短炒根本係『失敗者遊戲』！你以為能致富，其實只是在幫券商打工｜股市真規則【東哥說故事】

股票市場是否存在真正的獲利規則？
　　散戶與專業投資人之間的選股差異究竟為何？
　　「獲利能力矩陣選股法」為何成為經理人愛用的投資方法？
　　如何利用簡便的10分鐘程序，就快速篩選出你手中值得繼續持有的股票？
　　答案全在這本從台股五千點到萬點皆完全適用的「股市真規則」

　　適用《股市真規則》的投資人：
　　這份完整的投資指引，訴求對象是態度嚴肅、想要鑽研股票策略的投資人。本書也是晨星公司評估股票所採用的嚴謹程序，讓投資人擁有一套歷經考驗的選股工具，用以建構適合長期持有的投資組合。更重要者，本書教你當機立斷砍掉不適合的股票。

　　教你動手算出股票內含價值：
　　身為晨星研究部主管，多爾西認為唯有估計股票內含價值，才可以讓投資人更專注於企業價值，而不僅是股票價格。如果不參考現金流量或資本報酬率等真正的價值決定因素，我們從何得知股票現在的本益比15倍或20倍究竟是太高，還是太低呢？

　　從初學至市場老手都通用的「股票評估系統」
　　股票可作為投資致富之旅的最佳載具，前提是你必須知道如何選股。運用晨星公司提供的五項「成功投資股票法則」，你可以了解企業財報背後的故事，並學習如何謹慎而自信地投資股票達到財富自由。

　　透過本書，晨星股票研究部主管派特．多爾西將協助當今的投資人學習如何從過去的錯誤之中汲取經驗，建構未來成功的穩固基礎。多爾西認為：「投資成功與否，取決於個人紀律，而非你的見解是否得到群眾認同。」藉由平實的方法，運用即使是初學投資人也了解的系統，評估企業的投資價值，並在充分安全邊際之下購買股票。閱讀本書，就像加入投資人彼此切磋、提攜成長的股票俱樂部，能更加了解股票市場的運作模式，規避投資的各種陷阱，建構深具獲利潛能的股票投資組合。

本書特色

　　■了解擁有獲利潛能企業的特質
　　■尋找具備競爭優勢的公司
　　■確定企業經營者以股東利益至上
　　■辨識可能導致股價崩跌的警訊
　　■運用歷經考驗的價值評估方法提升投資績效

名人推薦

　　派特．多爾西是我最喜歡的作者之一，而這本《股市真規則》可以說是《護城河投資優勢》的升級版本。本書是給所有想擁有一套系統化投資邏輯和想要強化「護城河」選股概念的投資人閱讀！——雷浩斯，價值投資者、財經作家
 
作者介紹
作者簡介

派特．多爾西 (Pat Dorsey)

　　特許金融分析師（CFA）。畢業自衛斯理大學，擁有美國西北大學政治學碩士學位。

　　「多爾西資產管理機構(Dorsey Asset Management)」創辦人，專門協助捐贈基金、基金會、家庭理財單位管理全球型股票投資組合。成立多爾西資產管理機構之前，曾經擔任獨立信託公司「希尼伯資本信託基金（Sanibel Captiva Trust）」研究部門主管，該公司管理資產大約10億美金。

　　2000年到2011年之間，派特擔任晨星公司股票研究部門主管，領導該部門從十位分析師的單位，成長為一百位分析師的大部門。派特設計了晨星公司目前使用的經濟護城河評等系統，以及競爭優勢分析方法的架構。他對於晨星股票評等系統與晨星經濟護城河評等系統的發展貢獻良多。

　　多爾西另著有《護城河投資優勢》，內容在探討股神巴菲特的「護城河」理論，分析該理論如何作為長期績優股的挑選指標。

　　進一步相關資訊，請造訪www.findingmoats.com。

譯者簡介

黃嘉斌

　　台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧，目前從事專業翻譯。
 
目錄
推薦序：擁有一套系統化投資邏輯和強化「護城河」選股概念！　012
前言　014
謝詞　020
導論：挑選好股票不容易　022
重點是企業體質　023
長期方法為王　024
自信的勇氣　025
投資從此開始　026

第1章　成功投資股票的五項金律　030
做好準備工作　031
尋找經濟護城河　032
安全邊際　033
長期持有　035
知道何時賣出　039
投資人檢查清單：成功投資股票的五項金律　043

第2章　避免觸犯的七項錯誤　044
試圖揮出全壘打　045
相信這次不相同　046
愛上所投資的股票　047
因為行情暴跌而恐慌　047
試圖掌握市場進出時效　049
忽略股票價值　050
相信企業盈餘代表一切    　051
投資人檢查清單：七項應避免錯誤　052

第3章　經濟護城河　054
評估獲利能力　056
建構經濟護城河　059
能夠持續多久？　068
產業分析　072
投資人檢視清單：經濟護城河　074

第4章　投資語言　076
基本觀念　077
資金流向　079
財務報表的實務運用　081
投資人檢視清單：投資語言　088

第5章　財務報表　090
資產負債表　091
損益表　102
現金流量表　112
結論　122
投資人檢視清單：財務報表　126

第6章　分析企業的經營狀況：基本概念　128
成長　129
獲利能力　136
財務健全程度　149
負面條件　153
結論　155
投資人檢視清單：分析企業經營狀況：基本概念　156

第7章　企業分析：管理　158
薪酬　159
特性　165
事業經營　167
投資人檢視清單：分析企業經營狀況：管理　171

第8章　避免財務造假    172
六種警訊　173
其他七種應該留意的陷阱　177
投資人檢視清單：避免財務造假　185

第9章　價值評估：基本概念　186
支付高價通常不智　188
審慎運用各種股價比率　190
認同盈餘殖利率　199
投資人檢視清單：價值評估：基本概念　202

第10章　價值評估：內含價值    204
現金流量、現值、折現率    205
計算現值　209
折現率　211
計算永續價值　214
安全邊際　219
結論　221
投資人檢視清單：價值評估：內含價值　223

第11章　　總結：綜合討論    224
超微半導體（AMD）    224
生邁公司（Biomet）    235
結論　248

第12章　十分鐘的檢定　250
第一分鐘：企業是否得以通過門檻的最低標？　251
第二分鐘：企業是否曾經創造營業利潤？　252
第三分鐘：企業營運是否能夠穩定創造現金流量？　252
第四分鐘：股東權益報酬率是否穩定超過10％？財務槓桿是否合理？253
第五分鐘：盈餘成長穩定或波動劇烈？　253
第六分鐘：資產負債表的健全程度如何？　254
第七分鐘：企業是否創造自由現金流量？　254
第八分鐘：究竟有多少被掩飾的「特殊費用」？　255
第九分鐘：過去幾年來，公司在外流通股數是否顯著增加？　256
第十分鐘：檢定完後的工作　256

第13章　市場導覽　260
何處尋找　261
結論　263

第14章　醫療保健　266
醫療保健業者的經濟護城河　267
藥物　269
副廠藥物業者　277
生化科技業者　279
醫療器材業者　283
醫療保險∕管理式醫療業者　286
投資人檢視清單：醫療保健　290

第15章　消費者服務　292
日常可見的企業　293
餐廳業　294
零售業　298
結論　304
投資人檢視清單：消費者服務　306

第16章　商業服務　308
業務外包趨勢　309
商業服務業者的經濟護城河　310
技術為主的事業　311
人力為主的事業　314
硬體資產為主的事業　317
投資人檢視清單：商業服務　321

第17章　銀行　322
關鍵在於風險　324
管理信用風險　325
販售流動性　327
管理利率風險　329
銀行的經濟護城河　332
銀行業者的成功特質　335
投資人檢視清單：銀行　341

第18章　資產管理與保險　342
資產管理　343
人壽保險業者　350
產物∕意外保險　354
投資人檢視清單：資產管理與保險　362

第19章　軟體　364
軟體產業的部門　365
軟體產業的經濟護城河　368
軟體產業會計入門介紹　369
警訊　370
軟體公司的成功特質　372
軟體業者有什麼缺失？　374
結論　375
投資人檢視清單：軟體　376

第20章　硬體　378
硬體產業的驅動力量　379
硬體產業的動態結構　380
硬體業者的經濟護城河　382
硬體公司的成功特質　387
投資人檢視清單：硬體　389

第21章　媒體　390
媒體業者如何賺錢　391
媒體的經濟護城河　393
出版業的利潤　395
廣播與有線電視　396
娛樂產業的投資　397
媒體業者的成功特質　399
投資人檢視清單：媒體　400

第22章　電信　402
電信產業的經濟條件　404
電信產業的經濟護城河　407
電信業者的成功特質　410
結論　414
投資人檢視清單：電信　415

第23章　消費品　416
消費品業者如何賺錢　417
主要成長策略　417
消費品行業的缺失　421
消費品業者的經濟護城河　423
消費品業者的成功特質　426
結論　429
投資人檢視清單：消費品　430

第24章　工業物料　432
經濟循環的問題　433
基本物料業者的經濟護城河　436
工業物料業者的經濟護城河　437
工業物料業者的成功特質　440
警訊　442
尋找工業物料部門的投資機會　446
投資人檢視清單：工業物料　447

第25章　能源　448
來自地下　448
輸送管道業　450
煉油廠業者　450
消費者　451
提供服務　451
商品價格的衝擊　453
能源業者的經濟護城河　455
能源業者的成功特質　457
能源部門的相關風險　458
結論　460
投資人檢視清單：能源　461
第26章　　公用事業　462
基本電力事業　463
管制，管制，管制　465
公用事業的財務特性　466
公用事業的成功特質　467
公用事業部門面臨的風險因素　469
大局　470
投資人檢視清單：公用事業　471

附錄　472
推薦讀物　480
晨星公司提供資源　485

Transcript

SPEAKER_00 2:05

Lanka Sigan, Hai Langdole, White Lang Zeng, Bamin Chong Dong Yao. Da yi Chang, Yao Kang Da Gengjang Yao Gongsi. Hongongsi, Tungsi atha ye windle, taking jang yao sai. Tong zago hong yiang diale yung zion, to yan fat msiusang jung ye gengjangse. Come liga jong ziha. Zeng taiga hong y layon lotle, hai che ha gong. Come gang jang yao se a gongsi the langa whai chi yet then so jun yi sang layon lot. Come ligongsi tongs and let a ho get taozi kubi leg. Come down le chun bay, ho joga tao chikassi hau. One chutliangsi a ging jang yao si hai has someji. The sam, Yung Yang Jin Bin Jai Wan do Hogongsi Zia Tao Zigong Jogia Bun. Lingabunaji Goosunk Lodja Gajek. Taozi an yung hei tai yu loja, Micho Piel, Ta Diabo Fan Yan, the Garzek Pengu Wong Wong Tai Logun. Yuni Mai, Hashiu Rogel Lodja Gajek, Comabo Chalotle Hunganai Hol Jogo. Lojaj to my gugarzi gan kiaole chakoi, jalia dongul and gonjun bin jai. You lem siusan, pengu lojo gaziao, thailokun, gum gonjin binsag wunjon, a hui bay me sit nyit. Kaichin lojoi gaz a fown fi a hold orjon, but cho jung yukwan ginza choi choi bow sao yun zap, so, the hopo. The say, chan kiao, tauchi gubil again hold jong you see, chan glock, lay said to my at my chutle, he jong sap by take a yao he. Sengaio fire, a cary soiler, nan dung nan danger my lele, do you legal takeha? Tigga sangle, high woos and hold die young hung you lung hung ye the face and die. Sui b some, high wooden lay dali layon yet. Thy m ne chido gais in my chat, so you lay sang tau zile weng hangsi ku sis a sang, hai mogong si tikda chi o gase up the nyu, that's in yaw, toho si ya tao zi and my up. Tido gasi ma choup yu, bei casi my ya, hai changajong yu, yapu nya netos and tai jong ma chan si a bovan, laudai siting a bovan tai light. Gwan gin dimatun jo jongsi a gay won mean, guanju, yangongsi a gay bun mean se sun, bay tai kuga, kanga yao yong. Majing Fonsiha, Yinggo, Majo Kuhil, Diat Gulga heat. Dunkelo, gouga jao cider, hai mo yo ma tizon, could then go hugg, hai kong si a melo. Da yi gouga san jung, tung sin a layo yanger, gouga jao cider, hai moyom seon, liu taye, chai gongsia melo fatin, combindi jong fong, haiuhao, my gopiler, ta, lem my fan jumichomle, pengu cheng, lemo laujja de si chang. Gong si again yang, hai mayao ho jin, what jet, ho jing a lando, my baby di sin dieo dol, butet, tai gujo gang jang chang do, butet go gujo, goseng jung like doun yet you fanjo, jongai jo, sinza go bil, kai jok chin jun. Tai yi kibun min jincha. Gong si yin sengong dolin, tai sen jung lec dole, yinhawa, leon, hoi siha gong, gong si a billin, yin tong yi wong tong, chi tai bin zet, comana chi my kubi siola, tesam, guga, hama yi chiugo jo lojo gajek tie dole, you se ho yi, ho cheng soifa, comun to si hala, gouga, hama gogwa, lojo gazek, tongsi, you gai chin lojo gatek, hama binfar, you gangsi kuga, yi sang pin na lojo gajak, come cho gungsi, you bling go match it. They say, Yemo gang hoga tau zi ge lang tauzi ganghoga kubiu gasunjale. Tauzian, chy jung yule, chi tio cheng, fong him zi hog, yugang ho get taozi kubiu gasun jak, lingot her funbuti gang, her ganghoge wasami. Tim Lia J Gubio Shami, Taozi, Hamatai Dole, Ligo and Ma sh Le Yao. Don't lem my walk lay yi teng Tai Chi san Dai Sang Guangin Zen Mobitam Sum Yang Tao Zi to Hokun Nai. It's Sawa Mach Sio Silya Bovan. Jung Tao Zito Bay like Gong Dai Lai Yu Yao Sam Besan Gong Docker Besan Dang Dangusula, Dayato Dai Sam Jan, to Wabenitido, Tao Zi again Koyleam, Yi Dai say do deba jan, to Babi Tito, Tao Zia Yu Yi, Chale, Chi Mobi Fan Sekla, Tumai Gongsi Ye Fansec Fong Hong, Yi Hub Yan Chong Choi Bolim Gang Nai Chong, Kai Gao Disab Jung Wabitole, Gusin Lojak Fong Fat Disabachang, Tong Desab Yi Chung, Chai Chong Hop Banyong. Ti Hong Zhai Gog Chan Y Vit Sang Tum Genjang Yao Cai Fan Sec. Come Gay Booming Fanc Fomin Dun Sue How Chong Si Yin Gum Lao Long Built Zed So I Tsi Yao Yin Gam La. Coming Waleang Hogum Sil Budan Way Yin Solar Hyang B Sang Ti Yao Yin Gum Pen Che Bed He Hod Gum Ciao O Yi Tumai Tia Yin Gam Lao Geko Dai Jo Sang Wal Lake Goi Jan. Com Sudong Go Lai Tao Fan Dai Bay Gugum Si Gum Choi Mold Hogum Sil M Ginda Yao Sang Ho. Ta Yao Wu Sang Hogum Sir Choi Mold Yet Deng Bill Yin Hai Begitagum Si Ho Yan C Go How Lot Yet How Ton Fat Thay Wanchot Choi Mold Hoagum See Cho Chongjong Wanchot Yao Wu Sang Hoagum See Gum Zo Gim Tha Choi Mold T B Homok Yao Dayat Diangonsi Chan Sang Yamo Chan Sang Dol Zi Yao Yin Gam Laul Yo Yao Hai Gadol Da Yi Gong Ziang Le Mela Hai Dim Yala Sam Ao Y Hagol Ao A Hagola Yo Led Cho T B Cow Sang High Face Yu Gay Wa Tito Zi Bill Y Dos Gong A O Y Dol Bon Fan Sec Jung Ao Y Dol Bon Fan Second Zi Yao Ying Gum La Tong C Bai Hai Ho Yo Let's Fanc Gong Tongsi It So Go Y Si Yu T M Diny Pengu Jack. Yo, Walk Le Lang Legati Sang Hai Hotong Y Tong Dim Langa Yao Chanke Walk Le Lang Lake Gong Men Hai Langa Chanke Cho Don Kang Jong Jim Young Wal Gang Jong Yao Said Fun Bil Tis Sam Go Hong Some Dayat Dim Yun Gin Lap Genjang Yao Sai Day Langa Tizok Galo Sekin Lap Gang Jang Yao Sai Com Don Lakim Tha King Zhang Yao Sao Guan Ginja Yu Pat Tangaman Dim Gai Dim Gai King Jang Zet Silva Jet Dim Gai King Zhang Zhe Mobile Yung Suk Ga Gen Jang Dim Gai Silva Jet Yu Chip Sau Janga L Tai Hollong Gesum Tai Gays Lang Sing Y Tai Yiva Had Choi Pow Tong Sang Jungalang Sina Tany Ban Pai Song Bing Y Taiva Ban Pai Tap Big De Fon Tai Tai Zong Ya Tipsan Bantomai Football Tow Tizok Yong Gum Pun Dun Ban Pai Gang Jong Yao Say Mai Taivai Did Y Ban Pai Mugam Ju Bampai Lum Lang Chi Zok Ban Jabun Gong Dai Sang Bun Sang Hal How Hany Com Sing Bun His Do Yao Go Dai Com K Mir Tot Jolico Y Hong Bokasin Kagunsi Kung Gay Gum Tao Zi Takona Gay Fuller Hem Mo Yan Hai Hogy Guo Do Yang Dol Lia Gang Si Y Dai Sang Bun Yumala Mo Yip Kai Gam Jol Comit Joker Kwai Kwai Mo Yao Sai Com Yong Wu Jin Y Seng Buna. Yong Wu Chin Yi Seng Buna Hat Chong Teng Sa Yao Sai Pago Tao Ziana Pisu Gai Kong Sisin Gow Til Yao Say Chok Gao Lukai Daim King Chang J Lai Edi Hoy Hosen Taking Jun Laya To Chao Dong Yao King Jang Second Mong Lau Yang Com Little How Yang Tai Yong Wu Y Tong Chao Long Yan Yu To Yong Wood Yao Sail The Wando Ging Jang Yao Saidong Dimil Yao Say Hai T O K Lai Little Talon Dim Tay Dim Sum Do Hand Yong Son Four Gay Gana Kir Layon Ho Go Dai Chi O Laion Lot Com Hog C Lion Light Holo Loi Le Wand Tai Dim Dai Go Fundo Langal Toking Laion Lot Galo Y Then Sub Lena Com Lima Yu Chun Hong Yi Fancla Jan Yible Hai Tan Chin Bekita Chan Yipong Y Tan Yible Z Holany Com Sun Fan Sik Chan Yibl Myong Yi Dana Litu Dai Yong Dim Do Little Gang Darabon Chaw Petal Yu Chan Y Dai Chi Yang Jong Adimar Then Tai Chan Yip Hai Sang Jung Then I Sok Dai Yang Chong Song King Jong Zek Sea Cham Lotimer Hong Yip L Ming Chong Song Kenguan Leon Lot Hageda Uh Lingaj San Banya Sang Min Jong Hater Hein Sok Hair Then I Soto Ker Chan Y Sang Jung Lot Hagona Tesan Chong Song Gamaya Tai Do Then Sil Compengu Tan Yip Ja Lion Lot Hagidon Com Yo Chi Mot T Bil So Me Do Fan Zek Yao Sa Tihao Teng Bagong Si A Choi Mold Tomai Thai Goy Bo Mai Gogun Ja Fan Zek Gum To Ho Fan Zek Baby Yun Zang Young Four Y Mali Wang Ye Hogong Seat Dale Haiu Hong Chin Beansong Tia Mai Sin Yo Gogale Yang Si A Lodacleang Hoy Chan Sang Sor Tia Yin Gum Ti Yin Zi How K Jong War Kum Ti Yao Yin Gum Lao Hai Yang Si Hai Gwan Hai Do Kle Tao Yab T Bun Chan Zi Hau Gang So Y Ti Yao Yin Gum Lao Chai Gong Si Yang Wan Tong Pul T T Bun Zia Seng Wa Y Seng Wo Hai Yong Lai Fun Bu Bay Gudong Yin Gum Gosek Little Y Sat Si Ligo Fu Chin Go Gum Yong L T Gang Dong Gesi Ye Sun Yo Chang Yao Seng Hog Hong Sil Gum Gai Sun Yang Se Lod Gong Sec Hango Yong Si Yao Yin Gam Lao Tit Yin Fat Time Log Tia Yingam Laul Hai Fay Kwan Lanyolan Gai Gum Yingwan Yin Gam Laul Hai Holland Game John Tao Ti Ying Gam La Tsi Chol Y Holland Tazan Binfa Com Do Zidola Ti Yao Yin Gam Laul Kiza Hong Y Gai Hot Casana Zit Yin Lot Hai Lani Chi So Y Tai Bovany Yan Hai Whi Pin Hong Tai Y Kapke Guga Fat Se Hoy Gai Sun Day Kapke Guga Fat Y Suchan Gai Com Gus Gai Sil Yo Tim Young Gai Sun Zi Yao Yin Gam Love Zit Yin Fat Kijung Yo Dim Y Dayat Tijin Latim Com Yoko Sina Y King O Galo Yang Chuk Jack Sil Yo Co Ching Jun Ba Bao Chan Yat Si Howler Sil Jong O Kal Lo Yang Fongo Sour Tin Bale Lo Yang At Hol Some Mine Jung Hodo Ganga Dai Tak Lil Com Loin Javala O'Fongo Do Sour Segmont Y No Chukati May Do So Segmont Coming So Yu Y No Me Yet Lil Joy Sout Single Long Lil Joy Lam Little Liu Winsang Tin T Hai Crossing Little Sau China Hogan May So Dovin Summodi To Sau Tin Dol Dai Humbe Mosal Dogin Zekadol Titai Sigan Tom Me Loi Holland So Dog Bow Charlotte Cat It La So Son Ya Batman Loi Jon Lia Batman Chin Yap N Hong Tang Chin Cat It La Sek Ya Kippers Yalin Ziao Pinsen Yap Bat Lang Yaman Chinap Batman My One Denget Son Guachit Gusek M Gabers Yalin Ziao Guga Mohardi Tan Pinsang Yang Man Commission Batman Mali Got Jack Let Sam Passan Bola Yang Y Sang Jan Let Sub Y Passan Lun J S O T Hub Kaisab M Passang Hogong Si Yin How Guga Mohar Diga Ligat Bin Sang Yap Passaban. Commission Gol Ho Y Sunja. Y Lid Sunjata Daibu Yi Ging Dol Sagatin Bi Me Lod Jong May Dose Yao Check Y Mo Lossin Ye Yan Chong Ji Hon Long Do Singh Yong Yu Sat Hoy Hoyon Tao Ziak Wang. Commission Got Ho Yi Sun Jala Ya Bam Ji M Tong Sang Dog Clock Dang Sang Don But Cock Tang Sang Go Zi Hala The W Hamong Do Fong Him Gebold Tibet Sag Yan Zi Little Hang Mong Ya Chuk Bow Chow Lot Hy Bow Tip I Fong Hip Teng Ka Pot Cock Tang San Diego So Lake Hamong Tisu Yet Sang Bow Child Lot of Hip Comedy Y Jo Din Son Gul Cul Tang Sang Go Yu Lico Tankay Com Son A G Sang Bow Child Com Sang Jung Guad Cock Tang Sang Hai Go Yu So I Tinson Gul Com So Yeh Mont Passan Gebo Shall Lou Tip Com J Sing Sang Of Fong On Til Van Jin Lama Yo Yalin Chal Mos Yabaman Com Suming Sang Of Bow Shallot Yin Sing Ma Yin Gum Hagar Y Lin How Lego Dank Lodo Yap San Yale Sek Yabaman Com Boon Gum A Yin Zekim Lang Yap Man Y Linja Lem I Dins Guda Dom Passent So Yak Gaban Comb Zin Zek Gowsap Dim Yaseman. Y Din Zia Little S and John Guda Dose M Passan G Sabaman Comgo Yin Gum Kabun Gum Tin Zek Passablo Dim Gowman. Come Wun Sune So Sun Yin Sol Y Gum Night Bay Lot Tig Yin Lotla Com Tongsi You Dim Your Chit Tang Tig Yin Lotle Com Dog Hai Goose Go L I Sam Go Hoy Gong Seat Combi Sam Gun Gong See A May L Sub Lin Chan T Yo Yin Gum Lay Sam A Com Dai Codega Yin Secler Dem Tonga. Come Titola E Gong Si Yin Zek I Gold Bigong Seat. Come Bigong See Yinsecler Yo Go Sigong Seat. Come Yum Hai Sam Gun Gong Si Yin Lut N Tong Com Tim Guy Yo Baker Day M Tong Tit Yin Lot Le Tem Whit Cod A May Loi Chan Sang Tia Yin Gam La But Cod Dang Sang Yao Go Yao Di. E Gong Si Y Ma May Low Chan Sang A T Yao Yin Gum Lai One Bang Sang Jang So Y Baker Tit Yin Lot High Gow Basan. Com Pi Gong C Y my May L Chan Tia Yin Yam La High Lin Y Fool Sang Jang Com So I Baker Tig Yin Lutler High Sub Y Zent. Com Sy Gong Cle Yum I Chin Sang High Mot Ciao Yin Gum Ziella Ya Low He Sang Jung. Yen My But Cog Tang Sang Joy Go So Y Baker High Tig Inlet Sang Bass. Cho Zla Tit Yin Lut Choic Y Lungo Yu So La Tomai K Y Fong Him Dum Laylet Til Go Is Yala Tit Yin Lutler T you Go K Y Fong Him Tai Go As Yala Tinlet Do Yugo Com K ye Fong Himle Tog Y King Yang But Cod Dang San But Co Dang You Go As Yala Bay Ti Lutler Tell Yu Gold Tus Yap Boon Beer Hogong C at Y Lutler Hagar Sub Dim Lang Jo Y Dil Bit Gaul Passan Com Fong Him Gow Go A Gong Silla So Bay Her Sub Sam T Sum Persent Yo Yu Bob Ho Biton Ylet So Y Mo China Got Tim Pet Y Got Lang Saga Inlet Tacala Don't Gosy Muayas Sum Funjong Were Gong Gabon Hosu You Put Com Yin John Hey Mong Y Sangatorian Moya Chun Boy Sand Yes I Daniel Channel Big A Like Share Coban She Bunchal O'See