don’t”，这就说明男性市场潜力还很大。如果OVO能和Labubu合作，为UFC设计卫衣，那真的是男性市场的一场大爆发。想象一下，背后印着一个半遮面的酷酷Labubu Monster 在UFC 赛场上，再加上OVO和UFC的力量，绝对能狂霸男性潮流圈。更有趣的是，一个可爱的怪兽和另一个猛兽重拳相击，这画面，肯定是猛男瞬间沦陷！ 哈哈

Poy: 绝对同意。Labubu的长相，让它的可塑性很强，可盐可甜，每种风格的人，都可以在这里找到TA对应气质的Labubu。它现在正是当红，找联名也应该是资源大把，可以把各种粉丝群都撩一遍。我随便脑子一闪，就可以想出来一大把，比如跟《哈利波特》出个眼镜版，跟漫威出一个蝙蝠侠或是美国队长版等等。越是特点鲜明的品牌，跟Labubu一叠加，应该就能起到很好的化学反应。Labubu给自己的定位很高，联手的明星都是时尚圈的顶流，这让它有很大的操作空间。想想真是前景无限光明啊，希望POP MART好好珍惜羽翼，让这个潮牌不断散发生命力，做一个像Hello Kitty一样的生命力长青的玩偶。

好了，今天的节目就到这里了。在结束今天这一期的节目之前，我们也想询问一下我们的听众朋友们，你们对今天的话题有何感想呢？欢迎大家在我们的网站上留言。另外，我们也欢迎大家加入我们的LinkedIn Community page, 与其他播客听众朋友们一起学习探讨更多商业案例！如果需要参加我们播客微信群的话，请加我们微信，ID是reelstone。谢谢大家的收听，我们下一期节目再见！