墙裂坛
墙裂坛：用另一种方法来解读金融。不是用数学模型、经济学理论，而是用社会人类学、文史哲、艺术…这些与“人性”天然接近的知识来解读。
墙裂坛里的每个人都有个撞墙的梦想，想把金融和其他学科的界限撞开，希望和你一起解除思想上的自我隔离，一起讨论、一起解惑～
Episodes
281 episodes
新兴市场：是远方的淘金地，还是风险的放大器？如何用中国视角理解新兴市场？
本期是和《投资ABC》的一期串台。聊一聊那神秘的“新兴市场”（Emerging markets）。我们一起聊了聊，究竟该怎么理解“新兴市场”这个类别？这个类别其实该不该存在？这两年很火的、类似越南这样的新兴市场，它到底有什么独特之处，或者有什么隐蔽的、看不到的风险？中国到底还算不算新兴市场？为什么说“中国正在以韩国的方式被困住，以自己的方式毕业”？我觉得其实理解新兴市场，也是理解中国的坐标，中国既是别人组合里最大的 “新兴市场”，又是当下“新兴市场”...
两周叙事噪音实录：从月之暗面时刻到谷歌的负数
本期是关于叙事的一些想法。因为想聊的主线比较清晰，就把主体部分放在《墙裂坛》上，一些案例和边角料我后面会放在《发现叙事》上。这两周，估计大家的眼球多少都被股市给吸引过去了，入局的小伙伴可能已经被市场折腾得有点生无可恋，没入局的小伙伴可能也看得上气不接下气。我也一直在盯着这件事，只不过我的角度可能不太一样，更多的是从叙事这个层面在看。这两个礼拜盯下来，我有一个特别强烈的体会，我们现在所处的这个市场环境，它的噪音的庞杂程度、复杂程度，还有每一种噪音的声量大小，...
聊聊世界杯背后的预测市场：我们为什么爱预测？
今天这一期是大概两个多礼拜之前，我和雨白在小酒馆录的一期关于世界杯预测的一个小节目。节目是视频播客，大家也可以在小红书上看到我们这一期节目的视频版。这一期聊得非常的开心，聊了一个多小时，但是由于篇幅有限，最后的视频大概只有半个多小时。本期就把这半个小时的内容放到墙裂坛上播客的形式和大家分享。我这么一个纯粹的足球小白，为什么还对世界杯这么感兴趣？因为在预测市场上，也有很多对于世界杯预测的一些镜像，会衍生出很多很有意思的问题。这些问题其实也和金融和经济也非常的...
大炮还是黄油？经济学家的使命到底是什么— 我们这个时代必须要回答的一个问题
(本期献给高善文老师。经济学家的使命到底是什么？是我们这个时代必须要回答的一个问题。)本期是和刘院长的读书栏目。上次我们一起读了博拉尔德（Alan Bollard）的《战争中的经济学家》，这次接着读他的续作——《冷战中的经济学家》（Economists in the Cold War）——这本对当下非常有启发意义的书。冷战不只是导弹和间谍的事，背后是一场"经济学的内战"——计划 vs. 市场，到底谁能更有效地分配一个国家的资源。在特定的时代和...
关于最近广泛流传的“全球金融危机要来了”这件事
今天是一期单口，想和大家聊一聊最近身边广泛流传的观点：“金融危机要来了”。可能大家最近也有听到、或者刷到过相关的视频。最近我身边出了几件挺有意思的事：首先是我妈给我发消息，问是不是经济危机要来了，金融界是不是要出大事了？后来录《不熄灯》的时候，雨白也提到父母也在问同样的事。又过了两天我去剪头发，理发师知道我是干金融的，居然也问我是不是要金融危机了。很神奇。我后来才搞明白，他们刷的都是同一个视频。这个视频节选了高志凯老师的一段演讲。高志凯是全球...
追觅的"崩老头"其实是一个投资"劣币驱逐良币"的故事
这阵子刷屏的"追觅崩老头"事件有很多可以仔细琢磨的地方：一个清华出身、技术过硬的创业者，是怎么把自己变成了热搜，又是怎么用 20% 的自有资金，撬动地方政府出 80% 的钱，一座城市一座城市地复制扩张？为什么现在国内做创投的钱，差不多八成都来自政府？这笔"不能亏"的钱，去做"必须亏掉大多数"的风险投资，到底会发生什么变形？返投、回购对赌、问责，这些设计是怎么一点点把"风险投资"变成"有抵押的放贷"的？杭州那只存续期长达 20 年的基金，算不算一剂解药？这些问题最后的落脚...
龙虾冷了，预制菜时代来了：数字义乌重写AI价值链？
（点击收听。本期播客也可以在小宇宙、苹果播客、spotify等各大播客平台上收听）和王喆老师录上一期《龙虾经济学》时，龙虾刚刚火起来。三个月过去了，情况发生了什么变化？小龙虾和 AI Agent，是不是真的已经深刻地影响了我们的工作、改变了世界？亦或是大家打鸡血的剂量已经下降了？我们做了大量的 skills，但真正能留下来的应用多吗？还是仅仅停留在朋友圈里的摆拍？于是我们复了个盘，选了几个角度...
当科学与经济学都在被颠覆：我们能给科学装一个更好的金融引擎吗？
终于和神交已久的范阳老师录了个很长的播客，聊得非常投机。虽然他在科学领域深耕，我在经济学领域折腾，但很多想法出奇地一致。跨学科的思想风暴真的很神奇，会出现很多奇怪的化学反应，很多新的思路、理论都是由内行佐以外行神奇的脑回路作为催化剂，产生化学反应碰撞出来的。我们并不觉得 AI 有这种能力。大家可能会把经济学和科学这两件事放在光谱的不同位置，但都会承认，这些年它俩都经历了很多变革和颠覆。它们和人的关系也出现了一些说不清、道不明的变化。科学需要金融，需要市场，...
当通胀叙事吞噬一切：是末日预演，还是一场集体过度反应？
终于又和郑老师坐下来聊市场了。五月中旬，全球主权债出了一件挺罕见的事：美、英、日三国国债收益率几乎在同一天冲上了多年来的最高位。30 年期美债破了 5.18%，上一次到这个水平还是 2007 年；英国 30 年期创了 98 年以来新高；日本 30 年期直接破了历史纪录。新闻头条、油管 KOL、专栏作家一个比一个惊悚——"主权债要崩了"。但真实情况到底是什么样的？这一期，一个天天做交易的人和一个天天琢磨叙事的人，坐下来把最近市场上的几个核心问题...
从TACO到NACHO、葬礼薯片、悄悄开走的游轮：我们能看到5.18%美债背后的叙事拐点吗？
听众朋友们，今天是一期 solo。本来想和郑朗老师一起聊最近美债市场上的异动，他时间没凑上，那就我自己先开个头。今天市场上正在发生的事情，恰好就是我这一年一直最想搞明白的一件事：一个叙事是怎么形成的、怎么传播的、又是怎么在某个时刻突然反转的。以前听过我试图用 AI 预测联储下一任主席人选项目的伙伴们应该都知道，这是我这些年最上心的一个项目。我倒是要看看，AI 到底怎么能够帮我们发现叙事。目前我们的进展是，我们正在构建一个叫做 Perce...
我的房子和工资还没涨，凭什么说居民资产负债表已经开始修复了？
本期我们要探讨一个非常有争议的话题。宏观研究中最容易产生争议的地方，就是当我们研究的问题关乎到我们每个人的时候。朱鹤老师最近发布了一篇挺有争议的报告：《中国居民资产负债表已经开始修复》——很多读者可能看了题目就已经开始有不同意见了。过去五六年的时间里，经济好像一直有一种生了大病、一直在养伤的感觉。过去五年我们好像一直在问：中国经济到底恢复了，还是没恢复？到底是有啥治不好的内伤？到底能治好，还是落下后遗症了？2022年以来，我们听到过很多主流叙...
EP.5 凯恩斯：写给2030年的信——“不用工作之后，你会做什么？”
欢迎收听「墙裂坛」和一人创业加速社区「鸿鹄汇」联合推出的特别系列——《AI背后的经济学和经济学家们》。五位经济学家，跨越一百六十年，五个回响至今、也许能够解答我们AI焦虑的问题。每周一期，我们一起听听，历史中的经济学家怎么回答未来。本期是系列的第5期，也是最后一期，主角是凯恩斯。2026年4月初，旧金山。OpenAI CEO山姆奥特曼（Sam Altman）的家被人点燃了。纵火的嫌疑人还扬言要烧掉他公司的总部。警方抓人之后，记者挖出了嫌疑人的...
如果电力的成本可以无限趋近于零，世界会发生什么？
如果电力的成本可以无限趋近于零，世界会发生什么？这不是科幻小说设定，而是CF40研究院一篇报告中用模型验证了的事情：用制造业生产光伏板，光伏板发出电，电再去生产更多光伏板——每转一圈，规模更大，成本更低。这不就是左脚踩右脚的永动机吗？如果电力真的变成了一种制造品，服从制造业的学习曲线和规模效应，整个能源经济的底层逻辑会不会都要改写？本期节目，我们和朱鹤老师从《当电力成为“中国制造”——一个关于中国能源转型与发电成本的模型》这篇报告出发，仔细聊...
中国版UBI（全民基本收入）该如何实现？
一个比伊朗战争可能更需要我们现在就开始仔细思考的问题：全球办公室只要能在电脑面前做的工作，理论上瞬间都可以被替代。如果 AI 真的大面积替代了工作，我们的社会分配制度可以应对吗？全面基本收入（UBI）会在中国实现吗？中国版本的 UBI 会是什么样子的呢？本期嘉宾：刘晓春，上海交通大学上海高级金融学院兼聘教授、上海交通大学中国金融研究院（高金智库）院长、上海新金融研究院副院长。⏱️ 时间戳01:14 ...
EP.4 马克思：如果AI和机器人做了所有的活—钱,该给谁?
一提到马克思，大家第一反应可能是思想家、政治学家、哲学家、经济学家、革命理论家、无产阶级伟大代表等等等等。但今天咱们先把其他标签先全部放在一边，只把马克思当一个经济学家来读。为什么？因为在"机器替代人类劳动"这个问题上——恰恰是AI时代最核心的问题——马克思的分析深度，非常值得重新再拿起来仔细研读。熊彼特——20世纪最重要的经济学家之一，"创造性破坏"的发明人。他不是马克思主义者，但他在《资本主义、社会主义与民主》这本书里评价马克思：他"首先是一位经济学家...
EP.3 哈耶克：当AI无所不知，谁来做决策？
欢迎收听「墙裂坛」和一人创业加速社区「鸿鹄汇」联合推出的特别系列——《AI背后的经济学和经济学家们》。五位经济学家，跨越一百六十年，五个回响至今、也许能够解答我们AI焦虑的问题。每周一期，我们一起听听，历史中的经济学家怎么回答未来。本期是系列的第3期，主角是弗里德里希·哈耶克。📻 本期介绍1971年,智利社会主义总统阿连德请了一位英国控制论专家，设计了一套名为Cybersyn的系统——用计算机实时控制整个智利经济。一个六角形控制...
养虾经济学：当AI Agent成为新人口
全网都在养虾。从幼儿园小朋友到86岁老人,从码农到律师,从产品经理到宏观分析师——这只红色的小龙虾，受追捧的火热程度不亚于当年的 Web3。如果说ChatGPT开启了”AI对话时代”,那么小龙虾开启的是”AI执行时代”。以前AI告诉你怎么做,现在龙虾直接帮你做完。但它同时又是一个24小时不间断燃烧token的怪兽,而token就是模型厂的收入和估值。本期我和连续独角兽创业者、一人公司先驱王喆老师聊了聊他”养了20只虾”的一手经验。从技术原理到翻车案例,从行...
EP.2 索洛："到处都是AI，为什么唯独在增长数据中看不到？”
欢迎收听「墙裂坛」和一人创业加速社区「鸿鹄汇」联合推出的特别系列——《AI背后的经济学和经济学家们》。五位经济学家，跨越一百六十年，五个回响至今、也许能够解答我们AI焦虑的问题。每周一期，我们一起听听，历史中的经济学家怎么回答未来。本期是系列的第2期，主角是诺贝尔经济学奖得主罗伯特·索洛（Robert Solow）。索洛在1956年发表的增长模型中揭示了一个惊人的事实：美国四十年经济增长中，只有12.5%可以由资本和劳动力的增加来解释，剩下的...
战火、两会与重资产的春天：当HALO遇上中国经济
三月第一周，全世界发生了两件看似毫不相关的大事：美以突袭伊朗、霍尔木兹海峡封锁、油价暴涨13%——这是一件；两会开幕、GDP目标定为4.5%-5%、首次支持AI开源社区——这是另一件。但不管你研究AI、石油还是宏观策略，所有人都在讨论同一个词：HALO。本期节目，我和刘院长一起，把地缘战火、华尔街最火的HALO投资框架和中国两会的经济蓝图串联起来，聊一聊投资逻辑的底层切换、物理世界被低估的脆弱性、中国制造业的重新定价，以及当AI取代人之后，人怎么办——中国是不是提前想到...
EP.1 杰文斯：效率的悖论—“我装了十个AI工具，为什么比以前更累了？”
欢迎收听「墙裂坛」和一人创业加速社区「鸿鹄汇」联合推出的特别系列——《AI背后的经济学和经济学家们》。最近你有没有被AI一次又一次的能力跃迁搞得又兴奋又焦虑？AI会不会抢走我的工作？机器干了所有的活，钱该给谁？不用工作之后，人又该做什么？——这些问题，听起来像是人类前所未遇的新焦虑。但如果我告诉你，它们在几十年前、甚至一百多年前，就已经有经济学家问过、想过、甚至给出了答案呢？杰文斯不知道什么是半导体，哈耶克没听说过大模型，马克思不知道GPU，凯恩斯没用过C...
伊朗之变：为什么定点清除可能适得其反？全球市场如何影响？
本期是春节之后《墙裂坛》的第一期，又是个突发事件。看来 2026 年这个赤马年真的不是开玩笑的。每次遇到这个时候，就会想起《丁丁历险记》的梗图： 船长说：“今年真难啊。” 丁丁在旁边说：“不才过了两个月吗？”AI 巨震还没消化完，伊朗又变天了。伊朗事件是《墙裂坛》一直想做的选题，也是我们一直在关注的领域。伊朗不是简单的政教合一神权国家,而是有着专家会议、伊斯兰议会、民选总统三条腿支撑的复杂政治结构。哈梅内伊被定点清除后,伊朗政权的三种可能走向:有序延续、军...
战争中的经济学家：从“经世致用”到”没出息”，我们需要什么样的经济学家？
前阵子，上海交通大学陆铭教授的一番话在学术圈和舆论场引起了不小的震动。他批评现在的经济学研究“没出息”——都在忙着做完美的数学模型，搞因果识别，却没人关心真正的中国现实，甚至连政策文件都不读。陆铭教授用了一个词叫“集体无意识”。大家都在说“没办法，为了生存，为了发论文”，结果导致研究越来越卷，却离真实的世界越来越远。这个时候，正好读了一本书《战争中的经济学家》。书里写的是一群生活在二战和冷战时期的顶尖大脑，七位主角在人类历史上最残酷的战争（二战）和最紧张的...
中国经济动能转折之年：当90后00后企业家硬生生从土里冒了出来
本期节目，刘院长带来对中国经济2026念的六大展望。从“敢-能-愿-想”的民企心理变化，到房地产的结构性机会，到老龄经济的蓝海，再到人民币——其中最有趣、也是最振奋人心的一个预测是：90后00后企业家已经硬生生从土里冒出来了！这期对话充满洞见，也充满希望。⏱️ 时间戳00:02:58展望一：新质生产力带动经济,民间投资加速00:12:23“敢-能-愿-想”：民营企业心理变化的四阶段00:16:21 面条工厂造飞机：...