“老登”、“小登”这两个词应该当选2025年度词汇。它们不仅仅是网络热词，背后隐藏着巨大的社会情绪？从西贝罗永浩的预制菜之争，到关于奋斗与内卷的反复讨论，一系列社会事件似乎都指向了——“掌握资源的中老年人”与“寻求发展空间的年轻人”之间的代际张力。本期刘院长作为“老登”代表，和我一个“中登”一起，尝试寻找一下这件事的底层逻辑：为什么年轻人会对“爹味”说教感到不适？这仅仅是公关的失败，还是话语权的争夺？在社会阶层日趋固化的今天，年轻人的机会在哪里？当AI新技术不断涌现，它...

最近数字人民币出现了几条新动向。首先是9月13日人民银行数字货币研究所穆所长在外滩大会闭门会上发表《数字人民币理论与实践》演讲，提出对数字人民币改革升级的最新思考。演讲之后，金融行业从业者、尤其是在关注数字货币很久的研究者们，心中都感觉空气中都有一些蠢蠢欲动的“改变”，大家也开始重新思考：数字人民币会有“新定位”吗？本期节目我们就来聊聊这个可能的“新定位”：如果把数字人民币和“给利息”联系起来，那会是什么形态？当数字人民币迎来升级，大家热议的“稳定币”又将何去何从...

外滩峰会，曾因马云的一次发言而“一炮打响”，一直是一场高规格、重实质的专业论坛。每年都会汇聚海内外现任或前任央行行长、财政高官、诺奖得主等重量级人物。今年外滩峰会很有意思，与往届相比感受截然不同，它不仅是一场专业的经济金融政策论坛，更像是一个观察时代趋势和全球“叙事转折点”的窗口。会议几乎不设“念稿”环节，全改成 Panel，考验嘉宾如何“和谐又有料地交锋”。体感是近年来外国友人参会最多的一次，甚至很多圆桌的主题就直接交给”全外宾组合“——外国人在台上“和谐又有料地交锋...

本期是三个月前我们曾经拿掉的一期节目，关于中国企业出海的调研实录。其实原因是当时我们正在进行一个课题项目，虽然播客的内容并没有透露具体细节内容，但为了报告正式发布时的效果，仔细考虑后还是把它暂时拿掉了。10月22号，也就是上个礼拜，这份报告终于发布了。这是东南亚金融机构和中国金融四十人研究院一起合作的项目。我认为这份白皮书、或者说课题，非常有意义，因为它触及到了大出海过程中一些不能忽视、但目前大部分企业可能都在忽视的东西。经过一年的努力，白皮书终于发布了。余永定老师还亲...

2025年诺贝尔经济学奖揭晓，乔尔·莫基尔（Joel Mokyr）、菲利普·阿吉翁（Philippe Aghion）和彼得·豪伊特（Peter Howitt）三位获奖，表彰他们“对创新驱动型经济增长的阐释”：经济增长不能被视为理所当然。我们必须维护创造性破坏背后的机制，确保经济不再陷入停滞。之前有过不少预测，有人根据“诺奖风向标”克拉克奖猜今年大概是：国际贸易（贸易战）、收入不平等、博弈论领域；有人说近年来的规律是实证研究主导，跨学科特色。例如去年阿西莫格鲁的制度经济学...

九三阅兵后，感觉周围关心军事和国防的人越来越多了，或者说身边的军迷越来越多。这种关注反映到金融领域，在股市和债市却有截然不同的反应。股市作为“经济的晴雨表”，反应直接而积极。全球范围内的国防概念股表现普遍强劲，无论是制造F-35战斗机的洛克希德·马丁、生产爱国者导弹的雷神等美国军工巨头，还是亚洲和欧洲的龙头企业，股价都涨势明显。这股热度甚至蔓延到泰国市场：由于本土股票走弱，存托凭证（DR）交易活跃，其中新加坡国防科技股ST Engineering成为热门标的，显示国防周...

本期实地调研系列，探讨几个大家可能都在想的问题：当所有人都在谈论科技和AI正在改变世界时，实体经济真的正在被改变吗？AI什么时候成为“新质生产力的主要推手”？ AI对宏观经济的贡献到底在哪里？最近我们调研、沟通了一些特别的“样本“：金融机构、AI创业者、医疗器材商和滴滴专车司机，有个很特别的感悟： AI革命的真正动力也许不是技术本身，而是人类的“期待”，正是这种“期待”，可能才是AI时代的凯恩斯理论发挥作用的方式。毕竟人类历史就是一部折腾史。而经济向前挪的...

本期我们聊聊美国经济数据。BLS（美国劳工统计局）上上周五发布了月度就业报告，数据比预期差很多。BLS同时也公布了前两个月的修正。虽然市场预计修正会发生，但这次幅度不小，惊讶声一片。懂王看到数字后龙颜大怒，开除了劳工统计局局长，一位20 年资深统计学专家。一夜之间，过去那种“统计信息不受政治干预”的惯例，似乎被打破了。美国官方就业数据准确性开始被质疑。本期我们把几条线穿起来，讨论一下：非农、CPI 等关键数据为何重要？如何统计？修正是怎么操作的？美...

实地调研系列更新。这一站我们来到香港。刚结束在香港密集走访的一周，从银行业、资本市场、虚拟资产到消费与创业生态，素材很多。本期是三人组同台：刘院长曾常年在港，亲历99—04的关键周期，经历互联网泡沫、SARS、雷曼迷你债、中资银行上市等一连串金融大事；我和Johnny属于“新香港人”，Johnny更贴近资本市场与创新投资，市场一线信息丰富。本期主题，延续大家近来的直观感受：温差在变大——数字世界与现实世界、不同国家与行业、不同处境与阶段，同一个问题，答案常...

本期是下半部分圆桌讨论和大家的提问。如果嘉宾分享有一种经济上行期的美，那么大家的提问又把我们拉回到了现实。大家主要关心的还是百年未有之大变局、叠加上势不可档的AI，年轻人到底还有什么机会？嘉宾们也做出了解答。虽然这个问题还是可以继续问下去。时间戳：0:01:44  神秘嘉宾刘院长分享：老愤青的心声—未来全靠00后了0:09:33  哪个时刻让你觉得AI已经改变世界，你...

本期是我们7月24号杭州线下听友会兼鸿鹄汇（Honghub）AI孵化器项目出街的现场活动录音。这次活动非常圆满，大家很热情，嘉宾很卷，干货也很满。我们和大家一起聊了AI，聊了宏观，还有现场的AI演示。录音分成两个部分，上半部分是嘉宾分享。如果大家到了现场，应该发现了：海报上提到的神秘嘉宾就是雨白和刘院长。雨白一如既往给大家带来了精彩的主持，刘院长的一席话也让大家深思，Johnny和王喆老师每人十几页的PPT把全球宏观和AI的最新进展讲得极为透彻；Jiayuan的devv...

上市前夕再谈滴灌通：1095天和那些美好的仗（那些美好的仗：一个滴灌通人的1095天）《墙裂坛》的老听众可能有印象，有一个话题返场频率很高。我这么一个小播客。就已经聊过两次。这次是第三次。它就是滴灌通。第一次是2021年：第二次是2023年：依然意犹未尽，还在哈佛商业评论上一键三连，发表了三篇文章：滴灌通系列之一：商业模式成立，故事就圆满了吗？滴灌通系列之二：能解之“结”与永恒之“结”<...

回顾这半年的国际大事，六个月感觉就像六年，感觉就像刷了整整半年的小视频。突然有了一个“顿悟”（aka 拍大腿时刻）：所有发生的事情都是为了解决美国自己的问题而搞出，各国这半年都被当猴耍了——应接不暇地忙着处理一个又一个危机，非常被动。本期以几 “顿悟”为引子，我们做个半年结。杭州线下听友会+AI孵化器预热预告！******先发布一个小预告：《墙裂坛》线下听友会来啦！我们把时间定在了7月24号，地...

发布一个小预告：《墙裂坛》线下听友会来啦！我们把时间定在了7月24号，地点在杭州。但这次听友会比较特别，不只是播客听友会，还是一个我们的新项目：AI一人公司孵化器的预热启动。过去这半年，Johnny老师一直在筹划一个有趣的项目——在杭州打造一个专属于“一人独角兽”的实体AI孵化空间。概念源自OpenAI的Sam Altman去年提出的大胆设想：随着AI技术的普及，未来的独角兽企业可能只需一位创始人！一...

期待已久的和大卫翁、雨白两位家人合作的《穿越周期的人——投资大师系列》专辑终于上线啦！说大一点，这是一张献给投资近代史的专辑，我们几乎讲述了近半个世纪以来，“投资”这段历史的来龙去脉。这张专辑也是一幅“金融群星灿烂时”的大师群像——虽然都是“大牛”，但实际却分属不同策略流派：少林、武当、峨嵋；古墓、星宿、丐帮；大家刀剑拳鞭棍，毒刺暗医枪；强项都不一样。所以我们需要一个象限，一个指南针，一个武林导图索引，看看大神在哪个象限、哪个流派、持何理念，这样才不会迷路...

本期播客我们来聊聊“稳定币”。这个概念近两年不断升温，特别是今年，随着香港和美国相继出台新的法案和动态，稳定...

本期是和《七次崩溃》作者，普林斯顿大学James教授的一次对谈。《七次崩溃》绝对是我去年读过的最精彩的书之一...

访谈有两个版本。这集是中文版，小跑老师声音是自己的、Ja...

本期是和微博财经合作的《巴菲特智慧与关税战》直播录音。

本期继续《贸易金融史》专辑之——汉萨同盟。从威尼斯到奥斯曼帝国，再到汉萨同盟，这个系列在设计之初并未考虑现实...

本期（录制于4月10日）和在债市一线战斗了一周的郑老师一起分析：美债市场发生了什么？美元怎么了？懂王为什么突...

本期不多寒暄，直接进入主题。事情还在发酵中，没办法下太多结论，所以今天我想从几个角度和大家一起梳理一下：从历...

你的手机最近被各种低息贷款的短信"轰炸"过吗？年利率仅2.5%、额度高达50万、贷款期限长达七年、还可以只还...

开年以来，在全球地缘政治“阴云密布”的氛围下，中国经济似乎开始“闪光”。以DeepSeek为代表的AI领域的...

和郑老师复盘近期宏观。信息量巨大。